Principales statistiques pour l'action AES
- Performance de la semaine écoulée : 8
- Fourchette de 52 semaines : 9 $ à 16
- Prix cible du modèle d'évaluation : 18
- Hausse implicite : 19,4 % sur 1,9 an
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Que s'est-il passé ?
L'ACTION AES a augmenté d'environ 8 % au cours de la semaine dernière, terminant près de 16 $ après avoir atteint un nouveau sommet de 52 semaines de 15,75 $ plus tôt au cours de la semaine. Ce mouvement a poussé les actions vers le haut de leur récente fourchette et a marqué l'une des plus fortes hausses hebdomadaires de l'action depuis des mois.
L'action a progressé grâce à un positionnement haussier accru à la suite de la rupture, reflétant les attentes d'une hausse supplémentaire.
Au cours de la seule journée de mardi, 28 249 options d'achat AES ont été achetées, soit 88 % de plus que le volume quotidien habituel de 15 024 options d'achat, ce qui indique un intérêt accru après que les actions ont franchi les niveaux de résistance antérieurs.
Les actions des analystes ont renforcé le rallye. Argus Research a relevé AES à Achat, tandis que Mizuho a relevé l'action à Surperformance, augmentant le consensus des analystes à Achat modéré avec un objectif de prix moyen de 23,83 $. Ces relèvements ont contribué à valider l'évolution du cours et à soutenir les achats de suivi au cours de la semaine.
Les récentes mises à jour du portefeuille ont également influencé le sentiment. AES Andes a abandonné un projet d'hydrogène vert et d'ammoniac de 10 milliards de dollars au Chili, réorientant le capital vers des investissements dans les énergies renouvelables et le stockage.
Séparément, AES a révélé qu'elle s'attendait à enregistrer une charge de dépréciation de 250 à 325 millions de dollars avant impôts liée à sa centrale électrique au charbon de Maritza en Bulgarie, reflétant l'incertitude après l'expiration du contrat d'achat d'électricité de la centrale en mai 2026, sans qu'aucun accord de remplacement ne soit encore en place.
AES est-elle sous-évaluée ?
Dans les hypothèses d'évaluation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 1,5%.
- Marges d'exploitation : 21,9
- Multiple P/E de sortie : 7,5x
La croissance des revenus a été inégale au fil du temps, renforçant les attentes d'une expansion modeste du chiffre d'affaires plutôt que d'une réaccélération soutenue.
Cela confirme l'idée que les rendements futurs dépendent davantage de l'exécution et de l'efficacité que d'une croissance plus rapide du chiffre d'affaires.
L'EBIT et les marges ont baissé car AES s'est séparée de ses anciens actifs et a absorbé des coûts plus élevés au cours de sa transition vers les énergies renouvelables.
Cette pression explique pourquoi la rentabilité, plutôt que la croissance du chiffre d'affaires, a été la principale contrainte de l'évaluation.
AES se négocie près de la limite inférieure de sa fourchette historique de ratio cours/bénéfice à terme, le multiple actuel étant bien inférieur à sa moyenne à long terme.
L'évaluation actualisée reflète la pression sur les marges et le risque de transition du portefeuille plutôt que la détérioration de la base de flux de trésorerie de la société, largement contractée.
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 18 dollars, ce qui implique une hausse totale de 19,4 % par rapport aux niveaux récents au cours des 1,9 prochaines années, indiquant que l'action est sous-évaluée aux prix actuels.
Les résultats de l'année prochaine dépendent de l'exécution du carnet de commandes d'AES dans le domaine des énergies renouvelables, en particulier les projets solaires et éoliens à grande échelle soutenus par des contrats d'achat d'électricité à long terme qui améliorent la visibilité des flux de trésorerie.
Aux niveaux actuels, AES semble sous-évaluée, les performances futures étant déterminées par une exécution régulière et des progrès au niveau du bilan plutôt que par une croissance agressive du chiffre d'affaires.
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Tout ce qu'il faut, ce sont trois données simples :
- Croissance du chiffre d'affaires
- Marges d'exploitation
- Multiple P/E de sortie
TIKR calcule ensuite le prix potentiel de l'action et le rendement total dans le cadre de scénarios haussier, baissier et de base, ce qui vous permet de déterminer rapidement si une action est sous-évaluée ou surévaluée.
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