Points clés pour l'action Arm Holdings en juillet 2026
- 20 recommandations d'achat et 7 "surperformer" ancrent un panel de 41 analystes optimiste sur l'action Arm Holdings, mais l'objectif moyen de 299 $ se situe presque exactement au prix actuel de 299 $, un écart proche de zéro.
- Cotant 299 $ aujourd'hui, l'action affiche un objectif scénario médian TIKR de 1 696 $ d'ici mars 2031, un rendement total de 467 % valant 45 % annualisés sur 4,7 ans.
- Arm publiera ses résultats du T1 de l'exercice 2027 le 29 juillet 2026, le prochain test de trajectoire après que les redevances du segment data center aient plus que doublé en glissement annuel le trimestre dernier.
L'action Arm Holdings recule à 299 $, testant la solidité du récit IA et data center
L'action Arm Holdings (ARM) a clôturé à 299 $ le 13 juillet 2026, en baisse de 7,55 % sur la journée, atterrissant presque exactement sur l'objectif moyen de Wall Street de 299 $ pour la première fois depuis que le titre évoluait près de son plus bas sur 52 semaines à 100 $.
Ce repli fait suite à un quatrième trimestre fiscal ayant produit des chiffres records. Le chiffre d'affaires a atteint 1,49 milliard de dollars, en hausse de 20 % en glissement annuel, et le BPA non-GAAP a atteint 0,60 $, deux records pour l'entreprise.
S'adressant aux analystes après la publication, le PDG Rene Haas a directement évoqué la force de la ligne de redevances Cloud IA. « Nous sommes très optimistes quant à cette demande des data centers », a-t-il déclaré, ajoutant que le trimestre incluait une « augmentation assez saine des redevances associées au data center. »
Cette confiance s'appuie sur des chiffres. La demande des clients pour le nouveau CPU Arm AGI a dépassé les 2 milliards de dollars sur les exercices 2027 et 2028, plus du double de l'engagement de 1 milliard de dollars que la direction avait présenté en mars.
Mais Arm n'a sécurisé l'approvisionnement en puces, la mémoire et la capacité d'emballage que pour couvrir le premier milliard de dollars de cette demande. Le deuxième milliard non sécurisé est précisément ce qui a fait chuter l'action de 5,49 % dans les heures suivant la publication des résultats de mai, malgré le dépassement des bénéfices.
Le contexte concurrentiel continue néanmoins de pencher en faveur d'Arm. Les systèmes TPU 8t et TPU 8i de Google remplacent désormais entièrement les processeurs hôtes x86 par des CPU Axion basés sur Arm, offrant une amélioration des performances de 80 % pour une consommation électrique divisée par deux. AWS fait monter en puissance Graviton aux côtés de Trainium, et Microsoft fait progresser ses propres puces Cobalt basées sur Arm pour Azure.
Les redevances du data center ont de nouveau plus que doublé en glissement annuel ce trimestre, et le calcul basé sur Arm détient désormais environ 50 % de part de marché auprès des principaux hyperscalers. Arm publiera ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 le 29 juillet 2026, le prochain point de contrôle pour savoir si cette dynamique comble l'écart d'approvisionnement.
Le panel de 41 analystes de Wall Street est divisé sur la prochaine étape de l'action Arm Holdings
Wall Street affiche une orientation résolument optimiste sur l'action Arm Holdings, avec 20 recommandations d'achat, 7 "surperformer" et 11 "conserver", contre seulement 1 "sous-performer" et 2 ventes parmi les 41 analystes couvrant le titre.
Même ainsi, l'objectif moyen de 299 $ se situe presque exactement sur le prix de clôture de 299 $, ce qui implique un potentiel de hausse à court terme essentiellement nul, tandis que la fourchette d'objectifs s'étend encore de 125 $ à l'extrémité basse à 500 $ à l'extrémité haute. Cette division reflète un marché partagé entre la confiance dans la trajectoire d'Arm dans le data center et la prudence concernant les contraintes d'approvisionnement en puces que la direction a signalées après la publication des résultats du quatrième trimestre fiscal en mai.
Wall Street prévoit une réaccélération de la croissance du BPA normalisé d'Arm Holdings à 29 %
Arm a publié un BPA normalisé de 0,60 $ au quatrième trimestre fiscal, en hausse de 9 % en glissement annuel et un record pour l'entreprise. Wall Street s'attend à ce que ce rythme ralentisse avant de se réaccélérer. Le consensus prévoit un BPA normalisé de 0,40 $ au premier trimestre de l'exercice 2027, en hausse de 14 %, et de 0,43 $ au deuxième, en hausse de 11 %.
Le taux de croissance bondit ensuite. Le BPA normalisé devrait atteindre 0,55 $ au troisième trimestre, en hausse de 28 % en glissement annuel, puis 0,77 $ au quatrième, en hausse de 29 %, avant que la comparaison annuelle n'atteigne 45 % au premier trimestre de l'exercice 2028 sur 0,58 $.
Le fait qu'Arm atteigne ces chiffres dépend de sa capacité à convertir son carnet de commandes de 2 milliards de dollars pour les CPU AGI en approvisionnement sécurisé. Actuellement, la capacité de production n'est verrouillée que pour le premier milliard de dollars.
Le modèle TIKR valorise l'action Arm Holdings à 1 696 $, pari sur une percée dans le data center
Le modèle scénario médian de TIKR valorise Arm Holdings à 1 696 $ d'ici mars 2031, ce qui implique un rendement total de 467 % par rapport au prix actuel de 299 $, soit 45 % annualisés sur 4,7 ans.
Une telle échelle de rendement placerait la trajectoire implicite d'Arm bien en avance sur le secteur des semi-conducteurs dans son ensemble, positionnant l'action comme l'un des cas de croissance à long terme les plus convaincants dans l'infrastructure IA.
L'objectif est atteignable car les deux vecteurs de croissance qui le sous-tendent sont déjà en cours de montée en puissance. Les redevances du data center ont plus que doublé en glissement annuel au quatrième trimestre fiscal, et la visibilité de la direction sur la demande de CPU AGI a déjà doublé, dépassant son engagement initial de 1 milliard de dollars pour atteindre 2 milliards de dollars.
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