Statistiques clés pour l'action GE Vernova
- Performance sur 6 mois : 37%
- Fourchette de 52 semaines : 252 $ à 846
- Prix cible du modèle d'évaluation : 1 723
- Hausse implicite: 107,5
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Que s'est-il passé ?
Les actions de GE Vernova ont grimpé d'environ 37% au cours des six derniers mois, se négociant récemment à près de 830 $ par action et s'approchant de leur plus haut de 52 semaines de 846 $.
Le rallye a été stimulé par l'accélération des commandes de turbines à gaz, la forte demande d'équipement de réseau liée à l'expansion des centres de données, et l'augmentation des prévisions pour 2026 qui a renforcé la visibilité des revenus à long terme.
L'action a progressé parce que les investisseurs ont réagi à des commandes record et à la croissance du carnet de commandes qui ont sensiblement amélioré la visibilité des bénéfices à venir.
GE Vernova a annoncé des commandes de 22,2 milliards de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 65 % par rapport à l'année précédente, portant le carnet de commandes total à un niveau record de 150 milliards de dollars, dont 64 milliards de dollars de commandes d'équipements et 86 milliards de dollars de commandes de services.
Le chiffre d'affaires pour 2025 a augmenté de 9 % pour atteindre 38 milliards de dollars, les marges EBITDA ajustées ont augmenté de 210 points de base et le flux de trésorerie disponible a atteint 3,7 milliards de dollars.
La direction a relevé ses prévisions pour 2026 à 44 ou 45 milliards de dollars de chiffre d'affaires et à 5 ou 5,5 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, le PDG Scott Strazik déclarant que "'25 nous prépare à une croissance nettement plus rentable à l'avenir".
Le positionnementinstitutionnel a apporté un soutien supplémentaire. Stevens Capital Management a augmenté sa participation de 56 % à 3 640 actions évaluées à environ 2,24 millions de dollars, et Synovus Financial a augmenté sa position de 51,9 % à 4 368 actions évaluées à environ 2,69 millions de dollars.
Jupiter Asset Management a initié une nouvelle position de 82 058 actions évaluées à environ 50,46 millions de dollars, tandis que New Millennium Group a augmenté ses avoirs de 144 866,7% à 8 698 actions évaluées à environ 5,35 millions de dollars, faisant de GE Vernova sa 14ème position la plus importante.
Harold Davidson & Associates a augmenté sa participation de 466,6 %, et L & S Advisors a augmenté ses avoirs de 12,1 % à 13 921 actions évaluées à environ 8,56 millions de dollars.
Bien que certaines sociétés aient réduit leur exposition, notamment Sigma Planning, qui a réduit sa position de 13,6 %, et Cornerstone Advisors, qui a réduit sa participation de 54,4 %, l'activité globale reflète un repositionnement actif du portefeuille plutôt qu'une vente institutionnelle généralisée.
GE Vernova est-elle sous-évaluée ?
Dans le cadre des hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 14,9%.
- Marges d'exploitation : 15.5%
- Multiple P/E de sortie : 52,4x
Lechiffre d'affaires devrait passer de 34,9 milliards de dollars en 2024 à près de 69,6 milliards de dollars en 2030, car la demande mondiale d'électricité s'accélère et les services publics investissent dans de nouvelles capacités de gaz et dans la modernisation du réseau.
La société a terminé l'année 2025 avec environ 83 gigawatts sous contrat dans le secteur de l'énergie gazière et prévoit d'approcher les 100 gigawatts en 2026, ce qui offre une visibilité des revenus sur plusieurs années et des flux de revenus de services à long terme.
L'expansion des marges reste le principal moteur de la valeur à long terme. Les marges d'exploitation devraient passer de 1,3 % à 15,5 %, soutenues par la solidité des prix des turbines lourdes, l'augmentation du carnet de commandes des services et l'effet de levier opérationnel lorsque la capacité de production augmentera dans la seconde moitié de 2026.
L'électrification a généré une croissance de 26% du chiffre d'affaires en 2025, bénéficiant de la demande d'équipements de réseau et de l'exposition directe aux centres de données, ce qui favorise l'amélioration du mix à marge plus élevée.
La direction prévoit un chiffre d'affaires de 44 à 45 milliards de dollars en 2026 avec des marges d'EBITDA ajustées de 11 à 13 %, positionnant cette année comme une phase de conversion du carnet de commandes où les contrats à prix plus élevés commencent à se répercuter sur les bénéfices.
Leflux de trésorerie disponible de 5 à 5,5 milliards de dollars renforce la flexibilité financière et soutient les retours sur investissement.
Sur la base de ces données, le modèle d'évaluation estime un prix cible de 1 723 dollars, ce qui implique une hausse totale de 107,5 % et un rendement annualisé d'environ 29 %.
Aux niveaux actuels, GE Vernova semble sous-évaluée, l'année 2026 étant probablement définie par l'accélération des livraisons de turbines, la demande soutenue d'équipements de réseau, la discipline en matière de prix et l'expansion des marges, le carnet de commandes record se convertissant en une croissance durable des bénéfices.
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