Kennzahlen zur MASI-Aktie
- Kursveränderung der MASI-Aktie: +34.22%
- MASI Aktienkurs per 17 . Februar : $174,69
- 52-Wochen-Hoch: $194,88
- MASI Kursziel: $183,75
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Was ist passiert?
Masimo Corporation (MASI) stiegen in der letzten Sitzung um mehr als 34%, nachdem das Medizintechnikunternehmen der Übernahme durch die Danaher Corporation für $180 pro Aktie in bar zugestimmt hatte, was einer Bewertung von etwa $9,9 bis $10 Milliarden entspricht.
Das Angebot entspricht einem Aufschlag von etwa 40 % auf den vorherigen Schlusskurs von Masimo bei 129 $ und ließ die Aktien auf etwa 175 $ steigen, knapp unter dem vorgeschlagenen Übernahmepreis und nicht weit vom 52-Wochen-Hoch.
Gemäß den Bedingungen wird eine Danaher-Tochtergesellschaft mit Masimo fusionieren, das nach Abschluss der Transaktion eine hundertprozentige Danaher-Tochtergesellschaft wird, vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre und der Aufsichtsbehörden, die voraussichtlich bis zur zweiten Jahreshälfte 2026 dauern wird.
Der Großaktionär Politan Capital, der etwa 6,2 % der Masimo-Aktien besitzt, hat eine Stimmrechts- und Unterstützungsvereinbarung unterzeichnet, in der er sich verpflichtet, seine Aktien zugunsten der Transaktion abzustimmen, wodurch das Risiko eines Widerstands der Unternehmensführung nach früheren aktivistischen Spannungen verringert wird.
Masimo kündigte außerdem kürzlich an, dass es am 26. Februar die vollständigen Ergebnisse für das vierte Quartal und das Jahr 2025 bekannt geben wird, wobei das Unternehmen aufgrund der anstehenden Transaktion keine reguläre Telefonkonferenz abhalten wird.
Vorläufige Zahlen für 2025 deuten auf ein solides Umsatzwachstum, aber anhaltende Rentabilitätsprobleme hin, wobei Analysten von Bruttomargen um die 50 % ausgehen, während die EBIT-Margen durch F&E- und Rechtskosten im Zusammenhang mit Initiativen für Verbrauchergeräte unter Druck bleiben.
Die Ankündigung der Übernahme folgt auf eine Periode schwacher Aktienkurse und strategischer Ungewissheit, einschließlich Streitigkeiten über die Expansion von Masimo in den Bereich der Verbrauchergesundheit und Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit dem geistigen Eigentum der Apple Watch, die die Stimmung belastet hatten.
Das Angebot von Danaher, das einen klaren Barausstieg bei 180 US-Dollar vorsieht, stellt einen klaren Wert für die Aktionäre dar und beseitigt Fragen über den langfristigen Weg für Masimos Verbraucher- und Krankenhausautomatisierungsgeschäft.
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Was uns der Markt über die MASI-Aktie sagt
Der enorme Anstieg an einem Tag zeigt, dass die Anleger Masimo jetzt hauptsächlich als eine Fusionsarbitrage-Situation betrachten, die um den Angebotspreis von 180 $ herum verankert ist, und nicht mehr als eine eigenständige Wachstumsstory im Bereich der Medizintechnik.
Da die Aktie immer noch ein paar Dollar unter dem Angebotspreis gehandelt wird, spiegelt der Abstand die typischen Risiken eines Geschäftsabschlusses wider, einschließlich der behördlichen Genehmigungen in mehreren Ländern und der Möglichkeit von Rechtsstreitigkeiten seitens der Aktionäre, die argumentieren, dass der Preis das Unternehmen unterbewertet.
Die Zielvorgaben der Börse hatten sich bereits in Richtung der niedrigen 80-$-Marke bewegt, wobei in jüngsten Berichten durchschnittliche Fair-Value-Schätzungen von 183-$184 $ genannt wurden, was sehr nahe an der Zahl von 183,75 $ in der Tabelle mit den Zielvorgaben der Börse liegt.
Diese Nähe deutet darauf hin, dass die Analysten Masimo vor der Übernahme im Allgemeinen als nur leicht unterbewertet ansahen, und dass die Übernahmeprämie den größten Teil der Arbeit für die derzeitigen Aktionäre erledigt und nicht eine plötzliche Änderung der fundamentalen Aussichten darstellt.
Grundsätzlich ist Masimo nach wie vor ein margenstarkes Überwachungsunternehmen mit Bruttomargen von nahezu 55 % und einer Umsatzbasis, die weitgehend durch wiederkehrende Sensorverkäufe und softwaregestützte Krankenhausautomatisierungsplattformen bestimmt wird.
Allerdings waren die EBIT-Margen in den letzten Perioden aufgrund hoher Ausgaben, Umstrukturierungsbemühungen und laufender strategischer Investitionen negativ oder niedrig, was es der Aktie erschwerte, einen Premium-Multiplikator auf Einzelbasis zu erzielen.
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