Wichtige Erkenntnisse für die KLA-Aktie Stand Juli 2026
- Rekordquartal: Der Umsatz erreichte 3,66 Mrd. USD, ein Plus von 15 % im Jahresvergleich, bei einem EPS von 1,05 USD, was die Prognose übertraf.
- WFE-Ausblick angehoben: Das Management hat seine Prognose für den Waferfab-Ausrüstungsmarkt im Kalenderjahr 2026 auf den niedrigen Bereich von 150 Mrd. USD angehoben, gegenüber einer früheren Schätzung von über 140 Mrd. USD, und prognostiziert für das September-Quartal einen Umsatz von 4 Mrd. USD, plus/minus 200 Mio. USD.
- Durchbruch bei Packaging: Mit einem Wachstum von über 70 % im Jahresvergleich steuert der Umsatz aus der Prozesskontrolle für Advanced Packaging nun auf 1,1 Mrd. USD im Jahr 2026 zu, fast das Doppelte der eigenen Wachstumsrate des Marktes.
- Auftragsbestand steigt: CFO Bren Higgins bezifferte den Auftragsbestand vor der Einreichung des 10-Q-Berichts auf ~12,5 Mrd. USD, und CEO Rick Wallace sagte den Investoren im Anruf: "Wir erwarten, dass die Dynamik in unserem Geschäft im zweiten Halbjahr des Kalenderjahres 2026 anziehen wird."
KLA Corporation Aktie erreicht Rekordquartal, da KI-Kapazitätsengpässe endlich nachlassen
KLA Corporation (KLAC) schloss sein viertes Geschäftsquartal mit einem Ergebnis, das eine laufende Debatte darüber beendet, ob Kapazitätsgrenzen endlich die Nachfrage einholen. Der Umsatz erreichte im Juni-Quartal einen Rekordwert von 3,66 Milliarden USD, ein Plus von 15 % im Jahresvergleich und 7 % zum Vorquartal, und lag damit über der Mitte der eigenen Prognose des Unternehmens von 3,575 Milliarden USD. Das verwässerte Non-GAAP-Ergebnis je Aktie belief sich auf 1,05 USD und das GAAP-Ergebnis je Aktie auf 1,04 USD, beide am oberen Ende ihrer prognostizierten Spannen. Zum 11. Juni 2026 vollzog KLA einen Aktiensplit im Verhältnis 10:1, und alle je-Aktie-Zahlen im Anruf spiegeln diese Anpassung wider. Die KLA-Aktie spiegelt diese Dynamik wider und notiert nahe ihren Höchstständen, während Investoren abwägen, wie viel von der Beschleunigung bereits eingepreist ist.
Die Bruttomarge belief sich auf 62,4 %, selbst am oberen Ende der Prognose, obwohl CFO Bren Higgins einen anhaltenden Druck durch die Speicherpreise einräumte. Die Betriebsmarge erreichte 43,7 %, und die inkrementelle Betriebsmarge, die Rate, mit der neuer Umsatz in Betriebsgewinn umgewandelt wird, erreichte im Quartal 59 %. Das Non-GAAP-Nettoergebnis belief sich auf 1,39 Milliarden USD gegenüber einem GAAP-Nettoergebnis von 1,36 Milliarden USD, während der freie Cashflow bei 817 Millionen USD gegenüber einem operativen Cashflow von 906 Millionen USD lag. KLA schüttete weiterhin 876 Millionen USD an die Aktionäre aus, aufgeteilt in 571 Millionen USD für Aktienrückkäufe und 305 Millionen USD für Dividenden, was die Kapitalrückflüsse der letzten zwölf Monate auf 3,3 Milliarden USD bei einer Free-Cashflow-Marge von 28 % trieb.
Das größere Signal lag im Ausblick. Das Management hat seine Prognose für den Waferfab-Ausrüstungsmarkt (WFE) im Kalenderjahr 2026 auf den niedrigen Bereich von 150 Milliarden USD angehoben, gegenüber einer früheren Schätzung von über 140 Milliarden USD, was ein Wachstum im mittleren bis hohen 20er-Bereich gegenüber den rund 120 Milliarden USD Ausgaben im Jahr 2025 impliziert. Für das September-Quartal wird ein Umsatz von 4 Milliarden USD prognostiziert, plus/minus 200 Millionen USD, mit einer erwarteten Bruttomarge von 62,5 %, plus/minus einen Prozentpunkt, und einem Non-GAAP-EPS von 1,16 USD, plus/minus 0,10 USD. Der Auftragsbestand bewegt sich vor der Einreichung des 10-Q-Berichts des Unternehmens auf etwa 12,5 Milliarden USD zu.
Für die Prozesskontrolle im Advanced Packaging, bei der KLA die zunehmend komplexen Stapel bei der Chip-on-Chip-Integration prüft, wird nun ein Umsatz von etwa 1,1 Milliarden USD im Jahr 2026 erwartet, ein Plus von mehr als 70 % im Jahresvergleich und fast das Doppelte der eigenen Wachstumsrate des Packaging-Marktes.
Diese Beschleunigung, kombiniert mit der zunehmenden Verbreitung von Hybrid Bonding und der Intensität von High-Bandwidth Memory (HBM), gibt dem Management seine Zuversicht für das kommende Jahr. CEO Rick Wallace brachte es auf dem Q4 Earnings Call direkt auf den Punkt: "Wir erwarten, dass die Dynamik in unserem gesamten Geschäft im zweiten Halbjahr des Kalenderjahres 2026 anziehen wird und dass im Kalenderjahr 2027 ein signifikantes Wachstum anhalten wird." Für das zweite Halbjahr 2026 wird nun ein Umsatzwachstum von etwa 20 % gegenüber dem ersten Halbjahr prognostiziert.
TIKR bewertet die KLA-Aktie mit 278 USD und rechnet einen beschleunigten KI-Ausbau ein
Das mittlere Szenario von TIKR bewertet die KLA-Aktie bis 2030 mit 278 USD, was eine Gesamtrendite von 46 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 191 USD oder eine annualisierte Rendite von 10 % über 3,9 Jahre impliziert.
Diese annualisierte Rendite platziert die erwartete Rendite der KLA-Aktie deutlich innerhalb dessen, was Investoren bereits für ein Halbleiter-Kapitalausrüstungsunternehmen zahlen, das mit dieser Margenstruktur Kapital vermehrt, ohne dass eine weitere Expansion des Multiples erforderlich wäre.
Das Kursziel basiert auf denselben Dynamiken, die das Management im Anruf dargelegt hat: ein Waferfab-Ausrüstungsmarkt, der sich 2026 auf den niedrigen Bereich von 150 Milliarden USD zubewegt, gepaart mit einem Auftragsbestand von fast 12,5 Milliarden USD, der weiter steigt, gestützt von einem Advanced-Packaging-Geschäft, das um mehr als 70 % pro Jahr wächst. Diese Kombination schließt die Lücke zwischen dem aktuellen Kurs der KLA-Aktie und der Ertragskraft, die das Modell für das Unternehmen bis 2030 erwartet.
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