Wichtige Statistiken für die ODFL-Aktie
- 6-Monats-Performance: 34%
- 52-Wochen-Spanne: $126 bis $209
- Bewertungsmodell Kursziel: $233
- Implizites Aufwärtspotenzial: 16%
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Was ist passiert?
Old Dominion Freight Line Aktie ist in den letzten sechs Monaten um rund 34 % gestiegen und wurde zuletzt bei 201 $ pro Aktie gehandelt, da sich die Anleger auf eine mögliche Erholung der Frachtraten im Jahr 2026 einstellen. Die Aktie liegt jetzt knapp unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 209 $, was die sich verbessernde Stimmung in Bezug auf die industrielle Nachfrage und die Widerstandsfähigkeit der Preise widerspiegelt.
Die Rallye wurde durch die Erwartung angetrieben, dass sich der Abschwung im Frachtbereich stabilisiert. Im vierten Quartal 2025 ging der Umsatz um 5,7 % auf 1,31 Mrd. USD zurück, und die LTL-Tonnen pro Tag sanken um 10,7 %, wodurch die Betriebsquote auf 76,7 % sank.
Der Umsatz pro Zentner stieg jedoch um 5,6 %, und das Gewicht pro Sendung verbesserte sich im Dezember auf 1.520 Pfund.
Diese Verbesserung ist wichtig, da das Netzwerk von Old Dominion mit hohen Fixkosten verbunden ist, was bedeutet, dass selbst eine bescheidene Stabilisierung des Volumens zu einer überproportionalen Erholung der Gewinnspanne führen kann.
Das Management sagte, das Unternehmen sei "besser als jeder andere Spediteur positioniert, um von der sich verbessernden Wirtschaft zu profitieren", was den Optimismus hinsichtlich der operativen Hebelwirkung im Jahr 2026 verstärkt.
Die Meinungen der Analysten bleiben geteilt. Rothschild & Co Redburn hob sein Kursziel von 114 $ auf 176 $ an, behielt aber die Einstufung "Sell" bei, was ein Abwärtsrisiko von etwa 13 % bedeutet.
Argus stufte die Aktie auf Kaufen mit einem Kursziel von 220 $ hoch, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 9 % bedeutet. Der geteilte Ausblick unterstreicht die Debatte darüber, ob die 34%ige Rallye bereits den größten Teil der Erholungsgeschichte widerspiegelt.
DerAnteil institutioneller Anleger ist mit ca. 77,8 % nach wie vor hoch, auch wenn einige Unternehmen wie Principal Financial Group, Reaves W H & Co und Prime Capital Investment Advisors ihre Anteile im dritten Quartal reduziert haben. Während einige Manager ihr Engagement verringerten, stockten andere in bescheidenem Umfang auf, was eher auf eine Neugewichtung des Portfolios als auf einen Verlust der allgemeinen Überzeugung schließen lässt.
Ist ODFL unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 6,1%
- Operative Margen: 27,1%
- Exit P/E Multiple: 32,5x
Die Schätzungen gehen davon aus, dass die Einnahmen von etwa 5,6 Mrd. $ im Jahr 2026 auf 7,6 Mrd. $ in den folgenden Jahren steigen werden, was eher auf eine allmähliche Erholung der Industrie als auf einen aggressiven Aufschwung hindeutet.
Old Dominion erzielt weiterhin eine branchenführende Rentabilität mit LTM-Bruttomargen von 39 % und EBIT-Margen von 25 %, unterstützt durch eine disziplinierte Preisgestaltung und eine dichte Terminalabdeckung.
Der wichtigste Treiber für 2026 ist die Sendungsdichte. Mit einem Kapazitätsüberschuss von rund 35 % bei den Servicecentern nach Infrastrukturinvestitionen in Höhe von etwa 2 Mrd. USD in den letzten drei Jahren kann zusätzliche Fracht ohne nennenswerte Neuinvestitionen durch das Netzwerk fließen.
Da ein Großteil der Kostenbasis fix ist, können selbst bescheidene Verbesserungen bei der Tonnage die Betriebskennzahl erheblich verbessern.
Die Preisdisziplin bleibt ein struktureller Vorteil. Der Umsatz pro Zentner stieg im 4. Quartal trotz geringerer Mengen um 5,6 %, was die Stärke der Erträge belegt.
Wenn die Industrieproduktion anzieht und die Lagerbestände schneller wieder aufgefüllt werden, könnte das zusätzliche Frachtaufkommen zu attraktiven Deckungsbeiträgen führen und das Gewinnwachstum über die Basisannahmen hinaus beschleunigen.
Auch die Kapitalallokation verbessert die Nachhaltigkeit der Erträge. Im Jahr 2025 erwirtschaftete das Unternehmen einen operativen Cashflow in Höhe von 1,4 Milliarden US-Dollar, kaufte Aktien im Wert von 730,3 Millionen US-Dollar zurück und erhöhte seine Quartalsdividende um 3,6 % auf 0,29 US-Dollar pro Aktie.
Fortgesetzte Rückkäufe und disziplinierte Reinvestitionen können das Gewinnwachstum pro Aktie auch in einem moderaten Erholungsumfeld unterstützen.
Auf der Grundlage dieser Inputs ergibt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 232,65 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 15,5 % über einen Zeitraum von etwa 2,8 Jahren oder etwa 5,2 % jährlich bedeutet.
Mit erwarteten jährlichen Renditen von etwas mehr als 5 % scheint ODFL unter den aktuellen Annahmen leicht unterbewertet zu sein, auch wenn das Aufwärtspotenzial weiterhin von einer anhaltenden Erholung des Frachtgeschäfts und einer Ausweitung des operativen Leverage im Jahr 2026 abhängt.
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