Principales statistiques pour l'action Boeing
- Performance de la semaine précédente : -6%.
- Fourchette de 52 semaines : 129 $ à 254
- Prix cible du modèle d'évaluation : 443
- Hausse implicite : 90,2% sur 2,9 ans
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Qu'est-ce qui s'est passé ?
L'action Boeing a chuté d'environ 6 % au cours de la semaine dernière, terminant près de 233 $, les investisseurs s'inquiétant de plus en plus de l'exécution à court terme de Boeing.
L'action a baissé parce que les perturbations de la chaîne d'approvisionnement et la diminution des stocks de produits finis ont augmenté le risque de retards de production, laissant à Boeing moins de flexibilité pour absorber les revers.
Les stocks disponibles étant limités, les perturbations, même modestes, menacent les calendriers de livraison, les flux de trésorerie à court terme et les marges, ce qui a incité les investisseurs à réduire leur exposition malgré un volume d'échanges moyen.
Le positionnement institutionnel a montré des signaux mitigés. Atlantic Union Bankshares a augmenté sa participation dans Boeing de 747,8% au troisième trimestre, ajoutant 48 513 actions pour détenir 55 000 actions d'une valeur d'environ 11,87 millions de dollars.
While Mutual Advisors LLC a augmenté sa position de 82,2%, achetant 10 096 actions pour atteindre 22 385 actions d'une valeur d'environ 4,88 millions de dollars, ce qui témoigne d'une confiance sélective à long terme.
Dans le même temps, les grands détenteurs ont réduit leur exposition. Principal Financial Group a réduit sa participation de 0,6 % à 955 772 actions, d'une valeur d'environ 206,28 millions de dollars, tandis que Townsquare Capital a réduit sa position de 69,1 % et TD Waterhouse Canada a vendu 17 862 actions, réduisant sa participation de 25,3 %.
Les investisseurs institutionnels détenant environ 64,82% du capital de Boeing, les mouvements de la semaine ont reflété une réduction ciblée des risques liée à des problèmes d'exécution et de marge plutôt qu'une capitulation générale.
Les nouvelles récentes ont renforcé la demande à long terme, Boeing ayant annoncé la commande de 20 avions 737 MAX par Air Cambodia, de 30 avions 737 MAX supplémentaires par Air India et d'un contrat de 262 millions de dollars avec l'armée de l'air américaine qui porte le total des commandes d'hélicoptères MH-139A à 38 appareils, bien que ces développements n'aient pas compensé les inquiétudes opérationnelles à court terme.
Boeing est-il sous-évalué ?
Selon les hypothèses du modèle de valorisation, l'action est modélisée en utilisant :
- Croissance du chiffre d'affaires (CAGR) : 10,9%.
- Marges d'exploitation : 7.4%
- Multiple P/E de sortie : 120,0x
Sur la base de ces données, le modèle estime un prix cible de 443 $, ce qui implique une hausse totale de 90,2 % par rapport aux niveaux récents au cours des 2,9 prochaines années.
Les résultats de l'année prochaine seront probablement influencés par Boeing Les résultats de l'année prochaine dépendront probablement de la capacité de Boeing à stabiliser sa production et à reconstituer ses stocks tampons, en particulier de tout progrès permettant de réduire les risques liés aux contraintes de la chaîne d'approvisionnement en matière de délais de livraison.
La conversion du carnet de commandes reste essentielle car Boeing dispose d'un important carnet de commandes, ce qui signifie que des améliorations progressives de la cadence de production peuvent se traduire par une croissance significative du chiffre d'affaires et un redressement des flux de trésorerie.
L'amélioration des marges dépend de la réduction des perturbations et des coûts de reprise, car une production plus régulière permettrait de retrouver un effet de levier opérationnel après plusieurs années de pression.
Boeing semble sous-évalué aux niveaux actuels, les performances futures étant probablement déterminées par des progrès mesurables en matière de stabilité de la production et de normalisation des flux de trésorerie plutôt que par le seul sentiment.
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