Wichtige Statistiken für die Avantor-Aktie
- Performance der letzten Woche: -18%
- 52-Wochen-Spanne: $9 bis $18
- Aktueller Kurs: $9
Was ist mit der Avantor-Aktie passiert?
Die Aktie von Avantor(AVTR) hat im letzten Jahr 50 % ihres Wertes verloren und ist von über 18 $ auf 9 $ gefallen. Der jüngste Einbruch war ein 12,2 %iger Rückgang vorbörslich am 11. Februar nach den Ergebnissen und ein 18 %iger Rückgang in der Vorwoche.
Die Ergebnisse für das vierte Quartal 2025 lagen mit einem bereinigten Gewinn je Aktie von 0,22 $ und einem knappen Umsatzplus von 1,66 Mrd. $ gegenüber der Schätzung von 1,64 Mrd. $ im Rahmen der Erwartungen, aber die Aktie verlor stark, da die Prognosen für 2026 ein weiteres Jahr mit einem organischen Umsatzrückgang und einem bereinigten Gewinn je Aktie von 0,77 bis 0,83 $ vorsahen, gegenüber 0,90 $ im Jahr 2025.
Die Enttäuschung über die Prognose spiegelte den anhaltenden Volumendruck im gesamten Labordistributionsbereich, schwierige Jahresvergleiche bei Electronic Materials, Serum und NuSil sowie einen Margenrückgang von 100 bis 150 Basispunkten wider, der auf die Wiederbelebung der Investitionsausgaben, die Rücksetzung von Leistungsvergütungen und einen ungünstigen Produktmix zurückzuführen ist.
Avantor wird von den Anlegern jetzt als Turnaround-Geschichte ohne klaren Zeitplan eingestuft, da drei aufeinander folgende Jahre mit organischem Rückgang, eine Wertminderung in Höhe von 785 Mio. USD im Jahr 2025 und ein Nettoverlust von 530 Mio. USD dem Unternehmen die einstige Wachstumsprämie entzogen haben.
Emmanuel Ligner, President und Chief Executive Officer, erklärte in der Telefonkonferenz für das vierte Quartal 2025, dass "2026 ein Jahr des Übergangs und der gezielten Investitionen sein wird und unsere Priorität darin besteht, das Umsatzwachstum durch einen starken Wettbewerb auf dem Markt und die Stärkung unseres Unternehmens voranzutreiben", wobei er den Relaunch der Marke VWR und Investitionen in die Lieferkette in Höhe von 20 Millionen US-Dollar als Grundlage für die Erholung bezeichnete.
Mit einem Konsens-Rating "Hold" von 15 von 20 Analysten und einem mittleren Kursziel von 12,05 $, das bereits 31 % über dem aktuellen Kurs von 9,21 $ liegt, achtet die Wall Street eher auf die Umsetzung als auf eine Hochstufung aus Überzeugung.
Die Geschichte von Avantor hängt jetzt ausschließlich davon ab, ob das Revival-Programm das organische Wachstum bis Ende 2026 stabilisieren kann, wobei die Nachfrage nach Biopharmaprodukten zwar gesund bleibt, aber die Ungewissheit über die Ausgaben der US-Regierung und des Bildungswesens, betriebliche Engpässe in der Prozesschemie und ein Verschuldungsgrad von immer noch 3,2x einen schmalen Pfad zur Erholung darstellen.
Wohin steuert die AVTR-Aktie?
Der zweistellige Gewinneinbruch, ein Kursrückgang von 18 % in der Vorwoche und ein aktueller Kurs von 9,21 $, der nur 3,5 % über dem 52-Wochen-Tief von 8,90 $ liegt, verdeutlichen, wie weit das Vertrauen der Wall Street in Avantor geschwunden ist, wobei die Aktie jetzt 49 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 18,02 $ gehandelt wird.
Die Zahlen zeigen, dass die Hausse zwar knapp, aber real ist: Der Konsens prognostiziert einen freien Cashflow von 500 bis 550 Mio. $ im Jahr 2026, die EBITDA-Margen dürften sich bei etwa 15 % stabilisieren, und das zugrunde liegende Biopharma-Produktionsgeschäft weist immer noch eine bereinigte operative Marge von 26,7 % im neuen Segment Bioscience and Medtech Products auf.
Das durchschnittliche Kursziel der Wall Street ist zusammen mit der Aktie zusammengebrochen und von 27,20 $ Ende 2024 auf 10,89 $ heute gefallen, doch selbst dieses niedrige Ziel impliziert ein Aufwärtspotenzial von 18,3 % gegenüber dem aktuellen Kurs, wobei von 18 Analysten nur noch 3 kaufen, 14 halten und 1 verkaufen.
Die Zielspanne reicht von einem Tiefstwert von 8,00 $ bis zu einem Höchstwert von 19,00 $, eine Spanne, die darauf hindeutet, dass die Analysten wirklich geteilter Meinung darüber sind, ob Revival das Geschäft stabilisiert oder ob Avantor unter anhaltendem Margendruck und einem Leverage von 3,2x EBITDA näher an sein 52-Wochen-Tief von 8,90 $ herankommt.
Angesichts von fünf aufeinander folgenden Jahren mit rückläufigen Umsätzen und Gewinn pro Aktie bewertet ein Mid-Case-Bewertungsmodell AVTR bis Dezember 2030 mit 11,66 $ und bietet damit eine Gesamtrendite von 26,6 % und eine annualisierte IRR von 5,0 % - ein Renditeprofil, das die Anleger kaum für das Ausführungsrisiko entschädigt, das sie in diesem Übergangsjahr eingehen.
Das Hauptrisiko besteht darin, dass sich die organischen Einnahmen nie erholen, da die Ausgaben der US-Regierung und des Bildungswesens eingefroren sind, NuSil und Electronic Materials mit schwierigen Wettbewerbsbedingungen konfrontiert sind und Engpässe in der Lieferkette für Prozesschemikalien kapitalintensive Lösungen erfordern, die in direktem Wettbewerb mit der erklärten Priorität des Unternehmens stehen, den Verschuldungsgrad auf unter 3 zu senken.
Bei einem Kurs von 9,21 $ und in der Nähe des 52-Wochen-Tiefs ist AVTR eine abwartende Aktie, bei der das Aufwärtspotenzial auf dem Papier zwar real ist, der fundamentale Trend jedoch mindestens zwei Quartale mit steigenden organischen Umsätzen erfordert, bevor der Markt der Revival-Story Glaubwürdigkeit zuerkennt.
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