Chiffres clés de l'action Monster Beverage
- Performance de la semaine dernière : 3%
- Fourchette de 52 semaines : 51 $ à 84
- Prix actuel : 84
Qu'est-il arrivé à l'action Monster Beverage ?
Monster Beverage(MNST) a bondi à 83,76 $, juste 0,22 $ en dessous de son plus haut de 52 semaines de 83,98 $ et en hausse de 64,5% par rapport à son plus bas de 52 semaines de 50,93 $, HSBC ayant relevé son objectif de prix de 82 $ à 98 $ le 3 février et JP Morgan ayant relevé son objectif de 75 $ à 79 $ le 10 février, tous deux avant la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2025 de la société prévue pour le 26 février.
Le relèvement de l'objectif de HSBC à 98 $ a représenté le vote de confiance le plus important, impliquant une hausse d'environ 17 % par rapport aux niveaux actuels, tandis que le relèvement simultané de JP Morgan à 79 $ a ajouté un poids institutionnel à un titre qui a presque doublé par rapport à ses niveaux les plus bas en moins d'un an.
Les deux augmentations reflètent la conviction croissante que Monster occupe la voie de la plus forte croissance dans le secteur des boissons, les boissons énergisantes commandant des multiples supérieurs par rapport aux sodas traditionnels, précisément parce que la catégorie se situe en dehors de la perturbation du régime GLP-1 et de la surveillance par la FDA des glucides raffinés transformés qui frappent les marques d'aliments et de boissons traditionnelles.
Le marché réévalue rapidement Monster, moins en tant qu'actif de distribution de Coca-Cola et plus en tant que compoundateur de croissance indépendant, comme Reuters Breakingviews l'a explicitement identifié comme la principale couverture de croissance de Coca-Cola en janvier, tout en signalant que Celsius représente une menace concurrentielle à croissance rapide qui oblige Monster à défendre sa position de leader dans la catégorie.
Pour ajouter à l'urgence à court terme, Monster a annoncé le 19 février que le PDG Hilton Schlosberg animera la webdiffusion des résultats du quatrième trimestre 2025 le 26 février après la clôture du marché, ce qui fait de l'action actuelle un momentum avant les résultats, les investisseurs se positionnant avant des résultats qui confirmeront ou remettront en question la proximité de l'action avec ses plus hauts de 52 semaines.
La situation globale est que Monster se négocie comme un gagnant de catégorie à un moment où les opérateurs historiques de boissons, y compris Coca-Cola, dont le nouveau PDG a appelé à une innovation plus rapide le 10 février, et PepsiCo, qui se démène pour reformuler l'ensemble de son portefeuille de snacks, luttent visiblement pour s'adapter, laissant le segment des boissons énergisantes comme l'une des histoires de croissance structurelle les plus claires dans les biens de consommation de base.
Le point de vue de Wall Street sur l'action MNST
Alors que MNST se négocie à 83,76 $ et à moins de 0,22 $ de son plus haut de 52 semaines, la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2025 du 26 février, animée par le PDG Hilton Schlosberg, devient maintenant le catalyseur à court terme le plus important pour déterminer si l'action atteint de nouveaux sommets ou se consolide après une reprise de 64,5 % depuis ses plus bas niveaux.
Les arguments fondamentaux en faveur d'une rupture sont convaincants, les estimations de Street prévoyant un chiffre d'affaires de 8,2 milliards de dollars en 2025, en hausse de 9,5 % d'une année sur l'autre, un BPA normalisé de 2,00 dollars, en hausse de 23,2 %, et des marges EBITDA passant de 26,8 % en 2024 à 31,9 %, marquant une reprise décisive des marges qui justifie le redressement rapide de l'action.
Wall Street évalue actuellement 23 cibles d'analystes à une moyenne de 80,94 $, avec 11 achats et 3 surperformances contre 11 conservations et 1 vente, ce qui signifie que l'action a déjà dépassé l'objectif moyen du consensus de 80,94 $ et se négocie maintenant au-dessus des attentes de l'analyste moyen, une dynamique qui force généralement les révisions à la hausse des cibles après une forte publication des bénéfices.
La fourchette d'objectifs pour l'action MNST va d'un minimum de 60 dollars à un maximum de 98 dollars, un écart qui reflète une réelle incertitude quant à la capacité de Monster à défendre sa position de leader dans sa catégorie face à Celsius et à d'autres rivaux à croissance rapide, tout en se développant à l'international alors que Coca-Cola s'appuie sur le partenariat pour compenser la stagnation de ses propres volumes de sodas traditionnels.
Que dit le modèle d'évaluation ?
Même en tenant compte de la course de l'action vers les sommets de 52 semaines, un modèle d'évaluation intermédiaire fondé sur le redressement des marges de l'action Monster et le TCAC de 8,6 % des revenus jusqu'en 2030 évalue MNST à 102,77 $, projetant un rendement total de 22,7 % et un TRI annualisé de 5,4 %, un profil de rendement modeste mais positif qui dépend fortement de la confirmation par les bénéfices du 26 février de l'histoire de l'expansion des marges en 2025.
En résumé, le principal risque est la pression concurrentielle exercée par Celsius et d'autres concurrents dans le domaine des boissons énergisantes, qui compriment la part de Monster dans la catégorie, précisément au moment où l'action se négocie à un niveau de valorisation maximal, tout signe de décélération du volume ou d'insuffisance de la marge brute le 26 février étant susceptible de déclencher un repli brutal à partir de niveaux qui ont déjà dépassé la moyenne consensuelle des analystes.
Par conséquent, à 83,76 $, l'action MNST semble assez bien valorisée, voire légèrement en avance par rapport à la moyenne du consensus de 80,94 $. Il s'agit donc d'une position d'attente avant les résultats du 26 février, où des résultats solides pour le quatrième trimestre justifieraient la prime et pourraient pousser l'action vers l'objectif de 98 $ de HSBC.
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