Principales statistiques pour l'action Shopify
- Variation du prix de l'action Shopify sur les 6 derniers mois : -21%
- Prix de l'action $SHOP au 13 juillet : $125
- Plus haut sur 52 semaines : $182
- Objectif de prix pour l'action $SHOP : $149
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Que s'est-il passé ?
L'action Shopify (SHOP) a reçu un vote de confiance de Wall Street cette semaine. Jefferies a relevé sa recommandation à "acheter" contre "conserver" et a augmenté son objectif de prix à $160 contre $140 précédemment. Ce nouvel objectif implique une hausse potentielle de 31% par rapport au cours de clôture de vendredi.
Ceci survient alors même que l'action Shopify a baissé de 21% cette année, sous-performant le S&P 500.
L'analyste Samad Samana estime que Shopify est bien positionnée pour ce qu'on appelle le "commerce agentique". C'est lorsque des outils d'IA achètent des produits pour le compte d'un client, au lieu qu'une personne navigue elle-même sur un site web.
Samana a écrit que Shopify semble être en passe de devenir la couche d'infrastructure pour ce type d'achats, ainsi que la boîte à outils dont les commerçants ont besoin pour s'y connecter.
Jefferies a également souligné la solidité déjà visible dans l'activité. La firme a suivi le trafic web vers les sous-domaines shop.app de Shopify et a constaté qu'il suit de près le GMV, avec une corrélation de 94% remontant au début de l'année 2023.
Sur la base de ces données de trafic, Jefferies estime que Shopify pourrait dépasser les prévisions de Wall Street d'une croissance du GMV de 27% au T2.
Deux autres facteurs façonnent cette recommandation haussière.
Premièrement, Shopify modifie sa structure de commissions pour ses partenaires en août, liant davantage les rémunérations à la valeur réelle créée par les partenaires. Jefferies pense que cela incitera les partenaires à attirer des commerçants plus importants et à rester pour les aider à réussir, plutôt que de se reposer sur d'anciennes commissions.
Deuxièmement, Jefferies s'attend à une augmentation de prix. Shopify n'a pas augmenté ses tarifs hors plan Plus depuis une hausse de 33-34% en 2023, et les tarifs du plan Plus sont restés stables depuis une augmentation de 25% en 2024.
Depuis lors, l'entreprise a déployé de nouvelles fonctionnalités comme son assistant IA Sidekick, en absorbant largement le coût elle-même.
Avec davantage de commerçants utilisant réellement Sidekick et en tirant de la valeur, Jefferies estime que Shopify a de la marge pour augmenter à nouveau ses prix. La direction n'a rien confirmé, mais Jefferies estime qu'une hausse similaire à celle de 2023 pourrait ajouter 3 à 4% aux revenus de 2027, la majeure partie se répercutant directement sur le bénéfice.
Ce que le marché nous dit sur l'action Shopify
La mise à niveau suggère que les analystes considèrent l'action Shopify comme sous-évaluée compte tenu de son dynamisme sous-jacent. L'entreprise vient d'enregistrer sa plus forte croissance aux États-Unis depuis quatre ans et sa meilleure croissance globale depuis des années, avec un GMV dépassant les 100 milliards de dollars pour un deuxième trimestre consécutif.
Jefferies présente l'opportunité du commerce agentique comme un facteur favorable modeste mais constant pour le GMV au cours des prochaines années, et non comme une transformation du jour au lendemain.
Combinée à l'opportunité de tarification et aux changements du programme partenaires, la firme voit plusieurs voies pour que l'action Shopify progresse à partir d'ici, même après une période difficile depuis le début de l'année.
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Quel est le potentiel de hausse de l'action Shopify à partir d'ici ?
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