Statistiques clés pour Republic Services L'action
- Performance des 30 derniers jours : 5%
- Fourchette de 52 semaines : 201 $ à 259
- Prix cible du modèle d'évaluation : 290
- Hausse implicite: 32
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Republic Services a augmenté d'environ 5 % au cours des 30 derniers jours, se négociant récemment à près de 220 $ par action, les investisseurs ayant absorbé les bénéfices du quatrième trimestre et réévalué les perspectives de l'entreprise pour 2026.
Bien que des prévisions plus modestes aient initialement pesé sur les actions, le titre a rebondi car la forte croissance des bénéfices, le pouvoir de fixation des prix et le flux de trésorerie régulier ont renforcé la confiance dans le modèle d'entreprise.
L'action a progressé parce que la croissance des bénéfices et la solidité des marges l'ont emporté sur les prévisions inférieures au consensus pour 2026.
Le BPA ajusté du quatrième trimestre a augmenté de 11,4 % pour atteindre 1,76 $, dépassant les estimations de 1,62 $, tandis que le chiffre d'affaires a augmenté de 2,2 % pour atteindre 4,14 milliards de dollars.
Pour l'année 2025, le chiffre d'affaires a augmenté de 3,5 % pour atteindre 16,59 milliards de dollars, l'EBITDA ajusté a atteint 5,31 milliards de dollars et les liquidités nettes provenant des opérations ont augmenté de 9,1 % pour atteindre 4,3 milliards de dollars.
Le PDG Jon Vander Ark a déclaré : "Grâce à des prix sains et à une gestion disciplinée des coûts, nous avons réussi à naviguer dans les vents contraires cycliques de la demande."
Bien que les prévisions de revenus pour 2026 de 17,05 à 17,15 milliards de dollars et le BPA ajusté de 7,20 à 7,28 milliards de dollars soient inférieurs aux estimations de Wall Street, les augmentations de prix de base de 5,8 % au quatrième trimestre et l'EBITDA ajusté prévu pour 2026 de 5,475 à 5,525 milliards de dollars ont renforcé la confiance dans la durabilité des marges malgré la baisse de la demande de solutions environnementales.
Le positionnementinstitutionnel a apporté un soutien supplémentaire. Environ 57,73% des actions sont détenues par des fonds spéculatifs et des investisseurs institutionnels, et plusieurs sociétés ont augmenté leur exposition au troisième trimestre.
Longbow Finance SA a augmenté sa participation de 75,8% à 61 546 actions évaluées à environ 14,12 millions de dollars, ING Groep NV a augmenté ses avoirs de 65,9% à 44 335 actions évaluées à environ 10,17 millions de dollars, BI Asset Management Fondsmaeglerselskab A S a augmenté sa position de 82,8%, et Aberdeen Group plc a ajouté 8,7%.
Pendant ce temps, M&G PLC a déclaré posséder 1 198 619 actions évaluées à environ 274,48 millions de dollars, ce qui représente environ 0,38 % de Republic Services, tandis qu'Oppenheimer & Co. Inc. a réduit sa participation de 35,5 % et Baader Bank a réduit sa position de 11,7 %.
La composition globale de l'actionnariat, combinée à une exécution résistante des bénéfices, a contribué à soutenir les actions au cours des 30 derniers jours.
Republic Services est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 4,6 %.
- Marges d'exploitation : 21,0
- Multiple P/E de sortie : 30,3x
Lacroissance du chiffre d'affaires reflète un pouvoir de fixation des prix stable, des clauses contractuelles d'indexation et une expansion modeste du volume liée aux flux de déchets municipaux, commerciaux et de construction.
Entre un chiffre d'affaires de 16,59 milliards de dollars en 2025 et une estimation de 18,97 milliards de dollars en 2028, la trajectoire prévue soutient une expansion à un chiffre moyen, ancrée par une politique de prix disciplinée plutôt que par un rebond brutal des volumes.
Les prévisions des analystes reflètent une croissance continue des solutions environnementales, des investissements dans le recyclage et des projets de gaz naturel renouvelable, ainsi que des augmentations de prix qui protègent les marges.
Avec des marges brutes de près de 43 % et des marges d'EBIT de près de 20 %, l'augmentation du chiffre d'affaires continue de se traduire efficacement en EBITDA et en flux de trésorerie disponible.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 290 $, ce qui implique une hausse totale d'environ 32 % sur environ 2,9 ans, indiquant que l'action semble sous-évaluée aux prix actuels.
Pour 2026 en particulier, la performance dépendra du maintien des prix, de l'exécution des prévisions d'EBITDA ajusté de 5,475 à 5,525 milliards de dollars et de la stabilisation de la demande de solutions environnementales.
La poursuite de l'activité d'acquisition, après avoir investi 1,1 milliard de dollars dans des transactions en 2025, ainsi que 1,6 milliard de dollars retournés aux actionnaires, soutient la croissance des bénéfices par action même si l'accélération du chiffre d'affaires reste modérée.
Aux niveaux actuels, Republic Services semble sous-évalué, les performances de 2026 devant être tirées par la discipline tarifaire, l'efficacité opérationnelle, l'expansion des solutions environnementales et la génération régulière de flux de trésorerie plutôt que par une reprise rapide de l'activité de construction.
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