Wichtigste Erkenntnisse:
- KI-Beschleunigung: Das Datennetzwerk von LiveRamp ist als wesentliche Infrastruktur für KI-gestütztes Marketing positioniert.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die RAMP-Aktie bis März 2028 einen Wert von 30 $ erreichen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 18 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 25 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2,1 Jahren ein Wachstum von etwa 8 % erzielen.
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LiveRamp(RAMP) lieferte ein starkes drittes Quartal im Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatz und Betriebsergebnis, das die Prognosen für das 11. aufeinanderfolgende Quartal übertraf.
Quartal in Folge. CEO Scott Howe betonte, dass KI eher Rückenwind als eine Bedrohung für das Unternehmen darstellt.
- Das Unternehmen verzeichnete ein Umsatzwachstum von 9 %, wobei sich der Umsatz aus dem Abonnementgeschäft in gleichem Maße beschleunigte.
- Noch wichtiger ist, dass der jährlich wiederkehrende Umsatz (ARR) im Vergleich zum Vorquartal um 11 Millionen US-Dollar gestiegen ist, während die Gesamtzahl der Kunden um 15 zugenommen hat - der größte Zuwachs in einem Quartal seit über dreieinhalb Jahren.
- Während Softwareunternehmen mit Unterbrechungen konfrontiert sind, stellt LiveRamp die kritische Dateninfrastruktur bereit, die es KI-Systemen ermöglicht, plattformübergreifend sicher zu arbeiten.
- Das Unternehmen hat bereits über 20 KI-Partnerschaften unterzeichnet, darunter Kooperationen mit Google und aufstrebenden Unternehmen wie Scout.
- Das Unternehmen betreibt den branchenweit größten zustimmungspflichtigen Identitätsgraphen, der präzises Targeting und kanalübergreifende Messungen ermöglicht.
- Da KI-Workflows den Werbezyklus - Planen, Aktivieren, Optimieren, Messen - beschleunigen, fließen mehr Daten durch die Plattform von LiveRamp, was den Umsatz ohne proportionale Kostensteigerungen direkt erhöht.
Die Umstellung auf nutzungsbasierte Preise gewinnt an Dynamik. Nach erfolgreichen Pilotprojekten mit direkten Markenkunden hat LiveRamp dieses Modell auf Wiederverkäufer, darunter Publicis, ausgeweitet.
Die neue Preisgestaltung senkt die Einstiegshürden für mittelgroße Marken und ermöglicht es bestehenden Kunden, flexibel über alle Plattformfunktionen zu skalieren.
Was das Modell über die LiveRamp-Aktie aussagt
Wir haben die Position von LiveRamp als grundlegendes Datennetzwerk für KI-gesteuertes Marketing analysiert.
Das Unternehmen profitiert von vier Wettbewerbsvorteilen, die in einer Welt der künstlichen Intelligenz noch wertvoller werden: der branchenführende Identitätsgraph, die echte Interoperabilität der Plattformen, die Daten-Governance auf Unternehmensniveau und die unübertroffene Netzwerkgröße, die Tausende von Kunden und Partnern verbindet.
KI verstärkt diese Vorteile, indem sie die Geschwindigkeit und das Volumen der Daten erhöht, die sich über das Netzwerk bewegen. Jede KI-Anwendung, jeder Agent und jede Oberfläche wird zu einem neuen Knotenpunkt, der Umsatz generiert.
Das Management schätzt, dass etwa 10 % der aktuellen Aktivierungen bereits in KI-gestützte Partnerschaften fließen.
Die Expansion von LiveRamp in den Medienhandel durch Partner wie Uber und PayPal eröffnet neue Branchen. Reiseunternehmen, Lebensmittellieferplattformen und Finanzdienstleister starten Commerce-Media-Netzwerke - sie alle benötigen die Infrastruktur von LiveRamp, um ihre kleineren SMB-Werbekunden anzubinden.
Das Clean-Room-Geschäft setzt sich mit starker Dynamik fort, insbesondere für plattformübergreifende Messungen und Commerce-Media-Anwendungsfälle.
Etwa 70 % der 50 größten Integrationen von LiveRamp betreffen inzwischen CTV-Anbieter oder Plattformen, die CTV-Inventar kaufen können.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 9,5 % und einer operativen Marge von 23,2 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2,1 Jahren auf 30 $ steigen wird. Dabei wird ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 9,6 zugrunde gelegt.
Das ist ein Rückgang gegenüber den historischen P/E-Durchschnittswerten von LiveRamp von 12,8x (ein Jahr) und 66,6x (fünf Jahre).
Der niedrigere Multiplikator spiegelt die kurzfristige Marktunsicherheit in Bezug auf die Auswirkungen von KI auf Software wider, obwohl das Management überzeugend darlegt, dass LiveRamp von der zunehmenden Einführung von KI profitiert.
Der eigentliche Wert liegt in der Erfassung des strukturellen Wandels hin zu Datenkollaboration und KI-gestütztem Marketing bei gleichzeitiger Ausweitung der operativen Margen in Richtung der vom Unternehmen angestrebten Rule of 40 bis zum Geschäftsjahr 2028.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die RAMP-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 9,5
Das Wachstum von LiveRamp basiert auf der strukturellen Nachfrage nach sicherer Datenzusammenarbeit.
Das Unternehmen verzeichnete im 3. Quartal ein konsolidiertes Umsatzwachstum von 9 % mit einer starken Dynamik in den Bereichen Abonnements, Marketplace und Services.
Das Management erwartet ein Umsatzwachstum von über 10 %, da sich die nutzungsbasierte Preisgestaltung durchsetzt und KI-Partnerschaften ausgebaut werden.
Die jüngsten Buchungen stiegen im hohen zweistelligen Bereich, vor allem aufgrund von Reinraum-Erweiterungen mit bestehenden Kunden.
Die Erweiterung der Publicis-Partnerschaft und ähnliche Verträge in der Pipeline sollten das Wachstum in der zweiten Hälfte des Geschäftsjahres 2027 beschleunigen.
2. Operative Margen: 23,2%
LiveRamp hat seine operativen Margen in den letzten fünf Jahren um durchschnittlich 3 Punkte pro Jahr gesteigert.
In diesem Geschäftsjahr ist das Unternehmen auf dem besten Weg, die Margen um 4 Punkte auf 22 % zu steigern, während es weiterhin in Wachstumsinitiativen investiert.
Die Margen verbessern sich mit zunehmender Größe.
Die hochgradig fixe Kostenstruktur des Managements bedeutet, dass ein höheres Umsatzwachstum natürlich die Rentabilität erhöht.
Laufende Offshoring-Initiativen sorgen für zusätzliche Effizienzgewinne. Das Unternehmen strebt im Rahmen seiner Rule of 40 bis zum Geschäftsjahr 2028 eine operative Marge von 25-30 % an.
3. Exit P/E Multiple: 9,6x
Der Markt bewertet LiveRamp derzeit mit dem 9,8-fachen des Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV über unseren Prognosezeitraum relativ konstant bei 9,6x liegt.
Dieser konservative Multiplikator spiegelt die Skepsis des Marktes hinsichtlich der Auswirkungen von KI auf Softwareunternehmen wider.
Da LiveRamp jedoch zeigt, dass KI das Datenvolumen erhöht, anstatt den Umsatz zu verdrängen, sollte der Multiplikator steigen.
Die Positionierung des Unternehmens als wesentliche Infrastruktur für den verantwortungsvollen Einsatz von KI in regulierten Marketingumgebungen bietet defensive Eigenschaften, die eine Premiumbewertung rechtfertigen.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Plattformen für die Datenzusammenarbeit sind mit Technologieeinführungszyklen und regulatorischen Änderungen konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die LiveRamp-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis März 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 8,0 % abschwächt und die Nettogewinnspanne auf 17,5 % sinkt, erhalten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 12,0 % (2,8 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 8,9% und einer Gewinnspanne von 18,8% erwarten wir eine Gesamtrendite von 42,2% (8,9% jährlich)
- High Case: Wenn sich die Einführung von KI beschleunigt und zu einem Umsatzwachstum von 9,8 % führt, während LiveRamp eine Marge von 19,9 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 75,4 % erreichen (14,6 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung von KI-Partnerschaften, die erfolgreiche Skalierung der nutzungsbasierten Preisgestaltung und die Fähigkeit des Unternehmens wider, seine 40er-Regel-Ziele zu erreichen.
Im unteren Fall ist die KI-Störung gravierender als erwartet oder die nutzungsabhängige Preisgestaltung setzt sich nicht durch.
Im oberen Fall skalieren KI-Partnerschaften schneller als erwartet, und die operative Hebelwirkung führt zu höheren Margen als geplant.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die LiveRamp-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
