Points clés
- Elon Musk a déclaré que Delta "perdra beaucoup de clients" après qu'un post ait noté qu'United a Starlink sur plus de 600 avions, soit environ 36% de sa flotte, et que Delta n'en a aucun.
- Le Wi-Fi Starlink en vol devient une arme concurrentielle entre les compagnies aériennes, ce qui donne à SpaceX un levier pour signer avec le reste du secteur.
- SpaceX vient d'établir le contact avec ses premiers satellites Starlink V3, et une charge utile de Starship transporte à peu près autant de capacité réseau que 20 lancements de Falcon 9, selon l'observateur de SpaceX Nic Cruz Patane.
- Le principal risque est qu'il n'existe pas encore de données de réservation montrant que les voyageurs choisissent les compagnies aériennes en fonction du Wi-Fi.
SpaceX (SPCX) vient de recevoir un argument de vente pour Starlink qu'aucune agence de publicité n'aurait pu écrire.
Il est venu lundi de l'auteur et ancien banquier John LeFevre, dans un post sur X :
"United a 600+ avions avec Starlink (~36% de la flotte), passant à 100% d'ici fin 2027.
Delta en a zéro, et aucun plan pour l'installer.
Les gens réserveront en conséquence.
RIP Delta."
Elon Musk a en rajouté : "Delta perdra beaucoup de clients."
Subtil et diplomatique, comme toujours.
Pourquoi une compagnie aérienne devrait s'en soucier
Le problème ici est que United Airlines (UAL) et Delta Air Lines (DAL) sont en concurrence frontale sur de nombreuses liaisons.
Quiconque a payé pour le Wi-Fi en vol et a fixé un cercle de chargement pendant une heure sait pourquoi c'est important. Si l'internet d'une compagnie fonctionne comme à la maison, c'est un gros avantage.
Pensez au consultant qui doit participer à une visioconférence pendant le vol de 7h pour Chicago. Aux parents avec deux enfants et cinq heures à occuper en route pour Orlando. Au fan qui ne veut pas manquer le quatrième quart-temps à 35 000 pieds.
Si ces deux vols coûtent à peu près le même prix, lequel réserveriez-vous ?
C'est de là que vient le levier de SpaceX. Une fois qu'un grand transporteur équipe toute sa flotte, chaque concurrent est sous pression : signez, ou laissez à United un argument de vente sur chaque ligne où vous êtes en concurrence.
La capacité arrive juste à temps
Tout cela dépend de la capacité de SpaceX à disposer de suffisamment de bande passante pour tout le monde.
Cette semaine, SpaceX a établi le contact avec ses premiers satellites Starlink V3 après le lancement orbital de Starship. (Nous avons couvert le lancement lui-même ici.)
Comme l'a dit Rob Maurer : "Avec le lancement unique de Starship d'aujourd'hui, SpaceX a ajouté plus de capacité Starlink dans la dernière heure que pendant les ~1,5 premières années de lancements Starlink. Le prochain lancement couvrira une autre année complète."
Pourquoi est-ce important pour les compagnies aériennes ? Un avion, c'est quelques centaines de personnes dans un tube métallique, se déplaçant à des centaines de kilomètres à l'heure, qui essaient toutes de se connecter en même temps. Desservir cela nécessite beaucoup de capacité excédentaire, et SpaceX vient d'obtenir un moyen beaucoup plus rapide de l'ajouter.
Cela pourrait aussi avoir de l'importance pour l'activité. Si un lancement de Starship ajoute la capacité d'environ 20 lancements de Falcon 9, le coût de chaque unité de capacité devrait baisser avec le temps. Donc la marge brute est le chiffre que je surveillerais…
Bien sûr, l'activité est plus que "juste" Starlink (SpaceX se divise en "Espace", "Connectivité" et "IA"), donc la marge brute dépendra aussi de la contribution de toutes les autres activités intégrées à SpaceX.
Est-ce que ce n'est pas… une erreur d'arrondi ?
Pour l'instant, oui. Et je n'ai vu aucune donnée de réservation montrant que les voyageurs changent de compagnie aérienne à cause de cela.
Mais les frais sont la partie la plus petite du prix.
Chaque vol United avec Starlink est une démonstration pour un avion plein de gens, dont beaucoup n'ont jamais pensé à mettre une antenne sur leur toit. Chaque compagnie aérienne qui suit ajoute plus de démonstrations, et plus de pression sur les compagnies qui résistent encore.
Et même si ce n'est pas le seul moteur de la croissance projetée à partir d'ici, c'en est certainement un majeur.
Alors, Delta va-t-elle perdre beaucoup de clients ?
Il y a beaucoup d'anecdotes sur X, mais je ne suis pas convaincu que cela importe à la grande majorité des gens. Je peux me tromper ! Historiquement, parier contre Musk n'a pas été un bon choix.
Mais j'ai eu beaucoup de Wi-Fi "suffisamment bon" sur des vols sans utiliser Starlink, et je soupçonne que c'est ainsi que la plupart des gens le ressentiront.
Nous verrons. C'est tôt.
Alors, quelle est la vraie valeur de l'action SpaceX ?
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