Points clés pour l'action Lowe's Companies en juillet 2026
- Le directeur financier Brandon Sink a déclaré aux analystes lors de l'appel spécial de Lowe's le 18 juin que la société avait atteint le statut de « dividend king, dividend aristocrat » après avoir augmenté le dividende trimestriel de 4 % à 1,25 $ par action.
- L'action Lowe's a maintenu son dividende à 1,20 $ par action pendant quatre trimestres consécutifs, d'août 2025 à mai 2026, après un niveau précédent de 1,15 $ pendant la majeure partie de 2024 et début 2025.
- Le taux de distribution est passé de 27 % en août 2025 à 67 % en janvier 2026 avant de se stabiliser autour de 41 %, tandis que le rendement du dividende de l'action Lowe's est désormais de 2,4 %, contre 1,8 % en janvier.
- Le scénario médian de TIKR fixe un objectif de 306,45 $ pour l'action Lowe's d'ici le 31 janvier 2031, soit un rendement total de 48 % et un rendement annualisé de 9 % par an.
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L'action Lowe's étaye sa prétention au titre de dividend king avec une machine à cash, pas seulement une série
Lowe's Companies (LOW) a délivré un message lors de son appel spécial du 18 juin à la conférence Oppenheimer Consumer Growth qui allait au-delà des résultats trimestriels. Le directeur financier Brandon Sink, s'adressant directement à l'allocation du capital, a déclaré à l'hôte Brian Nagel que la société restait « engagée dans un dividende continu » et que Lowe's se situait dans un « statut de dividend king, dividend aristocrat ». Il a confirmé que le conseil d'administration avait augmenté le dividende trimestriel de 4 % à 1,25 $ par action et a déclaré que la direction continuait de viser un taux de distribution d'environ 35 %.
Cette déclaration fait suite à un premier trimestre marqué par la génération de cash. Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du T1 2027, Sink a rapporté que Lowe's avait généré 2,8 milliards de dollars de free cash flow et versé 674 millions de dollars de dividendes à 1,20 $ par action, le taux en vigueur avant l'augmentation de juin. Les ventes du trimestre ont atteint 23,1 milliards de dollars, en hausse de 10,3 % par rapport à l'année précédente, tandis que le bénéfice ajusté par action dilué s'est établi à 3,03 $. Sink a également révélé un rendement du capital investi de 26,8 % pour le trimestre, un chiffre qu'il n'a pas directement rattaché au dividende mais qui souligne le moteur de trésorerie qui le finance.
La réduction de la dette s'est faite parallèlement à l'engagement sur le dividende, et non contre lui. Lowe's a remboursé 2,4 milliards de dollars d'obligations arrivant à échéance au premier trimestre et 2,3 milliards de dollars de dette au total, dans le cadre d'un effort déclaré pour atteindre un objectif d'effet de levier de 2,75x d'ici mi-2027. La dette ajustée sur EBITDAR s'élevait à 3,1x à la fin du trimestre.
Le PDG Marvin Ellison a inscrit le dividende dans une histoire du capital plus large lors de l'appel de juin, soulignant l'engagement de 250 millions de dollars via la Fondation Lowe's pour la formation aux métiers spécialisés et l'investissement continu dans les acquisitions FBM et ADG, qui, selon lui, ouvrent un marché adressable de 250 milliards de dollars dans la construction résidentielle. Sink a été explicite sur le fait que l'ordre de priorité de l'allocation du capital reste inchangé : investir d'abord dans l'entreprise, à hauteur d'environ 2,5 milliards de dollars par an, puis gérer vers l'objectif d'effet de levier, puis financer le dividende. Cet ordre est important pour l'action Lowe's car il place le paiement derrière le réinvestissement, et non devant, même si l'augmentation a été annoncée.
Sink a confirmé que Lowe's avait versé 674 millions de dollars de dividendes en un seul trimestre sur 2,8 milliards de dollars de free cash flow. Voyez comment TIKR valorise ce coussin de trésorerie sur l'action Lowe's gratuitement →
Le taux de distribution de Lowe's a doublé en cinq mois, mettant à l'épreuve l'histoire du dividend king
La trajectoire du dividende étaye l'annonce d'augmentation de Sink, même si le graphique est en retard sur l'actualité. L'action Lowe's a maintenu son dividende trimestriel à 1,15 $ par action d'août 2024 à mai 2025, puis est passée à 1,20 $ par action pendant quatre trimestres consécutifs jusqu'en mai 2026. La divulgation par Sink en juin du passage à 1,25 $ par action est le chiffre le plus récent disponible et représente une nouvelle étape dans un dividende qui n'a jamais baissé sur toute l'historique suivi.
Le taux de distribution raconte une histoire plus mouvementée. Il se situait à un maigre 26,40 % en août 2024, a bondi à 58 % en janvier 2025, est retombé à 27 % en août 2025, puis a grimpé à 67 % en janvier 2026 avant de redescendre à 41 % en mai 2026. Ce n'est pas une ascension régulière. C'est un ratio qui oscille de 30 à 40 points en une seule année, ce qui va à l'encontre de toute hypothèse selon laquelle le dividende de Lowe's repose sur des bases lisses et prévisibles trimestre après trimestre.
L'objectif de taux de distribution de 35 % énoncé par Sink apparaît comme l'ancre vers laquelle la direction se dirige, même si le ratio déclaré est resté longtemps bien au-dessus. Le chiffre de janvier 2026 de 67 % est près du double de cet objectif.
Le rendement a évolué en faveur du dividende récemment. L'action Lowe's offrait un rendement de 2,1 % en août 2025, est tombée à 1,8 % en janvier 2026, puis est remontée à 2,1 % en mai, 2,2 % au 30 juin, et 2,4 % au 13 juillet 2026, le niveau le plus élevé de la période suivie.
La descente du taux de distribution de 67 % vers 41 % marque-t-elle un retour vers l'objectif de 35 % cité par Sink, ou le pic de janvier est-il un avant-goût de l'endroit où le ratio se stabilisera une fois que le dividende reflétera pleinement le taux de 1,25 $ ?
Le modèle de TIKR fixe l'action LOW à 306 $, un verdict sur l'ensemble de l'entreprise
Le modèle d'évaluation de scénario médian de TIKR cible l'action Lowe's à 306,45 $ d'ici le 31 janvier 2031, ce qui implique un rendement total de 47,5 % et un rendement annualisé de 8,9 % par an par rapport au prix actuel de 208 $.
Ce profil de rendement positionne l'action Lowe's comme une entreprise qui capitalise sur plus d'un levier, avec la croissance du chiffre d'affaires, la durabilité des marges et les rendements du capital contribuant tous plutôt que le dividende seul portant la thèse.
Le scénario médian du modèle suppose une croissance du chiffre d'affaires de 3,4 % et une marge nette de 8,1 % sur la période de prévision 2026-2036, des chiffres cohérents avec la croissance du chiffre d'affaires sur un an de 3,1 % et la croissance des ventes du premier trimestre de 10,3 % déjà rapportées par la direction.
Les commentaires d'Ellison sur la pénétration Pro passant d'environ 18 % en 2018 à près de 40 % aujourd'hui, ainsi qu'une hausse des ventes en ligne de 15,5 % au premier trimestre, étayent l'argument selon lequel Lowe's dispose de multiples moteurs de croissance alimentant l'objectif au-delà des ventes comparables en magasin.
L'intégration de FBM et ADG, encore récente mais déjà en avance sur la réalisation des synergies attendues selon Sink, ajoute un autre argument expliquant pourquoi le modèle de TIKR voit une marge de progression vers 306 $.
Le modèle de TIKR cible l'action Lowe's à 306,45 $ avec un rendement annualisé de 8,9 % jusqu'en 2031. Consultez l'intégralité de la prévision sur l'action Lowe's gratuitement →
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