Kennzahlen zur Martin Marietta-Aktie
- Performance in der letzten Woche: -2%
- 52-Wochen-Spanne: $442 bis $711
- Aktueller Kurs: $675
Was ist mit der Martin Marietta-Aktie passiert?
Martin Marietta Materials(MLM) fiel am 12. Februar im vorbörslichen Handel um etwa 4% und erreichte die Marke von $680, nachdem das Unternehmen am Vorabend seine Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 veröffentlicht hatte.
Das Unternehmen verzeichnete im vierten Quartal einen Umsatz von 1,534 Mrd. $ und verfehlte damit die IBES-Konsensschätzung von 1,570 Mrd. $. Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2026 belief sich auf 6,42 bis 6,78 Mrd. $ und lag damit unter der Analystenschätzung von 6,86 Mrd. $.
Höhere Kosten für Brennstoffe, Energie, Rohstoffe, Ausrüstung und akquisitionsbedingte Aufwendungen belasteten den Nettogewinn im vierten Quartal, der trotz eines Umsatzanstiegs um 9 % und eines Rekord-Bruttogewinns pro Tonne von 8,59 $ auf 279 Mio. $ (Vorjahr: 294 Mio. $) zurückging.
Die Märkte korrigierten die Erwartungen an die Aktie, die im Jahr 2025 um 20,6 % zugelegt hatte und in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs von 711 $ gehandelt wurde, da die unter dem Konsens liegenden Prognosen signalisierten, dass der Kostendruck und die Schwäche im privaten Nichtwohnungs- und Wohnungsbau die kurzfristige Rentabilität weiterhin belasten würden.
Ward Nye, Chairman, President und Chief Executive Officer, erklärte auf der Gewinnbenachrichtigung für das vierte Quartal 2025, dass "die zunehmende Dynamik in den Bereichen Rechenzentren und Energie die anhaltende Schwäche im privaten Nichtwohnungsbau und im Wohnungsbau ausgleichen wird", und begründete damit das Vertrauen in die Aussichten für 2026 vor dem Hintergrund, dass die Lieferungen von Rechenzentren um etwa 60 % zunehmen und die Infrastrukturbudgets in den wichtigsten Martin Marietta-Staaten um etwa 7 % steigen.
Mittelfristig bleibt die weitere Entwicklung konstruktiv, da die IIJA-Rückerstattungen voraussichtlich 2026 ihren Höhepunkt erreichen werden, wobei etwa 50 % der Mittel noch ausgezahlt werden müssen, und das Unternehmen in seinen SOAR 2030-Zyklus mit 1,2 Mrd. USD an Liquidität und einer Netzwerkoptimierungsinitiative eintritt, von der das Management erwartet, dass sie bis Mitte des Jahres zu erheblichen Kostensenkungen im gesamten Steinbruchportfolio führen wird.
Wohin steuert das MLM?
Trotz des Ausverkaufs nach der Veröffentlichung der Ergebnisse, der MLM in Richtung 675 $ drückt, verdeckt die Verfehlung der kurzfristigen Prognosen ein Unternehmen, das den Bruttogewinn pro Tonne Zuschlagstoffe im Jahr 2025 um 12 % steigern konnte und mit einem rekordverdächtigen freien Cashflow und einer schlankeren Kostenstruktur in seinen SOAR-2030-Zyklus eintritt.
Die Konsensschätzungen gehen davon aus, dass sich der Umsatz im Geschäftsjahr 2026 auf 6,81 Mrd. USD erholen wird, was einem Wachstum von 10,8 % entspricht, während das normalisierte EPS auf 20,5 USD klettert, was einem Anstieg von 9 % entspricht, und die EBITDA-Margen von 33,6 % im Jahr 2025 auf 35,3 % steigen.
Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street liegt bei 697 $ bei 24 Schätzungen, mit 13 Buy- oder Strong Buy-Bewertungen gegenüber 9 Holds und 1 Sell, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 3,2% gegenüber dem Schlusskurs vom 19. Februar von 675,4 $ bedeutet.
Die Zielspanne reicht von 440 $ am unteren Ende bis 780 $ am oberen Ende, was eine echte Uneinigkeit darüber widerspiegelt, wie schnell sich der private Bausektor erholt und ob der Austausch von Quikrete-Anlagen sauber und gewinnbringend abgeschlossen werden kann.
Vor dem Hintergrund des Höhepunkts der IIJA-Auszahlungen, einer beschleunigten Nachfrage nach Rechenzentren, die jährlich um 60 % wächst, und eines Netzwerkoptimierungsprogramms, das sich noch in der Anfangsphase befindet, bewertet ein Mid-Case-Bewertungsmodell MLM bis Dezember 2030 mit 897,57 $, was eine Gesamtrendite von 32,9 % und einen annualisierten IRR von 6,02 % bedeutet.
Das Hauptrisiko ist die Komprimierung der Multiples, da die MLM-Aktie derzeit mit dem 33-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt wird, verglichen mit dem 29-fachen vor drei Monaten, was die Aktie anfällig für eine weitere Herabstufung macht, falls das Volumenwachstum im Jahr 2026 enttäuscht oder sich der Wohnungsbau nicht wie erwartet erholt.
Auf dem aktuellen Niveau scheint die Martin Marietta-Aktie kurzfristig fair bewertet zu sein, bietet aber einen überzeugenden Einstiegspunkt für geduldige Anleger, die bereit sind, über das Verfehlen der Prognosen hinaus auf einen mehrjährigen Investitionszyklus für Infrastruktur und Rechenzentren zu schauen, der sich direkt auf das Kerngeschäft des Unternehmens mit Zuschlagstoffen auswirkt.
Bewerten Sie jede Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos)
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
