Wichtige Statistiken für Entergy-Aktien
- Performance in der letzten Woche: 7%
- 52-Wochen-Spanne: $76 bis $107
- Aktueller Kurs: $103
Was ist mit der Entergy-Aktie passiert?
Entergy(ETR) kletterte in der vergangenen Woche um 7 % und brachte die Aktie auf 103,56 $ und in Schlagdistanz zu ihrem 52-Wochen-Hoch von 106,71 $, da die Anleger auf den Gewinnbericht des Unternehmens für das vierte Quartal 2025 und einen erweiterten Kapitalplan reagierten.
Entergy erhöhte am 12. Februar seinen 4-Jahres-Kapitalplan um 2 Mrd. $ auf 43 Mrd. $, was auf die 1,5 Mrd. $ teure Übernahme der Cottonwood Generating Station und die steigende Nachfrage nach Rechenzentren in Arkansas, Louisiana, Mississippi und Texas zurückzuführen ist.
Die Nachfrage, die hinter dieser Kapitalerhöhung steht, ist beträchtlich: Entergy hat allein im Jahr 2025 rund 3,5 Gigawatt an neuen Stromversorgungsverträgen unterzeichnet und verfügt über eine Pipeline von 7 bis 12 Gigawatt an Rechenzentren, die durch 8 Gigawatt an gesicherten Turbinenanlagen unterstützt werden.
Die Investoren bewerten Entergy zunehmend neu - von einem langsam wachsenden Versorgungsunternehmen im Süden des Golfs zu einem überzeugenden Wachstumsunternehmen für die Industrie, mit einem prognostizierten CAGR von 15 % für die Industrieverkäufe bis 2029 und 19 Analysten, die die Aktie mit "Buy" bewerten, bei null "Sell" Bewertungen.
Andrew Marsh, Vorsitzender und CEO, erklärte in der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2025, dass "2024 unsere langfristigen Erwartungen durch die historisch neue Nachfrage nach Strom verändert hat, 2025 war eine Bestätigung, da sich unser Erfolg fortgesetzt hat", und begründete seine Zuversicht mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von 3,91 $, der in der oberen Hälfte der Prognose liegt, und einem wetterbereinigten Umsatzwachstum von 4 % im Einzelhandel.
Der kurzfristige Überhang ist real, da Entergys Prognosehalbwert für 2026 von 4,35 $ pro Aktie unter dem Analystenkonsens von 4,41 $ lag und die Betriebs- und Wartungskosten im vierten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 8,6 % auf 26,67 $ pro Megawattstunde anstiegen, was Fragen über die Kostendisziplin aufwirft, die sich in einem Jahr mit hohem Kapitaleinsatz stellt.
Mit einem Investorentag, der für den 9. Juni in New York City anberaumt ist, und einem potenziellen 5-Jahres-Ausblicks-Update am Horizont, hängt Entergys nächster Schritt nach oben davon ab, dass seine 7 bis 12 Gigawatt-Rechenzentren-Pipeline in unterzeichnete Verträge umgewandelt wird, die den EPS-CAGR von mehr als 8 % bis 2029 festigen.
Wohin steuert die ETR-Aktie?
Entergys 43-Milliarden-Dollar-Kapitalplan und 3,5 Gigawatt an unterzeichneten Dienstleistungsverträgen im Jahr 2025 versetzen das Unternehmen in die Lage, seine industrielle Dominanz im Süden des Golfs in eine mehrjährige Ertragssteigerung umzuwandeln, die der Markt erst allmählich einpreist.
Das fundamentale Szenario basiert auf einer Ausweitung der EBITDA-Margen von 40,8 % im Jahr 2025 auf 46,5 % im Jahr 2026, einem Anstieg des normalisierten Gewinns pro Aktie um 12,6 % auf 4,40 $ und einem Umsatzanstieg um 7,2 % auf 13,89 Mrd. $, wenn die Auslastung der Rechenzentren deutlich ansteigt.
Mit Stand vom 20. Februar liegt das durchschnittliche Kursziel der Wall Street bei 106,65 $ bei 22 Schätzungen, wobei 14 Käufen und 4 Outperforms nur 1 Underperform und 1 Sell gegenüberstehen. Damit liegt der Konsens etwa 3,2 % über dem aktuellen Kurs von 103,33 $.
Die Zielvorgaben der Analysten reichen von einem Tiefstwert von 86 $ bis zu einem Höchstwert von 119 $, eine Spanne von 33 $, die eine echte Meinungsverschiedenheit darüber widerspiegelt, wie schnell Entergys 7 bis 12 Gigawatt-Rechenzentrumspipeline in vertraglich gebundenes Kapital umgewandelt werden kann, das Erträge aus den Raten erwirtschaftet.
Angesichts der Tatsache, dass die ESAs für Rechenzentren geschätzte 5 Mrd. USD an Fixkostenausgleich für bestehende Kunden generieren und eine CAGR von 15 % für die Industrie in den Prognosen festgeschrieben ist, bewertet eine Mid-Case-Bewertung Entergy bis Dezember 2030 mit 136,29 USD, was eine Gesamtrendite von 31,9 % und eine annualisierte IRR von 5,9 % gegenüber dem heutigen Kurs bedeutet.
Das deutlichste Risiko ist die Multiplikatorkompression, wobei das Modell im mittleren Fall einen negativen jährlichen P/E CAGR von 4,4 % prognostiziert, was bedeutet, dass das Gewinnwachstum von Entergy einen schrumpfenden Bewertungsmultiplikator übertreffen muss, um sinnvolle Aktionärsrenditen zu erzielen.
Mit einem Kurs von 103,33 $, einer starken Pipeline, 19 mit "Buy" bewerteten Analysten und einem Investorentag am 9. Juni, bei dem neue 5-Jahres-Prognosen und zusätzliche Vertragsankündigungen bekannt gegeben werden könnten, scheint die Entergy-Aktie für geduldige Anleger, die bereit sind, den Kostenüberhang durchzustehen, leicht unterbewertet.
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