Principaux enseignements :
- Actuellement, Merck offre un rendement en dividendes de 3,9 %.
- Au cours des trois prochaines années, le bénéfice par action devrait augmenter de plus de 10 % par an, tandis que les dividendes devraient connaître une croissance à un chiffre.
- Les analystes ont un objectif de prix consensuel de 109 $/action pour Merck, ce qui implique un potentiel de hausse d’un peu plus de 35 % pour l’action aujourd’hui.
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Merck est une entreprise mature, avec des antécédents bien établis, un bilan sain et un engagement à récompenser les actionnaires.
Avec un rendement du dividende de 3,9 %, une croissance régulière des bénéfices grâce à son solide portefeuille de produits pharmaceutiques et des analystes qui prévoient une hausse de 35 %, Merck commence à ressembler à une option attrayante pour les investisseurs à long terme.
L’action se négociant bien en dessous de son pic, Merck semble être une action de croissance du dividende qui mérite d’être examinée de plus près aujourd’hui.
Pourquoi le cours de l’action Merck a-t-il chuté ?
L’action Merck a baissé de près de 40 % au cours de l’année écoulée et, outre l’incertitude générale du marché, cette baisse s’explique principalement par ces deux raisons :
- Les ventes de Gardasil (un vaccin contre le papillomavirus qui est l’un des produits les plus vendus de Merck) ont ralenti sur des marchés importants comme la Chine, ce qui pèse sur la croissance à court terme.
- Les investisseurs s’inquiètent de l’expiration prochaine, en 2028, du brevet du Keytruda, le médicament anticancéreux le plus vendu de Merck.
Malgré ce recul, Merck continue d’afficher de solides bénéfices et de reverser des liquidités à ses actionnaires. Si les perspectives deviennent plus favorables, l’action pourrait se redresser.
Les analystes pensent que l’action a un potentiel de hausse de plus de 35 % aujourd’hui
Les analystes estiment que l’action Merck a un potentiel de hausse de plus de 35 % par rapport aux niveaux actuels, avec un objectif de prix moyen de 109 $ par action pour 23 analystes.
L’action semble aujourd’hui nettement sous-évaluée.
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1 : Rendement du dividende
Merck offre actuellement un rendement en dividendes d’ environ 3,9 %, ce qui est proche du plus haut niveau de l’action sur 5 ans.
Ce rendement élevé du dividende est principalement dû au fait que l’action se négocie à bas prix aujourd’hui, alors que la direction a lentement augmenté les dividendes au fil du temps.
2 : Sécurité des dividendes
À la fin de l’année 2024, Merck avait un ratio de distribution de dividendes de 40,8 % sur la base de son bénéfice par action normalisé de 7,65 $.
Cela se situe bien dans la fourchette de 0 à 70 % du ratio de distribution que nous aimons voir pour des dividendes sains et durables.
En outre, Merck devrait accroître ses bénéfices à un rythme supérieur à celui des dividendes au cours des prochaines années, ce qui lui donne la possibilité de réinvestir dans la recherche et le développement tout en continuant à récompenser les actionnaires.
La direction a également indiqué clairement qu’elle se concentrait sur l’augmentation du dividende au fil du temps. Lors de la dernière conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre, Caroline Litchfield, directrice financière de Merck, a insisté sur l’engagement de Merck à verser des dividendes :
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Les revenus de 2023 ont été faibles en raison de :
- Baisse des ventes du traitement COVID-19
- Augmentation des frais de R&D et des frais liés aux acquisitions
- Effets des taux de change
- Pression exercée par la concurrence des génériques
Mais Merck s’est rapidement redressé en 2024 grâce à la force de ses principaux médicaments, tels que Keytruda et Gardasil.
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3 : Potentiel de croissance des dividendes
Merck a augmenté son dividende pendant 15 années consécutives et cette tendance devrait se poursuivre.
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices augmentent de plus de 10 % par an au cours des trois prochaines années, tandis que les dividendes devraient connaître une croissance annuelle de l’ordre de 2 à 5 % au cours des trois prochaines années. Le rythme est régulier et fiable, soutenu par un bilan solide et des bénéfices réguliers.
Il ne s’agit peut-être pas de la société dont les dividendes augmentent le plus rapidement, mais pour les investisseurs à long terme, ce type de prévisibilité peut s’avérer très utile.
TIKR à emporter
Merck semble aujourd’hui sous-évalué et offre le rendement du dividende le plus élevé de ces 5 dernières années.
Avec de solides antécédents et une croissance constante des dividendes, Merck pourrait valoir la peine d’être examinée de plus près par les investisseurs à la recherche de stabilité et de dividendes.
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