Wichtigste Erkenntnisse:
- KI-Innovation: Braze setzt schnell KI-gesteuerte Tools zur Kundenbindung ein, wobei Entscheidungsagenten und Konversationsfähigkeiten bereits sehr früh eingesetzt werden.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Entwicklung könnte die BRZE-Aktie bis Januar 2028 einen Wert von 26 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 51 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 17 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 1,9 Jahren ein Wachstum von rund 24 % erzielen.
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Braze (BRZE) lieferte ein starkes drittes Quartal im Geschäftsjahr 2026 mit einem Umsatzanstieg von 25,5 % im Vergleich zum Vorjahr auf 191 Mio. USD und erhöhte die Prognose für das Gesamtjahr in allen wichtigen Kennzahlen.
CEO Bill Magnuson hob die robuste Dynamik sowohl bei neuen Geschäftsabschlüssen als auch bei der Erweiterung bestehender Kunden hervor.
- Das Unternehmen erwartet nun für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von rund 731 Millionen US-Dollar, was einem Wachstum von 23 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
- Das Unternehmen konnte 106 neue Kunden gegenüber dem Vorquartal und 317 neue Kunden gegenüber dem Vorjahr gewinnen und damit die Gesamtzahl von 2.528 Kunden erreichen, was den stärksten Kundenzuwachs in einem Quartal seit drei Jahren darstellt.
- Die Zahl der Großkunden mit einem Jahresumsatz von mehr als 500.000 US-Dollar stieg im Jahresvergleich um 29 % auf 303 und trägt nun 63 % zum gesamten ARR bei.
- Der mobile Datenverbrauch nimmt weiter zu, wobei Marken KI nutzen, um anspruchsvolle kanalübergreifende Kampagnen zu erstellen.
- Während der diesjährigen Cyber Week übermittelte Braze 102,5 Milliarden Nachrichten mit einem Spitzendurchsatz von 28,5 Millionen Nachrichten pro Minute, was den Umfang und die Zuverlässigkeit der Plattform unter Beweis stellt.
- Der Versand von SMS- und WhatsApp-Nachrichten stieg im Zeitraum zwischen Black Friday und Cyber Monday um 90 % im Vergleich zum Vorjahr, während der Versand von E-Mails um 32 % zunahm.
- Die KI-Innovationen von Braze verändern die Kundenansprache grundlegend. Das AI Decisioning Studio des Unternehmens nutzt Reinforcement Learning, um kontinuierlich zu experimentieren und Kampagnen in großem Umfang zu personalisieren.
- Eine US-amerikanische E-Commerce-Marke setzte die Technologie ein, um etwa 5,1 Quintillionen Permutationen zu verwalten, was zu einem Anstieg der App-Downloads um 12 % und der Konversionen bei Premium-Mitgliedschaften um 15 % führte.
Mit der Agentenkonsole können Marketingfachleute benutzerdefinierte KI-Agenten erstellen, die unstrukturierte Daten verarbeiten und interaktiv reagieren.
Der Gesundheitsdienstleister Aeroflow Health hat mit der Agent Console ein SMS-Bestellsystem entwickelt, das jährlich zehntausende zusätzliche Bestellungen generiert.
Was das Modell über die Braze-Aktie aussagt
Wir haben Braze analysiert, als es sich zur führenden KI-gestützten Plattform für Kundenengagement entwickelte.
Das Unternehmen profitiert von mehreren Wachstumstreibern. Der Wettbewerb mit älteren Marketing-Clouds hält an, da Marken auf moderne, KI-gesteuerte Lösungen umsteigen.
In diesem Quartal wurden in verschiedenen Branchen neue Kunden gewonnen, darunter ein globaler Haushaltsgerätehersteller, ein nordamerikanisches Finanzdienstleistungsunternehmen und Einzelhändler für Luxusgüter in APAC.
Die internationale Expansion bleibt stark, wobei der Umsatz außerhalb der USA 45 % des Gesamtumsatzes ausmacht. Die Nettobindung auf Dollarbasis stabilisierte sich bei 108 %, während sich die organische Nettobindung auf Dollarbasis das zweite Quartal in Folge auf über 107 % verbesserte.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 19,1 % und einer operativen Marge von 8,2 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 1,9 Jahren auf 26 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 29,2 voraus.
Dies stellt eine Verringerung der historischen KGV-Durchschnittswerte von Braze von 103,3x (ein Jahr) und 83,3x (drei Jahre) dar. Der niedrigere Multiplikator trägt dem Übergang des Unternehmens zur Rentabilität Rechnung, wobei das Management für das Geschäftsjahr 2027 eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 8 % anstrebt.
Der eigentliche Wert liegt in der Verlagerung von alten Marketingplattformen zu KI-gestützter Kundenansprache und der Expansion durch neue Produkte wie Decisioning Studio und die Agent Console.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die BRZE-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 19,1 %
Das Wachstum von Braze basiert auf der strukturellen Nachfrage nach KI-gestütztem Kundenengagement und Plattformkonsolidierung.
Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 25,5 % im Vergleich zum Vorjahr, wobei das Braze AI Decisioning Studio etwa 2 Prozentpunkte zum Wachstum im Gesamtjahr beitrug.
Das Management erwartet eine anhaltende Dynamik, da die Kunden mehr Kanäle und KI-Lösungen einsetzen.
Die Pipeline-Generierung blieb während des gesamten Quartals solide, was auf eine anhaltende Marktnachfrage hindeutet.
Die Wettbewerbslandschaft begünstigt Braze, da ältere Plattformen stagnieren und kleinere Punktlösungen sich konsolidieren.
2. Operative Margen: 8.2%
Braze hat seine Rentabilität drastisch verbessert und vier aufeinanderfolgende Quartale mit Non-GAAP-Betriebseinnahmen erzielt.
Im dritten Quartal erreichte die Non-GAAP-Betriebsmarge 2,7 %, was einer Verbesserung von 400 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Geschäftsleitung strebt für das Geschäftsjahr 2027 eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 8 % an und zeigt damit, dass sie sich weiterhin für ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Wachstum und Rentabilität einsetzt.
Dies spiegelt die operative Effizienz in Vertrieb und Marketing wider, während gleichzeitig disziplinierte F&E-Investitionen in Höhe von 15 % des Umsatzes beibehalten werden.
3. Exit P/E Multiple: 29,2x
Der Markt bewertet Braze heute mit dem etwa 30-fachen des Gewinns. Wir gehen davon aus, dass das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums leicht auf 29,2x sinken wird, da das Unternehmen skaliert und die Rentabilität besser vorhersehbar wird.
Da Braze eine konsequente Umsetzung von KI-Innovationen und die Gewinnung von Unternehmenskunden demonstriert, sollte das Unternehmen einen Premium-Multiplikator erzielen, der seine Führungsposition in einer wachstumsstarken Kategorie mit starken Wettbewerbsgräben widerspiegelt.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Plattformen zur Kundenbindung sind mit technologischen Veränderungen und Wettbewerbsdynamik konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die Braze-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Januar 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 14,7 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 10,0 % sinkt, erhalten Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 75,7 % (15,3 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 16,3 % und einer Marge von 10,7 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 131,2 % (23,6 % jährlich).
- High Case: Wenn sich die Einführung von KI beschleunigt und zu einem Umsatzwachstum von 17,9 % führt, während Braze eine Marge von 11,4 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 198,5 % erreichen (31,9 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung von KI-Produktinnovationen, die erfolgreiche Ersetzung von Unternehmensplattformen und die Fähigkeit wider, die Rentabilität zu steigern und gleichzeitig in die nächste Generation zu investieren.
Im unteren Fall verschärft sich der Wettbewerb oder die Einführung von KI bleibt hinter den Erwartungen zurück.
Im oberen Fall profitiert Braze von der sich beschleunigenden Anbieterkonsolidierung, Decisioning Studio sorgt für erhebliche Upsells und die internationale Expansion übertrifft die Prognosen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Braze-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
