Wichtigste Erkenntnisse:
- Boom bei der Identitätssicherheit: 80 % der Datenschutzverletzungen beginnen mit kompromittierten Anmeldedaten, wodurch die Plattform von Clear Secure immer wichtiger wird.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die YOU-Aktie bis Dezember 2027 49,10 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 51,1 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 32,50 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 1,9 Jahren ein Wachstum von rund 24,7 % erzielen.
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Clear Secure(YOU) lieferte ein starkes drittes Quartal im Geschäftsjahr 2025, mit einem Umsatzwachstum von 15,5 % gegenüber dem Vorjahr auf 229,2 Mio. US-Dollar - und übertraf damit das obere Ende der eigenen Prognose.
- Die Gesamtbuchungen stiegen um 14,3 % auf 260,1 Mio. US-Dollar, und das Unternehmen erhöhte seine Prognose für den freien Cashflow im Gesamtjahr auf mindestens 320 Mio. US-Dollar.
- Das Quartal zeigte, dass Clear Secure an mehreren Fronten erfolgreich war. Die Basis der CLEAR+ Mitglieder wuchs auf 7,7 Millionen, ein Plus von 7,5 % im Jahresvergleich.
- Die Identitätsplattform für Unternehmen, CLEAR1, verzeichnete das stärkste Buchungsquartal aller Zeiten (ohne ein einmaliges Ereignis im Jahr 2022).
- Und die neuen eGates - vertikal integrierte Hardware-Software-Pods, die die Identität in weniger als fünf Sekunden verifizieren - werden an den wichtigsten US-Flughäfen eingeführt, wobei die ersten Rückmeldungen der Mitglieder von CEO Caryn Seidman-Becker einfach als "magisch" bezeichnet wurden.
Trotz der Dynamik wird die YOU-Aktie bei 32,50 $ gehandelt - weit unter dem, was die Fundamentaldaten erwarten lassen.
Was das Modell über die Clear Secure-Aktie aussagt
Wir haben Clear Secure mit dem Bewertungsmodell von TIKR analysiert, das ein Kursziel von 49,10 $ bis zum 31. Dezember 2027 prognostiziert. Das entspricht einer potenziellen Gesamtrendite von 51,1 % bzw. etwa 24,7 % pro Jahr.
Die Hausse stützt sich auf drei Säulen: eine wachsende CLEAR+-Mitgliederbasis, eine operative Hebelwirkung von eGates und ein Unternehmensidentitätsgeschäft, das gerade erst zu wachsen beginnt.
Was die Mitglieder betrifft, so erweitert Clear Secure seinen adressierbaren Markt schnell. Kürzlich wurde die CLEAR+-Registrierung für Passinhaber aus 42 Ländern geöffnet - ein Schritt, der ein bedeutendes Wachstum vor hochfrequentierten Veranstaltungen wie der FIFA Fußball-Weltmeisterschaft 2026 und den Olympischen Spielen 2028 ermöglicht.
Die Zahl der internationalen Anmeldungen nimmt bereits zu, und das, ohne dass bisher irgendwelche Marketingausgaben für diese Zielgruppen getätigt wurden.
CLEAR1, die B2B-Identitätsplattform, gewinnt an Zugkraft im Gesundheitswesen und bei der Sicherheit von Arbeitskräften.
Das Unternehmen ist Partnerschaften mit CMS und Epic eingegangen und hat seine Identitätsüberprüfung in Millionen von Patientenakten eingebettet.
Dabei handelt es sich nicht um Pilotprogramme, sondern um kommerzielle Verträge, und über 20 % der Unternehmen in der CMS-Koalition haben bereits Verträge mit CLEAR1 unterzeichnet.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für Ihre Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 13,8%
Clear Secure hat seinen Umsatz im letzten Jahr um 25,6 % und in den letzten drei Jahren um 44,8 % jährlich gesteigert.
Unser Modell geht von konservativeren 13,8 % für die Zukunft aus, was die natürliche Verlangsamung im Zuge der Reifung des Unternehmens widerspiegelt.
Die Wachstumstreiber - eGates, internationale Expansion, CLEAR1 Enterprise Deals und TSA PreCheck Bundling - bleiben intakt.
Das sequenzielle Buchungswachstum beschleunigt sich, und das Management erwartet, dass sich dies im 4.
2. Operative Margen: 21,9%
Clear Secure hat seine Margen kontinuierlich gesteigert - die EBITDA-Margen erreichten im dritten Quartal 30,6 % und lagen damit um mehr als 610 Basispunkte höher als im Vorjahr.
Unsere Annahme einer operativen Marge von 21,9 % spiegelt eine kontinuierliche Verbesserung wider, da eGates die Arbeitskosten für Botschafter reduziert und es den Mitarbeitern ermöglicht, sich auf höherwertige Concierge-Dienste zu konzentrieren.
Jede Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung wies im 3. Quartal eine operative Hebelwirkung auf, sowohl gegenüber dem Vorquartal als auch gegenüber dem Vorjahr.
3. Exit P/E Multiple: 16x
Clear Secure wird derzeit mit dem 17,3-fachen des NTM-Gewinns gehandelt.
Die Aktie hat in der Vergangenheit wesentlich höhere Multiplikatoren erzielt - im Durchschnitt 20,4x über ein Jahr und fast 30x über drei und fünf Jahre.
Unser Modell geht von einer moderaten Kompression auf das 16-fache aus, da es keine Neuigkeiten zur Erneuerung der Kreditkartenpartnerschaft mit American Express im Jahr 2026 gibt und der Druck auf die zyklischen Ausgaben der Verbraucher allgemein zunimmt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Das Geschäft von Clear Secure hängt vom Reiseaufkommen, der Akzeptanz in Unternehmen und der Erneuerung der Amex Platinum Partnerschaft im Jahr 2026 ab. Hier sehen Sie, wie sich die Aktie bis Dezember 2029 unter verschiedenen Szenarien entwickeln könnte:
- Niedriger Fall: Bei einem Umsatzwachstum von 10,8 % und einer Nettogewinnspanne von 23,6 % könnten Anleger eine Gesamtrendite von 72,1 % (15,1 % jährlich) erzielen.
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 12 % und einer Gewinnspanne von 25,6 % prognostiziert das Modell eine Gesamtrendite von 131 % (24,1 % jährlich), was einen Aktienkurs von 75,08 $ bedeutet.
- High Case: Wenn Clear Secure ein Wachstum von 13,2 % beibehält und die Gewinnspannen 27,4 % erreichen, könnte der Gesamtertrag 203,5 % (33,2 % jährlich) erreichen.
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der eGate-Einführung, die Akzeptanz von CLEAR1 im Unternehmen und die günstige Bewertung der Amex-Erneuerung wider.
Im unteren Fall steigt die Abwanderung nach Preiserhöhungen, und die Kreditkartenpartnerschaft wird zu ungünstigeren Bedingungen erneuert.
Im oberen Fall beschleunigt sich die internationale Registrierung im Vorfeld der Fußballweltmeisterschaft und CLEAR1 wird schneller als erwartet zu einem wichtigen Umsatzträger.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Clear Secure-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
