Principales statistiques pour l'action Baker Hughes
- Performance des 30 derniers jours : 21
- Fourchette de 52 semaines : 34 $ à 63
- Prix cible du modèle d'évaluation : 68
- Hausse implicite: 9
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Que s'est-il passé ?
L'actionBaker Hughes Company a augmenté d'environ 21 % au cours des 30 derniers jours, terminant à près de 62 $ par action, les investisseurs ayant réagi aux bénéfices records, à l'augmentation du carnet de commandes et à l'amélioration de la visibilité à l'horizon 2026. Les actions se négocient maintenant près de leur plus haut niveau sur 52 semaines, à 63 dollars, ce qui reflète une pression d'achat soutenue plutôt qu'un pic à court terme.
La hausse a été alimentée par des résultats financiers record pour 2025 et des commandes plus importantes que prévu, qui ont renforcé la confiance dans la durabilité de la croissance de l'entreprise.
Baker Hughes a annoncé un EBITDA ajusté de 4,83 milliards de dollars pour l'ensemble de l'année et de 1,34 milliard de dollars pour le quatrième trimestre, deux niveaux record.
Industrial & Energy Technology a généré 14,9 milliards de dollars de commandes en 2025, dont 4 milliards de dollars au quatrième trimestre, portant le carnet de commandes à un niveau record de 32,4 milliards de dollars avec un rapport commandes-facturation supérieur à 1x.
Les commandes de systèmes d'alimentation ont atteint 2,5 milliards de dollars, dont 1 milliard de dollars liés aux centres de données, renforçant l'exposition à la demande d'électricité induite par l'IA.
La direction a prévu pour 2026 un chiffre d'affaires de 27,25 milliards de dollars et un EBITDA ajusté de 4,85 milliards de dollars, ce qui implique une croissance organique de l'EBITDA à un chiffre moyen.
Le PDG Lorenzo Simonelli a déclaré que la société observe un "cycle de croissance pluriannuel de la demande mondiale d'électricité", soutenu par le GNL, l'infrastructure gazière et les tendances en matière d'électrification.
Les marges d'IET devraient atteindre 20 % en 2026, soutenues par la conversion du carnet de commandes à marge plus élevée et la force continue de la technologie du gaz et du GNL, où 2,3 milliards de dollars de commandes d'équipement ont été enregistrés en 2025.
L'activitéinstitutionnelle a renforcé le mouvement. Vanguard a augmenté sa participation à 123 890 075 actions, ce qui représente environ 12,56 % de la société.
NEOS Investment Management a augmenté sa position de 71,9%, HighTower Advisors a augmenté sa participation de 14,0%, et Norges Bank a ouvert une nouvelle position de 862,7 millions de dollars. L'actionnariat institutionnel reste proche de 92%, ce qui souligne la conviction continue à long terme.
Le titre Baker Hughes est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, le titre est modélisé à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 1,8%.
- Marges d'exploitation : 14.1%
- Multiple P/E de sortie : 21x
Lacroissance du chiffre d'affaires reflète une évolution vers des marchés d'infrastructure plus stables et à cycle long plutôt que vers une exposition à des forages à cycle court.
Entre un chiffre d'affaires de 27,73 milliards de dollars en 2025 et un chiffre d'affaires estimé à 29,27 milliards de dollars en 2028, le TCAC implicite soutient l'hypothèse prudente de 1,8 % utilisée dans le modèle.
L'expansion continue d'être tirée par la technologie industrielle et énergétique, où le carnet de commandes record de 32,4 milliards de dollars offre une visibilité pluriannuelle du chiffre d'affaires.
Les systèmes d'alimentation restent un moteur structurel, avec 2,5 milliards de dollars de commandes 2025, dont 1 milliard de dollars liés aux centres de données, positionnant la société pour l'accélération des investissements dans l'infrastructure de l'IA et le déploiement de l'énergie gazière distribuée.
L'expansion de la marge vers 14,1% suppose des gains de productivité continus et une conversion favorable du carnet de commandes.
La direction s'attend à ce que les marges IET atteignent 20% en 2026, soutenues par un mix d'équipements à plus forte marge et une progression des services. Un flux de trésorerie disponible de 2,7 milliards de dollars en 2025 et un taux de conversion de 57 % renforcent la flexibilité du bilan.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 68 dollars, ce qui implique une hausse totale d'environ 9 %. Toutefois, sur une base annuelle à l'horizon du modèle, cela équivaut à environ 2,9 % par an, ce qui suggère un potentiel de rendement à terme limité par rapport aux niveaux actuels.
Aux cours actuels, proches de 62 dollars, Baker Hughes semble pleinement valorisé, voire légèrement surévalué, la majeure partie du récent rebond de 21 % reflétant probablement l'amélioration des fondamentaux et les attentes en matière d'expansion des marges.
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