Wichtigste Erkenntnisse:
- KI-Transformation: Die neuen KI-Produkte von RingCentral (AIR, AVA, ACE) sind auf dem besten Weg, bis Ende 2025 einen ARR von über 100 Millionen US-Dollar zu erzielen.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die RNG-Aktie bis Dezember 2027 34 $ erreichen.
- Potenzielle Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 15,5 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 29,56 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 1,9 Jahren ein Wachstum von etwa 8 % erzielen.
Jetzt live: Entdecken Sie mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien haben könnten (es ist kostenlos)>>>
RingCentral(RNG) lieferte 2025 ein solides drittes Quartal mit einem Wachstum des Abonnementumsatzes von 6 % und expandierenden Margen, die einen Rekordwert von 22,8 % erreichten.
CEO Vlad Shmunis hob die Entwicklung des Unternehmens zu dem hervor, was er "RingCentral 3.0" nennt - ein Übergang von traditioneller Cloud-Kommunikation zu KI-gestützter intelligenter Geschäftskommunikation.
- Das Unternehmen hob seine Prognose für den freien Cashflow für das Gesamtjahr auf über 525 Millionen US-Dollar an, was einem Wachstum von mehr als 30 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
- Die Sprachnutzung auf der Plattform wächst im zweistelligen Bereich und verarbeitet jährlich zehn Milliarden Minuten in mehr als 500.000 Unternehmen.
- Das KI-Produktportfolio des Unternehmens gewinnt deutlich an Zugkraft.
- RingCentral AI Receptionist (AIR) hat jetzt über 5.800 zahlende Kunden, ein Plus von 80 % gegenüber dem Vorquartal.
- Der neu angekündigte virtuelle KI-Assistent (AVA) und der KI-Gesprächsexperte (ACE) vervollständigen eine umfassende Suite, die Kundeninteraktionen vor, während und nach Anrufen abdeckt.
- Das Management geht davon aus, dass diese neuen KI-Produkte bis Ende 2025 einen Umsatz von mehr als 100 Millionen US-Dollar erzielen werden, wobei mehr als 50 % der jährlichen F&E-Ausgaben des Unternehmens in Höhe von 250 Millionen US-Dollar in Innovationen fließen.
- RingCX, die Contact Center-Lösung des Unternehmens, zeigt ebenfalls eine starke Dynamik mit einem zweistelligen sequenziellen Wachstum und repräsentiert fast die Hälfte aller Abschlüsse mit einem Gesamtwert von über 1 Million US-Dollar.
- Die Verbesserungen beim freien Cashflow sind besonders beeindruckend. Das Unternehmen erwirtschaftete allein im dritten Quartal 130 Millionen US-Dollar und erwartet für das gesamte Jahr einen freien Cashflow pro Aktie von etwa 5,70 US-Dollar, was einem Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- Diese Leistung ist das Ergebnis eines disziplinierten Kostenmanagements, der Einstellung von Offshore-Mitarbeitern, der Konsolidierung von Anbietern und der verstärkten internen KI-Nutzung.
RingCentral hat außerdem seine aktienbasierte Vergütung auf 11 % des Umsatzes im Jahr 2025 gesenkt, was einer Verbesserung von 350 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht, und gleichzeitig die Anzahl der voll verwässerten Aktien durch Rückkäufe auf das Niveau von 2020 zurückgeführt.
Was das Modell über die RingCentral-Aktie aussagt
Wir haben RingCentral analysiert, als es sich von einem UCaaS-Marktführer zu einer KI-Kommunikationsplattform mit mehreren Produkten entwickelte.
Das Unternehmen profitiert von einer geschäftskritischen Sprachinfrastruktur in Kombination mit neuen KI-Funktionen, die den adressierbaren Markt erweitern.
Sprache ist nach wie vor der dominierende Kommunikationskanal für Interaktionen zwischen Unternehmen und Verbrauchern, insbesondere in wichtigen Branchen wie dem Gesundheitswesen, Finanzdienstleistungen, Einzelhandel und professionellen Dienstleistungen, die zusammen über die Hälfte des Geschäfts von RingCentral ausmachen.
Diese Grundlage positioniert das Unternehmen in einzigartiger Weise, um KI-Agenten am ersten Kontaktpunkt zwischen Unternehmen und Verbrauchern einzusetzen.
Der Global Service Provider (GSP)-Kanal, zu dem auch Partnerschaften mit AT&T gehören, repräsentiert inzwischen einen ARR von über 1 Milliarde US-Dollar und wächst mit zweistelligen Raten. AT&T bietet seinen Kunden seit kurzem AIR an und erweitert damit die Reichweite von RingCentral.
Diese Partnerschaften weisen eine hohe Wirtschaftlichkeit auf, wobei der Break-even in weniger als 18 Monaten erreicht wird.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 4,4 % und einer operativen Marge von 23,4 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 1,9 Jahren auf 34 $ steigen wird.
Dabei gehen wir von einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,3 aus, was einen leichten Rückgang gegenüber dem aktuellen NTM-Kurs-Gewinn-Verhältnis von 6,4 bedeutet, aber deutlich unter den historischen Durchschnittswerten von 48,6x (fünf Jahre) und 129,3x (zehn Jahre) liegt.
Der konservative Multiplikator spiegelt die kurzfristige Unsicherheit in Bezug auf die Akzeptanz von KI-Produkten und die Wettbewerbsdynamik auf dem UCaaS-Markt wider.
Da RingCentral jedoch eine konsequente Umsetzung seiner KI-Roadmap zeigt und das Wachstum der Plattformnutzung in eine Umsatzsteigerung umwandelt, sollte das Unternehmen im Vergleich zu traditionellen Kommunikationsanbietern eine höhere Bewertung erhalten.
Unsere Bewertungsannahmen
Schätzen Sie den fairen Wert eines Unternehmens sofort (kostenlos mit TIKR) >>>
Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die RNG-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 4.4%
Das Wachstum von RingCentral basiert auf einer dauerhaften Sprachnachfrage und der Einführung neuer KI-Produkte.
Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal ein Wachstum der Abonnementumsätze von 6 %, wobei die Dynamik sowohl bei den Kernprodukten als auch bei den neuen Produkten anhält.
Die Sprachnutzung auf der Plattform steigt schneller als der Umsatz, was das Vertrauen in ein nachhaltiges Wachstum stärkt, wenn die KI-Produkte den Meilenstein von 100 Millionen US-Dollar ARR überschreiten.
2. Operative Margen: 23,4%
Das Management hat die operativen Margen im Vergleich zum Vorjahr um 180 Basispunkte auf 22,8 % im dritten Quartal gesteigert.
Diese Leistung spiegelt die betriebliche Effizienz wider, die durch Einstellungsdisziplin, verstärkte Offshore-Personalbesetzung, Anbieterkonsolidierung und den internen KI-Einsatz erreicht wurde.
Das Unternehmen rechnet mit einer weiteren Steigerung der Margen, da die wiederkehrenden Umsätze schneller steigen als die Kosten.
3. Exit P/E Multiple: 6,3x
Der Markt bewertet RingCentral derzeit mit dem 6,4-fachen des NTM-Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV über unseren Prognosezeitraum relativ stabil bei 6,3x bleibt.
Obwohl dies im Vergleich zu historischen Durchschnittswerten niedrig erscheint, spiegelt es die Skepsis des Marktes in Bezug auf den Zeitplan für die KI-Monetarisierung wider.
Wenn das Unternehmen die Markttauglichkeit von KI-Produkten unter Beweis stellt und eine Beschleunigung der Umsätze nachweist, besteht ein erhebliches Aufwärtspotenzial für die Ausweitung des Multiplikators.
Erstellen Sie Ihr eigenes Bewertungsmodell, um jede Aktie zu bewerten (Es ist kostenlos!) >>>
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Kommunikationsunternehmen sind mit technologischen Umstellungen und Wettbewerbsdruck konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die RingCentral-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2029 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 4,4 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 15,8 % sinkt, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 8,9 % (2,2 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 4,9 % und einer Marge von 16,8 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 33,9 % (7,8 % jährlich).
- High Case: Wenn sich die Einführung von KI-Produkten beschleunigt und zu einem Umsatzwachstum von 5,4 % führt, während RingCentral seine Margen von 17,5 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 60,1 % erreichen (12,9 % pro Jahr).
Sehen Sie, was Analysten derzeit über die RNG-Aktie denken (kostenlos mit TIKR) >>>
Die Spanne spiegelt die Umsetzung der Einführung von KI-Produkten, den Erfolg bei der Umwandlung des Wachstums der Sprachnutzung in Umsatz und die Fähigkeit des Unternehmens wider, die Margenexpansion aufrechtzuerhalten und gleichzeitig in Innovationen zu investieren.
Im unteren Fall werden die KI-Produkte langsamer als erwartet angenommen, oder der Wettbewerbsdruck nimmt zu.
Im oberen Fall führt die umfassende AIR-AVA-ACE-Suite zu beschleunigten Gewinnen sowohl über direkte als auch über APS-Kanäle, während nutzungsbasierte Preismodelle zusätzliche Einnahmequellen erschließen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die RingCentral-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Suchen Sie nach neuen Gelegenheiten?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
