Statistiques clés de l'action GNRC
- Performance des 30 derniers jours : 41%
- Fourchette de 52 semaines : 100 $ à 236
- Prix cible du modèle d'évaluation : 275
- Hausse implicite: 20%
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Que s'est-il passé ?
L'actionGenerac Holdings a fait un bond de 41% au cours des 30 derniers jours, grimpant à environ 229$ par action et s'approchant de son plus haut de 52 semaines à 236$. Le rallye reflète une forte révision des attentes en matière de bénéfices après que la direction ait souligné une croissance plus forte en 2026, stimulée par l'accélération de la demande des centres de données.
L'action a bondi lorsque les investisseurs ont réévalué les bénéfices prévisionnels. Generac a prévu une croissance des ventes nettes totales de l'ordre de 10 % en 2026 et une croissance de plus de 30 % des ventes de produits C&I, soutenue par un carnet de commandes de 400 millions de dollars pour les centres de données. Les marges EBITDA ajustées devraient s'améliorer pour atteindre 18% à 19% en 2026, contre 17% en 2025.
Le PDG Aaron Jagdfeld a déclaré : "Nous prévoyons que 2026 sera un point d'inflexion pour Generac dans ce marché final", renforçant la confiance dans son exposition commerciale croissante.
Les révisions des analystes ont renforcé l'élan. TD Cowen a augmenté son objectif de prix de 220 à 255 dollars et a maintenu une note d'achat, tandis que Wells Fargo a augmenté son objectif à 234 dollars et a maintenu une note de surpondération.
Ces augmentations ont validé l'amélioration des perspectives, même si l'objectif du consensus plus large reste proche de 199 dollars.
Le positionnementinstitutionnel a montré des flux de capitaux actifs. Illinois Municipal Retirement Fund a augmenté sa participation de 45%, Principal Financial Group a augmenté sa position de 31%, et Mitsubishi UFJ Trust & Banking a augmenté sa participation de 434%.
Envestnet Asset Management a également ajouté des actions, portant sa participation à près de 598 000 actions. Malgré les réductions de Skylands Capital et d'Impax Asset Management, les institutions détiennent toujours environ 84% du titre, ce qui souligne la solidité du parrainage pendant le rallye.
GNRC est-il sous-évalué ?
Dans les hypothèses de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 12%
- Marges d'exploitation : 15%
- Multiple P/E de sortie : 21x
Lacroissance du chiffre d'affaires devrait s'accélérer à nouveau grâce à l'augmentation de la demande des centres de données et au renforcement du mix C&I.
Les prévisions de la direction pour une croissance C&I de plus de 30% reflètent l'accélération des livraisons aux clients hyperscale et co-location, soutenus par un carnet de commandes de 400 millions de dollars, déplaçant les bénéfices vers les produits commerciaux à plus forte marge.
L'expansion des marges est au cœur de la thèse. Les marges EBITDA ajustées devraient passer de 17% en 2025 à 18% en 2026, alors que le modèle suppose une marge d'exploitation plus conservatrice de 15%.
La capacité nationale des grands mégawatts dépassant 1 milliard de dollars d'ici le quatrième trimestre 2026, l'utilisation accrue devrait améliorer l'absorption des coûts fixes et soutenir l'effet de levier incrémentiel sur les bénéfices.
D'autres facteurs renforcent la configuration. Le durcissement de l'infrastructure des télécommunications, la reprise du parc locatif et la croissance internationale des C&I diversifient les flux de revenus.
Le taux de pénétration dans le secteur résidentiel n'est que de 7 %, chaque 1 % supplémentaire représentant une opportunité de marché d'environ 4,5 milliards de dollars. Les 5 millions de maisons connectées d'Ecobee ajoutent des revenus de services récurrents qui renforcent la durabilité des bénéfices.
Sur la base de ces hypothèses, le modèle estime un prix cible de 275 $, ce qui implique une hausse d'environ 20 % par rapport au prix actuel proche de 229 $. Avec un rendement annualisé estimé à 7 %, l'action peut être qualifiée de sous-évaluée dans un cadre où les rendements supérieurs à 6 % indiquent un potentiel de hausse intéressant.
Aux niveaux actuels, Generac semble sous-évalué, avec un potentiel de hausse lié à l'expansion du mix commercial, à la conversion du carnet de commandes et à la normalisation des marges plutôt qu'à la seule expansion des multiples.
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- Croissance du chiffre d'affaires
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