Wichtigste Erkenntnisse:
- KI-Innovation: Das SensibleAI-Portfolio von OneStream treibt die Kundenakzeptanz mit nachgewiesenem ROI bei Prognosen und Analysen voran.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die OS-Aktie bis Dezember 2027 $ 35 erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 50 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 24 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 1,9 Jahren ein Wachstum von rund 24 % erzielen.
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OneStream Corporation(OS) lieferte solide Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 und übertraf die Erwartungen trotz Gegenwinds im US-Bundesgeschäft. Das Unternehmen verzeichnete ein Wachstum der Abonnementeinnahmen von 27 % im Vergleich zum Vorjahr und hob die Prognosen für das Gesamtjahr bei allen wichtigen Kennzahlen an.
CEO Tom Shea hob die Position des Unternehmens an der Spitze der KI-Ära im Finanzbereich hervor. Es geht hier nicht um die Messung der finanziellen Leistung, sondern darum, wie CFOs ihr Unternehmen führen.
- Finanzorganisationen modernisieren sich, indem sie sich von Altsystemen trennen, die oft über 20 Jahre alt sind, Unternehmensdaten vereinheitlichen und KI-gestützte Tools für eine bessere Entscheidungsfindung einführen.
- Das SensibleAI-Portfolio des Unternehmens gewinnt weiter an Zugkraft.
- Ein Kunde aus dem Bereich der Gesundheitslogistik konnte die Genauigkeit der Bruttoumsatzprognose um 5 Prozentpunkte und die Genauigkeit der Lohnabrechnung um 8 Prozentpunkte verbessern und gleichzeitig die Zeit für die Prognoseerstellung um 94 % reduzieren.
- Dadurch konnten jährlich mehr als 13.000 Arbeitsstunden eingespart werden. Ein anderer Kunde verkürzte die Prognosezyklen von 20 Tagen auf weniger als 2 Tage - eine Reduzierung um 90 %.
- Die internationalen Märkte zeigten sich besonders stark, mit einem Umsatzwachstum von 37 % im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr.
- In Europa ist eine starke Dynamik bei der Ablösung von Altsystemen zu beobachten, da die Unternehmen die Grenzen jahrzehntealter Finanzplattformen erkennen.
- OneStream erhielt einen bedeutenden Auftrag von einem führenden Schweizer Unternehmen des Gesundheitswesens, das eine konkurrierende Legacy-Lösung ablöste.
- Das Produkt CPM Express des Unternehmens eröffnet neue Märkte. Dieses Angebot zur schnellen Implementierung ermöglicht es Unternehmen, OneStream in 8 bis 12 Wochen zu implementieren und dabei vorkonfigurierte Vorlagen und Best Practices zu nutzen.
- Ein führendes Dienstleistungsunternehmen für Wohnimmobilien entschied sich für CPM Express, um die Kontenabstimmung zu modernisieren und seine Abhängigkeit von der IT zu verringern.
- OneStream hat vor kurzem seine SensibleAI-Agenten von einer privaten Vorschau auf eine begrenzte Verfügbarkeit umgestellt.
- Diese Agenten agieren nicht allein, sondern sind direkt in die Plattform von OneStream eingebettet und haben Zugriff auf gesicherte Finanzdaten. So können Finanzteams Fragen in natürlicher Sprache stellen, Visualisierungen erstellen und Vertragsdaten analysieren.
- Das KI-Studio des Unternehmens bietet jetzt 60 Algorithmen an, etwa doppelt so viele wie bei der Einführung im Mai.
Trotz der starken Fundamentaldaten und der zunehmenden Verbreitung von KI wird OneStream zu einem Kurs von 24 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die erkennen, dass das Unternehmen den Finanzbereich von Unternehmen umgestaltet, ein erhebliches Kurspotenzial.
Was das Modell über die OneStream-Aktie aussagt
Wir haben OneStream analysiert, weil das Unternehmen sich als Betriebssystem für das moderne Finanzwesen positioniert. Das Unternehmen profitiert von mehreren strukturellen Rückenwindsituationen.
Ältere Finanzsysteme, die das Ende ihrer Lebensdauer erreichen, bieten eine große Chance, ersetzt zu werden. CFOs brauchen Plattformen, die die Komplexität der heutigen Geschäftswelt bewältigen und den Wert von KI erschließen können. Das einheitliche Datenmodell von OneStream bietet die Grundlage, die generische KI-Tools nicht bieten können.
Die wachsende Rolle des CFO sorgt für zusätzliche Nachfrage. Finanzleiter werden zu strategischen Partnern, die Herausforderungen vorhersehen und genaue Prognosen erstellen müssen. SensibleAI Forecast von OneStream liefert messbare Verbesserungen bei Geschwindigkeit und Genauigkeit.
Die internationale Expansion, insbesondere in Europa, bietet erhebliches Wachstumspotenzial. Die Region zeigt ein starkes Interesse an der Modernisierung von Finanzoperationen, wobei die Fähigkeiten zur Einhaltung von IFRS die Position von OneStream stärken.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 19,6 % und einer operativen Marge von 7 % geht unser Modell davon aus, dass die Aktie innerhalb von 1,9 Jahren auf 35 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 100,6 voraus.
Dies stellt eine erhebliche Kompression gegenüber dem historischen Kurs-Gewinn-Verhältnis von OneStream von 195x (ein Jahr) und 331x (drei Jahre) dar. Der niedrigere Multiplikator spiegelt den Übergang des Unternehmens von einem wachstumsstarken Startup zu einem nachhaltigen Anbieter von Unternehmenssoftware wider.
Der eigentliche Wert liegt darin, die Welle der Finanztransformation zu erfassen, wenn Unternehmen jahrzehntealte Systeme modernisieren und gleichzeitig in die KI-gestützte Analyse und Planung expandieren.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die OS-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 19,6
Das Wachstum von OneStream ist auf mehrere konvergierende Trends zurückzuführen.
Das Unternehmen verzeichnete im 3. Quartal ein Wachstum der Abonnementeinnahmen von 27 %, wobei die internationalen Märkte um 37 % zulegten.
Das Management bestätigte, dass es mit dem Wall Street-Konsens für 2026 zufrieden ist, was darauf hindeutet, dass die Dynamik anhält.
Die Ersetzung von Altsystemen sorgt für eine beständige Pipeline. Unternehmen, die 20 Jahre alte Finanzplattformen betreiben, stehen zunehmend unter Modernisierungsdruck.
Jüngste Geschäftsabschlüsse im Gesundheitswesen und im Immobiliensektor zeigen, wie groß diese Chance ist.
Die Einführung von KI führt zu zusätzlichen Einnahmen. Die Buchungen für SensibleAI stiegen im Jahresvergleich um 60 %, wobei die Kunden einen quantifizierbaren ROI erzielten.
Die nutzungsbasierte Preisgestaltung für Agenten schafft zusätzliche Expansionsmöglichkeiten innerhalb der bestehenden Kundenbasis.
2. Operative Margen: 7%
OneStream meldete im dritten Quartal eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 6 %, die deutlich über der des Vorjahres liegt.
Das Unternehmen senkt die Betriebskosten und hält gleichzeitig ein starkes Umsatzwachstum aufrecht.
Das Management prognostiziert für das Gesamtjahr 2025 eine operative Marge von 2 bis 3 %, mit einer klaren Tendenz zur Verbesserung der Rentabilität.
Mit zunehmender Reife und Skalierung des Geschäfts, insbesondere bei den margenstarken Abonnementumsätzen, dürften die Margen steigen.
Die Verlagerung von Lizenz- zu Abonnementeinnahmen führt zu kurzfristigem Druck, positioniert das Unternehmen jedoch für eine langfristige Margenverbesserung.
3. Exit P/E Multiple: 100,6x
OneStream wird derzeit aufgrund seines wachstumsstarken Profils und seiner strategischen Position im Bereich der Finanz-KI mit einem hohen KGV gehandelt.
Wir gehen von einer Kompression auf 100,6x aus, wenn das Unternehmen reift und eine konsistente Umsetzung zeigt.
Der Multiplikator spiegelt sowohl Chancen als auch Risiken wider. Eine starke Pipeline und Produktinnovationen unterstützen eine erstklassige Bewertung.
Die Abhängigkeit von der Bundesregierung und die Kundenkonsolidierung schaffen jedoch Unsicherheit. Wenn OneStream nachhaltiges Wachstum und Rentabilität nachweist, sollte sich der Multiplikator auf einem Niveau stabilisieren, das für erstklassige Unternehmenssoftware angemessen ist.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Einführung von Finanztechnologie hängt von den wirtschaftlichen Bedingungen und IT-Budgets ab. Im Folgenden wird dargestellt, wie sich die OneStream-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Dezember 2029 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 16,6 % verlangsamt und die Nettomargen auf 8,3 % sinken, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 74 % (15,4 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 18,5 % und einer Marge von 9 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 138 % (25,1 % pro Jahr).
- High Case: Wenn sich die Einführung von KI beschleunigt und zu einem Umsatzwachstum von 20,3 % führt, während OneStream eine Marge von 9,7 % erzielt, könnte die Gesamtrendite 217 % erreichen (34,7 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der KI-Produktakzeptanz, den Erfolg auf internationalen Märkten und die Fähigkeit des Unternehmens wider, profitabel zu skalieren.
Im unteren Fall verlangsamen sich die Ersetzungen von Altgeräten oder das Bundesgeschäft gerät länger unter Druck.
Im oberen Fall übertrifft die KI-Nachfrage die Erwartungen, und CPM Express dringt schneller als erwartet in neue Märkte ein.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die OneStream-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
