Principales statistiques pour l' action AKAM
- Variation du cours de l'action AKAM: -14,1
- AKAM Cours de l'action au 20 février: 94,17
- Plus haut sur 52 semaines : 114
- AKAM Objectif de cours : 103
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Que s'est-il passé ?
Akamai Technologies (AKAM) a chuté de 14,1 % après la publication des résultats du quatrième trimestre et des perspectives plus faibles que prévu pour le premier trimestre. Bien qu'Akamai ait enregistré de solides bénéfices au quatrième trimestre, les commentaires de la direction sur la rentabilité à court terme ont détourné l'attention des investisseurs des résultats rétrospectifs.
Le BPA ajusté pour le quatrième trimestre s'est élevé à 1,84 $, dépassant les attentes des analystes qui tablaient sur 1,76 $, et le chiffre d'affaires a augmenté de 7 % d'une année sur l'autre. Toutefois, la direction a prévu un BPA ajusté pour le premier trimestre compris entre 1,50 et 1,67 dollar, ce qui est inférieur aux attentes des analystes et suscite des inquiétudes quant à la pression exercée sur les marges.
La direction a cité la hausse des coûts de mémoire et d'infrastructure, qui augmentent les dépenses des serveurs et pèsent sur les marges à court terme. Dans le même temps, Akamai a indiqué qu'il prévoyait d'investir de manière plus agressive dans le Cloud et l'infrastructure de sécurité, ce qui a entraîné une augmentation de l'intensité capitalistique prévue.
Pour 2026, Akamai a prévu des dépenses d'investissement de 23 % à 26 % du chiffre d'affaires, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux 19 % de 2025. Cette augmentation des investissements a incité les investisseurs à réévaluer la capacité bénéficiaire, même si la direction a réitéré sa confiance dans les initiatives de croissance à long terme.
Les prévisions de BPA ajusté pour l'année 2026 de 6,20 $ à 7,20 $ ont également été inférieures aux attentes antérieures.
En conséquence, le cours de l'action a été revu à la baisse en dépit d'un trimestre fondamentalement solide.
Ce que le marché nous dit à propos de l'action AKAM
La chute brutale suggère que les investisseurs donnent la priorité à la visibilité des marges à court terme et à la durabilité des flux de trésorerie, et pas seulement à la croissance du chiffre d'affaires. Cette réaction reflète une sensibilité accrue à l'inflation des coûts et aux dépenses d'investissement dans l'ensemble du secteur technologique.
La composition de la croissance d'Akamai continue de s'orienter vers des segments à plus forte croissance, mais la transition est inégale. Au quatrième trimestre, les revenus des services d'infrastructure dans le Cloud ont bondi de 45 % pour atteindre 94 millions de dollars, soulignant la forte adoption des offres les plus récentes.
Le chiffre d'affaires de l'informatique en nuage a augmenté de 14 % d'une année sur l'autre pour atteindre 191 millions de dollars, et le chiffre d'affaires de la sécurité a augmenté de 11 % pour atteindre 592 millions de dollars. En revanche, le chiffre d'affaires lié à la diffusion a baissé de 2 %, à 311 millions de dollars, ce qui témoigne de la faiblesse persistante de l'activité de diffusion de contenu.
La rentabilité reste solide, mais les marges ont eu tendance à diminuer alors que les investissements ont augmenté. Au cours des douze derniers mois, Akamai a enregistré une marge brute de 58,9 % et une marge EBIT de 14,9 %, en baisse par rapport aux niveaux les plus élevés.
La génération de liquidités reste un atout majeur et apporte de la flexibilité. Au cours des douze derniers mois, Akamai a généré 669 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, soit une marge de 15,9 %.
L'entreprise a continué à mettre l'accent sur le rachat d'actions en tant que principal levier de rendement pour les actionnaires. Au cours de l'année dernière, Akamai a racheté environ 924 millions de dollars de ses propres actions, réduisant ainsi considérablement le nombre d'actions.
Cependant, l'effet de levier reste un élément à prendre en compte dans la mesure où les dépenses d'investissement augmentent. Akamai a terminé la période avec une dette nette de 3,8 milliards de dollars, et la dette nette par rapport à l'EBITDA s'élève à 3,1x, ce qui maintient la discipline du bilan au premier plan.
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