Principaux enseignements :
- Les analystes s’attendent à ce que Lam Research augmente ses dividendes à un taux de croissance annuel moyen de 11 % au cours des trois prochaines années.
- Lam n’offre qu’un rendement en dividendes de 1 %, ce qui est relativement élevé pour une société de semi-conducteurs.
- Il est probable que $LRCX ait un potentiel de hausse plus important que ne le suggère l’objectif de prix des analystes.
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Lam Research est l’un des fournisseurs les plus importants dans le domaine des équipements de semi-conducteurs. Ses outils sont essentiels à la production des puces qui alimentent les smartphones, les centres de données, l’IA, etc.
Bien que l’action ait connu une certaine faiblesse à court terme, Lam continue à générer un flux de trésorerie important et à récompenser les actionnaires par le biais de dividendes croissants.
Lam Research pourrait constituer une opportunité intéressante à long terme pour les investisseurs en dividendes qui cherchent à s’exposer au marché croissant de l’IA et des puces mémoires avancées.
Pourquoi l’action Lam Research a-t-elle augmenté d’environ 20 % au cours du dernier mois ?
Le cours de l’action de Lam a augmenté de plus de 20 % au cours du mois dernier en raison de quelques facteurs positifs essentiels :
- Les vents arrière de la demande d’IA : Les investisseurs sont de plus en plus confiants dans l’exposition de Lam à la fabrication de puces liées à l’IA, en particulier dans les domaines de la mémoire et de l’emballage avancé.
- Orientations positives : L’entreprise a récemment présenté des perspectives plus optimistes en ce qui concerne la demande d’équipements pour le second semestre de l’année.
- Rebond de la valorisation : Après une décote en début d’année, l’action a rebondi, les investisseurs réévaluant les noms d’équipements de haute qualité pour les puces.
Même si l’action a augmenté de près de 20 % au cours du mois dernier, les analystes pensent encore qu’elle est légèrement sous-évaluée aujourd’hui.
Les analystes pensent que l’action a un potentiel de hausse d’environ 5 % aujourd’hui
À la mi-mai 2025, les analystes de Wall Street ont un objectif de prix consensuel de 90 $/action pour Lam Research, alors que l’action se négocie actuellement autour de 85 $/action.
Cela signifie que l’action a un petit potentiel de hausse de 5,3 % par rapport aux niveaux actuels, mais il est probable qu’il s’agisse d’une sous-estimation.
Si la croissance des bénéfices s’accélère comme prévu jusqu’en 2027, Lam pourrait facilement valoir plus de 100 dollars par action aujourd’hui.
Il est intéressant de noter qu’un analyste a fixé un objectif de prix allant jusqu’à 125 dollars par action, ce qui témoigne de l’optimisme de certains analystes quant au rebond potentiel des bénéfices de l’entreprise.
1 : Rendement du dividende
Le rendement prévisionnel du dividende de Lam se situe actuellement à 1 %, juste en dessous de sa moyenne sur 5 ans de 1,2 %.
Bien qu’il ne s’agisse pas de l’action au rendement le plus élevé, le dividende croissant de Lam et sa position de leader dans le secteur la rendent intéressante pour les investisseurs à long terme.
En outre, il est relativement rare que les sociétés de semi-conducteurs versent des dividendes, de sorte que Lam pourrait être un titre intéressant pour les investisseurs en dividendes intéressés par l’exposition aux semi-conducteurs.
2 : Sécurité des dividendes
En 2024, Lam a versé 0,80 $ par action en dividendes tout en générant 3,03 $ en BPA. Cela se traduit par un ratio de distribution de dividendes de seulement 26 %, ce qui est bien inférieur au seuil de 70 % généralement considéré comme sain.
Les bénéfices devraient atteindre 4,68 dollars par action d’ici à 2027, et les dividendes devraient passer à 1,06 dollar. Cela ramènerait le ratio de distribution futur à seulement 23 %, ce qui donnerait à Lam une grande flexibilité pour réinvestir dans l’entreprise tout en continuant à augmenter son dividende.
3 : Potentiel de croissance des dividendes
Lam a un historique de croissance des dividendes, avec une moyenne de plus de 10% de croissance annuelle des dividendes au cours des 5 dernières années. Les analystes s’attendent à ce que cette tendance se poursuive, prévoyant un taux de croissance annuel composé de 11 % pour les dividendes de la mi-2025 à la mi-2028, ce qui est un rythme impressionnant.
La croissance du BPA devrait rebondir avec une augmentation de 32 % en 2025 et un taux de croissance annuel moyen de 9 % au cours des trois prochaines années.
Cette reprise des bénéfices devrait soutenir confortablement les hausses de dividendes en cours, ce qui fait de LRCX un titre attrayant pour la croissance des dividendes des semi-conducteurs.
TIKR à emporter
Lam Research offre un mélange rare de croissance, de dividendes et d’exposition à une tendance séculaire à long terme dans les semi-conducteurs.
Avec un bilan solide, un flux de trésorerie fiable et un ratio de distribution sain, l’action semble être une solide position à long terme pour les investisseurs en croissance des dividendes.
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