Wichtige Statistiken für die ETSY-Aktie
- Performance diese Woche: 14%
- 52-Wochen-Spanne: $40 bis $77
- Aktueller Kurs: $52
Was ist mit der ETSY-Aktie passiert?
Die Etsy(ETSY)-Aktie schloss am Freitag bei 52,18 $, was einem Anstieg von 8,39 % entspricht, nachdem das Unternehmen den Verkauf von Depop an eBay im Wert von 1,2 Mrd. $ in bar bekannt gab und für Q4 2025 einen Gewinn pro Aktie von 0,92 $ gegenüber einer Schätzung von 0,84 $ meldete - alles innerhalb desselben 48-Stunden-Fensters.
Der Verkauf von Depop an eBay, der nach Börsenschluss am 18. Februar bekannt gegeben wurde, stellt eine entscheidende strategische Weichenstellung dar. Etsy trennt sich von der Gen Z-Wiederverkaufsplattform, die es ursprünglich 2021 für 1,63 Milliarden US-Dollar mit einem erheblichen Verlust erworben hatte, und konzentriert sich nun stärker auf seinen Kernmarkt für handgefertigte und Vintage-Artikel.
Der Deal beseitigt eine bedeutende finanzielle Belastung, da Depop negative bereinigte EBITDA-Margen aufwies und während des gesamten Jahres 2025 350 Basispunkte auf die konsolidierten bereinigten EBITDA-Margen und 80 Basispunkte auf die konsolidierte Umsatzrendite drückte - Belastungen, die nun ab Q1 2026 aus dem Finanzprofil von Etsy verschwinden.
Darüber hinaus beginnt der Markt, Etsy weniger als stagnierenden Multiplattform-E-Commerce-Betreiber und mehr als fokussierte Marktplatz-Turnaround-Story zu sehen, wobei das vierte Quartal das erste positive GMS-Wachstum bei US-Käufern seit vier Jahren markiert und der GMS-Vergleich des Etsy-Marktplatzes sich von Q1 bis Q4 2025 um 9 Prozentpunkte verbessert hat.
CEO Kruti Patel Goyal erklärte in der Gewinnbenachrichtigung für Q4 2025, dass "wir die jährliche GMS-Performance des Etsy-Marktplatzes von einem Rückgang von 6 % im Jahr 2024 auf einen Rückgang von 4 % im letzten Jahr verbessert haben und wir erwarten, dass wir unsere Performance in diesem Jahr weiter verbessern werden", was die Trendwende mit aufeinanderfolgenden jährlichen Verbesserungen bis ins Jahr 2026 begründet.
Nichtsdestotrotz haben neun der Analysten, die Etsy beobachten, am 20. Februar ihre Kursziele gesenkt, wobei die Reduzierungen von Raymond James mit 60 $ bis zu UBS mit 53 $ reichten, was die anhaltende Vorsicht in Bezug auf die schwache Nachfrage nach Konsumgütern und eine GMS-Prognosespanne für Q1 2026 von 2,38 Mrd. $ bis 2,43 Mrd. $ widerspiegelt, die deutlich unter den 2,8 Mrd. $ liegt, die in Q1 2025 gemeldet wurden.
Die Meinung der Wall Street zur ETSY-Aktie
Da die Margenbelastung durch Depop nun weggefallen ist und der Etsy-Kernmarktplatz zum ersten Mal seit Q3 2023 wieder ein positives GMS-Wachstum verzeichnet, setzt der Depop-Verkauf die finanzielle Ausgangsbasis effektiv zurück und bietet der neuen CEO Kruti Patel Goyal eine sauberere Plattform für die Umsetzung ihrer Vier-Säulen-Strategie zur Trendwende.
Der fundamentale Fall hängt von einer signifikanten Ertragserholung ab, wobei für das Geschäftsjahr 2026 ein normalisiertes EPS von 5,29 $ prognostiziert wird, was einem Wachstum von 51,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die EBITDA-Marge von 25,5 % im Jahr 2025 wieder auf 28,1 % ansteigt, da die negativen Margen von Depop nicht mehr in den konsolidierten Finanzzahlen enthalten sind.
Die Wall Street nimmt derzeit eine vorsichtige Haltung ein und gibt ETSY ein durchschnittliches Kursziel von 62,50 $ bei 26 Analystenschätzungen mit nur 5 Käufen und 21 Halten, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 19,8 % gegenüber dem Schlusskurs vom 20. Februar von 52,18 $ bedeutet.
Die Zielspanne reicht also von einem Tiefststand von 52,00 $ bis zu einem Höchststand von 83,00 $, eine Spanne, die eine echte Uneinigkeit darüber widerspiegelt, ob der Turnaround von Etsy auf dem Marktplatz schnell genug ist, um den anhaltenden Gegenwind im Konsumgüterbereich und die strukturell rückläufige Kauffrequenz zu überwinden.
Was sagt das Bewertungsmodell aus?
In ähnlicher Weise bewertet ein Mid-Case-Bewertungsmodell, das auf der Klarheit des Depop-Verkaufs und den sich verbessernden Marktfundamentaldaten aufbaut, ETSY bis Dezember 2030 mit 112,57 $, was einer Gesamtrendite von 115,7 % und einem annualisierten IRR von 17,1 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht.
Kurz gesagt: Das Hauptrisiko ist der Umsatzrückgang, wobei der Konsensumsatz für das Geschäftsjahr 2026 auf 2,78 Mrd. $ geschätzt wird, was einem Rückgang von 3,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und darauf hindeutet, dass der Kernmarktplatz selbst nach dem Wegfall von Depop noch nicht die nachhaltige Umsatzbeschleunigung gezeigt hat, die erforderlich ist, um eine sinnvolle Bewertung zu rechtfertigen.
Bei 52,18 $ sieht Etsy wie ein glaubwürdiger Turnaround-Kandidat mit einem überzeugenden Modell aus, aber die Aktie bleibt abwartend, bis sich das sequenzielle GMS-Wachstum als dauerhaft erweist, jenseits des Rückenwinds durch den Wechselkurs und der einfachen Vergleiche, die die Prognose für Q1 2026 abflachen.
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