Wichtige Statistiken für die Amazon-Aktie
- YTD Kursveränderung für Amazon Aktie: -10%
- $AMZN Aktienkurs per 19. Februar: $205
- 52-Wochen-Hoch: $259
- $AMZN Aktien Kursziel: $281
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Was ist passiert?
Die Aktie von Amazon(AMZN) stürzte am 6. Februar um 8 % ab und geriet damit in einen technischen Bärenmarkt, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, bis 2026 200 Mrd. $ für Investitionen auszugeben.
Das sind etwa 53 Mrd. $ mehr als die Wall Street erwartet hatte.
Die Ergebnisse selbst waren eigentlich solide. Amazon verzeichnete im 4. Quartal einen Umsatz von 213,4 Mrd. USD, ein Plus von 12 % gegenüber dem Vorjahr und lag damit leicht über den Schätzungen.
Der AWS-Umsatz wuchs um 24 %, die schnellste Wachstumsrate seit 13 Quartalen, und der Werbeumsatz kletterte um 22 % auf 21,3 Mrd. US-Dollar. Der Gewinn pro Aktie lag bei 1,95 $ und damit nur knapp unter dem Konsens von 1,97 $.
Warum also wird die Amazon-Aktie zerschlagen?
Alles hängt mit den Ausgaben zusammen. CEO Andy Jassy machte deutlich, dass das Unternehmen voll und ganz auf die KI-Infrastruktur setzt und sagte, dass die 200 Mrd. USD an Investitionen "überwiegend" in AWS fließen werden, um die steigende Nachfrage nach KI und Kern-Cloud-Workloads zu befriedigen.
"Wir monetarisieren die Kapazität so schnell, wie wir sie installieren können", sagte Jassy bei der Gewinnmitteilung.
Das Problem ist, dass die Investoren laut FactSet-Schätzungen mit Investitionen in Höhe von etwa 146 Milliarden US-Dollar gerechnet hatten. Amazon hat im Jahr 2025 bereits etwa 131 Milliarden Dollar ausgegeben, so dass dies einen weiteren großen Schritt nach vorne bedeutet.
Das Unternehmen teilt der Wall Street im Wesentlichen mit, dass es Wachstum und Marktanteile über die kurzfristige Rentabilität stellt, was die Anleger verunsichert, die auf einen höheren freien Cashflow gehofft hatten.
Dies geschieht auch, nachdem Amazon Pläne für den Abbau von etwa 16.000 Unternehmensmitarbeitern bekannt gegeben hat. Das Unternehmen hatte bereits im vergangenen Oktober 14.000 Stellen gestrichen.
Während also die Amazon-Aktie inmitten umfangreicher Ausgabenpläne verkauft wird, baut das Unternehmen gleichzeitig seine Belegschaft ab, um die Kosten an anderer Stelle zu kontrollieren.
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Was uns der Markt über die Amazon-Aktie sagt
Die Amazon-Aktie ist bei diesem Ausverkauf nicht allein. Der gesamte Bereich der KI-Infrastruktur wird neu bewertet, da die Anleger die massiven Ausgabenverpflichtungen von Big Tech verdauen.
Die Muttergesellschaft von Google, Alphabet, sagte, dass sie erwartet, bis 2026 bis zu 185 Milliarden Dollar auszugeben, während Meta prognostizierte Investitionen von 135 Milliarden Dollar erreichen könnte.
Die Frage, mit der die Anleger ringen, ist, ob diese Investitionen tatsächlich die von den Managementteams versprochenen Renditen bringen werden.
Speziell bei Amazon spiegelt der Ausverkauf die Befürchtung wider, dass AWS aggressiv investieren muss, um mit Microsoft und Google im Rennen um die KI mithalten zu können.
Azure wuchs im letzten Quartal um 39 %, und Google Cloud wuchs um 48 %, beide von einer kleineren Basis aus. Amazon ist nach wie vor führend, aber die Ausgaben, die erforderlich sind, um diesen Vorsprung zu halten, steigen deutlich an.
Positiv zu vermerken ist, dass AWS sich tatsächlich beschleunigt. Die Wachstumsrate von 24 % im vierten Quartal war die beste seit über drei Jahren, und das Management betonte, dass die Nachfrage unglaublich stark ist.
Amazons kundenspezifische KI-Chips, Trainium und Graviton, erwirtschaften inzwischen einen Jahresumsatz von über 10 Milliarden US-Dollar und wachsen mit dreistelligen Raten.
Wenn das Unternehmen diese Kapazität so schnell monetarisieren kann, wie Jassy behauptet, könnte sich die Rendite auf das investierte Kapital positiv entwickeln.
Im Moment zahlt die Amazon-Aktie jedoch den Preis dafür, dass sie der langfristigen Dominanz den Vorzug vor dem kurzfristigen Cashflow gibt.
Ob sich diese Wette auszahlt, wird davon abhängen, wie schnell die KI-Arbeitslasten ansteigen und ob Amazon seinen Infrastrukturvorsprung aufrechterhalten kann, ohne dabei die Renditen der Aktionäre zu verbrauchen.
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