Wichtige Statistiken für die Ventas-Aktie
- Performance der letzten Woche: 0.8%
- 52-Wochen-Spanne: $60 bis $87
- Aktueller Kurs: $86
Was ist mit der Ventas-Aktie passiert?
Ventas(VTR) schloss am vergangenen Freitag bei 85,9 $ und näherte sich damit seinem 52-Wochen-Hoch von 87,2 $, nachdem eine Reihe von Katalysatoren, darunter die Ergebnisse des vierten Quartals 2025, eine Dividendenerhöhung um 8 % und ein erweitertes Aktienprogramm in Höhe von 2,5 Mrd. $ innerhalb desselben Zwei-Wochen-Fensters auf den Markt kamen.
Die am 5. Februar veröffentlichten Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 lieferten einen normalisierten FFO von 3,48 USD pro Aktie für das Gesamtjahr, was einem Anstieg von 9 % entspricht, während der Cash-NOI für den SHOP im vierten Jahr in Folge zweistellig wuchs und damit die Erwartungen übertraf und die operative Leistung des Unternehmens untermauerte.
Zur Unterstützung dieser Ergebnisse hat Ventas im Jahr 2025 mehr als 7 Milliarden US-Dollar an Kapital generiert und Akquisitionen im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar im Bereich der Seniorenwohnungen abgeschlossen, so dass das Jahr mit mehr als 83.000 SHOP-Einheiten und einem SHOP-Anteil von 53 % am gesamten NOI abgeschlossen wurde.
Im Jahr 2026 hat Ventas bereits sieben Transaktionen im Wert von über 800 Mio. USD im Bereich der Seniorenwohnungen abgeschlossen, wobei das Management ein Investitionsziel von 2,5 Mrd. USD für das gesamte Jahr anstrebt und das Vertrauen in die Pipeline als "hoch" bezeichnet, was darauf hindeutet, dass sich die externe Wachstumsdynamik eher beschleunigt als abflacht.
Debra Cafaro, Chairman und CEO, erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2025, dass "2025 ein hervorragendes Jahr für Ventas war", und fügte hinzu, dass die Gesamtrendite für die Aktionäre mit 35 % deutlich über den Benchmarks der Branche und dem S&P 500 lag und dass das Unternehmen im Laufe des Jahres Investitionen in Höhe von 2,5 Mrd. USD in Seniorenwohnungen getätigt hat.
Über das Quartal hinaus verfestigt sich die allgemeine These, dass die Baby-Boomer im Jahr 2026 80 Jahre alt werden, eine Kohorte von fast 70 Millionen Menschen, die nach Einschätzung des Managements in den nächsten fünf Jahren zu einem Anstieg der über 80-Jährigen um 28 % führen wird, während die Zahl der Neubauten von Seniorenwohnungen mit etwa 2.500 Einheiten pro Quartal auf einem historischen Tiefstand liegt.
Die Meinung der Wall Street zur VTR-Aktie
Da die Ventas-Aktie in den ersten Wochen des Jahres 2026 bereits Akquisitionen im Bereich Seniorenwohnungen im Wert von 800 Mio. USD abgeschlossen hat und für das Gesamtjahr ein Investitionsziel von 2,5 Mrd. USD anpeilt, laufen die organischen und externen Wachstumsmotoren des Unternehmens gleichzeitig in einem Umfang, den nur wenige REITs im Gesundheitswesen erreichen können.
Der fundamentale Fall konzentriert sich auf eine Beschleunigung des Umsatzes von 4,92 Mrd. $ im Jahr 2024 auf geschätzte 6,72 Mrd. $ im Jahr 2026, was einem Anstieg von 15,2 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während der normalisierte Gewinn je Aktie um 45,5 % auf 0,66 $ steigt, was den sich verstärkenden Effekt von Belegungsgewinnen, höheren internen Mieten und wertsteigernden Übernahmen widerspiegelt.
Die Wall Street steht voll und ganz hinter der Aktie, mit 14 Buy Ratings, 3 Outperforms und 4 Holds unter den 21 beobachteten Analysten und einem durchschnittlichen Kursziel von $89,50, was einen weiteren Aufwärtstrend gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von $85,94 bedeutet.
Die Zielspanne reicht von 80,00 $ am unteren Ende bis 100,00 $ am oberen Ende, was bedeutet, dass selbst die vorsichtigsten Analysten einen begrenzten Abwärtstrend von den aktuellen Niveaus aus sehen, während die Bullen eine Bewegung einpreisen, die ein neues 52-Wochen-Hoch deutlich über dem aktuellen Höchststand von 87,24 $ darstellen würde.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Gestützt auf ein fünftes Jahr in Folge mit einem prognostizierten zweistelligen SHOP NOI-Wachstum und $ 2,5 Milliarden an eigenkapitalfinanzierten Akquisitionen, bewertet ein Mid-Case-Bewertungsmodell VTR bis Dezember 2030 mit $ 134,75, was eine Gesamtrendite von 56,8 % und einen annualisierten IRR von 9,7 % gegenüber dem heutigen Kurs bedeutet.
Das deutlichste Risiko ist die Mehrfachkompression, da VTR bereits mit dem 1,51-fachen des NIW pro Aktie gehandelt wird, während der Konsenswert für den NIW bei 56,98 $ liegt, was bedeutet, dass eine Verlangsamung des NOI-Wachstums im SHOP oder ein Anstieg der langfristigen Zinssätze schnell zu einem Druck auf die Prämie führen könnte, der wenig Spielraum für operative Fehler lässt.
Mit einem Kurs von 85,94 $, der sich dem 52-Wochen-Hoch nähert, scheint die Ventas-Aktie kurzfristig fair bewertet, aber auf Sicht von mehreren Jahren fundamental unterbewertet zu sein, da die Unternehmensleitung davon ausgeht, dass sich die Zahl der über 80-Jährigen verdoppeln wird, während das Angebot an Seniorenwohnungen so niedrig ist wie nie zuvor.
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