Principales indicateurs pour Snowflake Inc.
- Fourchette sur 52 semaines : $118.30 à $284.99
- Cours actuel : $275.94
- Objectif moyen du consensus : $292.53
- Capitalisation boursière : ~93 milliards de dollars
- Chiffre d'affaires total T1 FY2027 : 1,39 milliard de dollars, en hausse de 33 % en glissement annuel
- Chiffre d'affaires produit T1 FY2027 : 1,33 milliard de dollars, en hausse de 34 % en glissement annuel
- Taux de rétention nette du chiffre d'affaires : 126 %
- Marge opérationnelle non-GAAP : 12 %, en hausse d'environ 300 points de base en glissement annuel
- Prévision de chiffre d'affaires produit FY2027 : 5,84 milliards de dollars, impliquant une croissance d'environ 31 %
Maintenant en ligne : Découvrez le potentiel de hausse de vos actions préférées grâce au nouveau Modèle de Valorisation de TIKR (C'est gratuit) >>>
Snowflake a chuté de 48 % jusqu'en avril. Puis les résultats sont tombés.
Snowflake, Inc. (SNOW) a débuté 2026 avec un fardeau familier : une valorisation élevée et un marché devenu impatient d'attendre que le récit de l'IA se concrétise dans les chiffres. L'action a commencé à glisser en janvier et ne s'est jamais vraiment arrêtée, déclinant progressivement en février, mars et jusqu'en avril sans qu'un événement catastrophique unique ne la pousse. C'était plutôt comme une lente expiration du scepticisme.
Le graphique des baisses capture exactement à quel point cette période a été douloureuse. Partant de près de zéro en janvier, la ligne chute rapidement à environ -30 % début février, rebondit, puis reprend sa descente avant d'atteindre la baisse maximale de 48 % le 10 avril. Ce qui s'est produit ensuite est la partie qui mérite l'attention : la ligne remonte presque verticalement vers zéro en quelques semaines.
Cette reprise a été déclenchée par les résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 de Snowflake le 27 mai, qui ont largement dépassé les attentes du marché. Le chiffre d'affaires total a atteint 1,39 milliard de dollars, en hausse de 33 % sur un an, dépassant le consensus d'environ 5 %. Le chiffre d'affaires produit, que Snowflake et ses investisseurs considèrent comme la mesure la plus fidèle de la santé de la plateforme, a augmenté de 34 %, contre 30 % au trimestre précédent.
Le PDG Sridhar Ramaswamy l'a qualifié de "plus forte croissance séquentielle en dollars de notre histoire". L'action a récupéré presque l'intégralité de la baisse presque immédiatement.
Voir les estimations historiques et prospectives pour l'action Snowflake (C'est gratuit !) >>>
La trajectoire du chiffre d'affaires plaide en faveur de la patience
Snowflake est une entreprise de cloud de données, ce qui signifie qu'elle fournit l'infrastructure que les entreprises utilisent pour stocker, analyser et, de plus en plus, exécuter des charges de travail d'IA sur leurs données. Plus les clients traitent de données sur la plateforme, plus ils paient.
Il s'agit d'un modèle basé sur la consommation, ce qui signifie que le chiffre d'affaires accélère lorsque les clients s'engagent et ralentit lorsqu'ils se retirent. La raison pour laquelle les investisseurs sont restés impliqués malgré une baisse de 48 % est que la courbe de croissance sous-jacente avait été remarquablement constante pendant des années.
Le graphique rend cette constance impossible à contester. Le chiffre d'affaires est passé de 592 millions de dollars en 2022 à 1,2 milliard, 2,1 milliards, 2,8 milliards, 3,6 milliards et 4,7 milliards de dollars en 2026, chaque barre étant plus haute que la précédente sans interruption. Les estimations du consensus prévoient que cette tendance se poursuive vers 6 milliards de dollars l'année prochaine et atteigne environ 14 milliards d'ici 2030.
Ce que les résultats du T1 suggèrent, c'est que l'IA tire désormais activement cette courbe vers le haut. Les comptes utilisant Snowflake Intelligence, la couche d'IA agentique de l'entreprise qui permet aux entreprises d'interroger et d'agir sur leurs données en langage naturel, ont plus que doublé par rapport au trimestre précédent.
L'entreprise a également dépassé 7 milliards de dollars de ventes cumulées sur AWS Marketplace et a étendu un partenariat de 200 millions de dollars avec OpenAI. Il ne s'agit pas d'accords périphériques. Ils signalent que Snowflake s'intègre plus profondément dans la pile d'infrastructure que les grandes entreprises construisent autour de l'IA.
Voir comment Snowflake se compare à ses pairs sur TIKR (C'est gratuit !) >>>
Que dit le modèle de valorisation ?
Snowflake se négocie toujours à un multiple élevé, à environ 14 fois le chiffre d'affaires prospectif et environ 124 fois les bénéfices prospectifs. Pour une entreprise qui reste non rentable selon les normes GAAP, cela nécessite une certaine conviction dans la courbe future. Le modèle de valorisation de TIKR aide à cadrer ce que cette courbe pourrait réellement valoir.
Le scénario médian cible environ 740 dollars d'ici janvier 2031, impliquant un rendement total d'environ 183 % par rapport au prix actuel, soit environ 26 % annualisés. Le modèle suppose une croissance annuelle du chiffre d'affaires d'environ 21 % et des marges nettes se développant vers 14 % à mesure que l'effet de levier opérationnel s'installe.
Ces hypothèses sont ancrées dans ce que l'entreprise fait déjà : le TCAR du chiffre d'affaires sur trois ans s'établit à 31 %, et les marges non-GAAP se développent régulièrement depuis plusieurs trimestres. La variable clé est de savoir si la consommation liée à l'IA se maintient.
Si les entreprises continuent d'approfondir leurs charges de travail Snowflake à mesure que l'adoption de l'IA progresse, les hypothèses de chiffre d'affaires pourraient s'avérer conservatrices. Si les dépenses stagnent, le multiple a encore de la marge pour se contracter.
Devriez-vous investir dans Snowflake, Inc. ?
Snowflake n'est pas une action bon marché, et les pertes GAAP sont réelles. Ce que le T1 a établi, c'est que le récit de l'IA a enfin trouvé sa traduction dans les chiffres réels, avec une accélération du chiffre d'affaires produit, un taux de rétention maintenu au-dessus de 125 % et des prévisions annuelles relevées de manière significative.
Les investisseurs qui ont tenu durant la baisse d'avril ont été récompensés rapidement. Que la même patience soit payante à partir d'ici dépend de la force de votre conviction que le modèle de consommation continuera à capitaliser.
La plupart des investisseurs ne savent jamais si une action est vraiment sous-évaluée ou surévaluée. Les outils de valorisation de qualité professionnelle de TIKR vous donnent une réponse claire et étayée par les données pour plus de 60 000 actions gratuitement →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres… plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement de TIKR Terminal et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure des nouvelles récentes sur l'entreprise ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
