Principales statistiques pour l'action Amazon
- Performance de la semaine dernière : -2%
- Fourchette de 52 semaines : 161 $ à 259
- Prix cible du modèle d'évaluation : 325
- Hausse implicite : 36,1% sur 1,9 ans
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Que s'est-il passé ?
L'action Amazon a chuté d'environ 2 % au cours de la semaine dernière, terminant à près de 239 $ par action, les investisseurs ayant réduit leur exposition avant la publication des résultats du quatrième trimestre de la société, prévue pour le 5 février.
Les actions se sont négociées avec une volatilité accrue en début de semaine avant de s'orienter à la baisse, reflétant un positionnement plus prudent après une forte progression sur plusieurs mois jusqu'au début de l'année 2026.
Le repli a été principalement motivé par le positionnement avant la publication des résultats plutôt que par un changement des fondamentaux. Amazon a entamé la semaine en se négociant près de la partie supérieure de sa fourchette récente, avec des attentes déjà élevées concernant la croissance des SSFE, la dynamique de la publicité et l'expansion des marges.
À l'approche d'un catalyseur majeur pour les bénéfices, certains investisseurs ont choisi de bloquer leurs gains plutôt que d'ajouter un risque supplémentaire.
L'activité des analystes a contribué à stabiliser le sentiment au cours de la semaine. UBS a réitéré sa note d'achat et a augmenté son objectif de prix à 311 $, citant l'amélioration des hypothèses de rentabilité d'AWS.
Citizens Financial a relevé son objectif à 315 dollars, soulignant la croissance de la publicité et l'effet de levier sur les marges, tandis que Jefferies a maintenu sa note d'achat avec un objectif de 300 dollars.
Le consensus des analystes reste proche de 296 dollars, ce qui renforce la confiance dans la capacité bénéficiaire à long terme d'Amazon, malgré la volatilité à court terme.
Le flux de nouvelles a également mis en évidence les priorités d'investissement à long terme d'Amazon. La société a annoncé son intention d'investir 35 milliards de dollars en Inde d'ici 2030, dans des infrastructures d'IA, des initiatives de développement durable et le soutien aux petites entreprises, ainsi qu'un partenariat avec l'IIT Roorkee pour développer des emballages recyclables fabriqués à partir de déchets agricoles.
Par ailleurs, Matt Garman, PDG d'AWS, a minimisé les spéculations autour des centres de données orbitaux, qualifiant le concept de non rentable compte tenu des coûts de lancement actuels, renforçant ainsi le fait que la croissance de l'IA à court terme reste axée sur l'expansion des centres de données terrestres plutôt que sur des alternatives spéculatives.
Amazon est-il sous-évalué ?
Dans le cadre des hypothèses de valorisation, l'action est modélisée à l'aide des éléments suivants :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 11%
- Marges d'exploitation : 13%
- Multiple P/E de sortie : 32x
La croissance du chiffre d'affaires s'est ralentie par rapport aux sommets atteints après la pandémie et s'est stabilisée dans une fourchette basse à deux chiffres, reflétant l'échelle d'Amazon plutôt qu'un affaiblissement de la demande. Les estimations des analystes indiquent une poursuite de l'expansion grâce à AWS, à la publicité et aux services de place de marché tiers, mais sans accélération significative par rapport aux niveaux actuels.
Cela confirme le point de vue selon lequel les rendements futurs dépendent davantage de l'expansion des marges et de l'amélioration du mix d'activités que de l'accélération de la croissance du chiffre d'affaires.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 325 dollars, ce qui implique une hausse totale de 36,1 % au cours des 1,9 prochaines années, indiquant que l'action est sous-évaluée aux prix actuels.
Les résultats de l'année prochaine dépendent de l'exécution des activités à plus forte marge d'Amazon, en particulier l'optimisation d'AWS, les charges de travail en nuage pilotées par l'IA et la monétisation continue de la publicité qui soutient le levier d'exploitation. L'efficacité de l'exécution et la discipline en matière de coûts restent également importantes, car les gains de marge supplémentaires ont un impact considérable à l'échelle d'Amazon.
Aux niveaux actuels, Amazon semble sous-évalué, les performances futures étant déterminées par la qualité des bénéfices et la durabilité des marges, plutôt que par une accélération agressive du chiffre d'affaires.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
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TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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