Die meisten Anleger beginnen ihre Aktiensuche damit, dass sie dem nachjagen, was bereits funktioniert. Sie suchen nach den größten Gewinnern, verfolgen die Schlagzeilen über heiße Sektoren oder kaufen den Namen, der immer wieder in ihrem Social-Media-Feed auftaucht.
Doch wenn eine Aktienidee offensichtlich wird, ist ein Großteil der Chancen bereits eingepreist. Die Herausforderung besteht also darin, Unternehmen zu identifizieren, die über die Fundamentaldaten, die Bewertung und die Dynamik verfügen, um weiterhin erfolgreich zu sein.
Das Problem ist, dass "stark" für verschiedene Investoren unterschiedliche Dinge bedeutet. Wachstumsinvestoren wollen steigende Umsätze und wachsende Gewinnspannen. Value-Investoren wollen Aktien mit niedrigen Multiplikatoren, die durch einen soliden Cashflow gestützt werden. Qualitätsinvestoren wollen hohe Kapitalrenditen und saubere Bilanzen.
Ohne einen klaren Rahmen reagieren Sie auf das Rauschen im Markt, anstatt sich für die Aktien zu entscheiden, die zu Ihrer Strategie passen. Bei Stärke geht es nicht darum, wahllos Gewinner auszuwählen. Es geht darum, systematisch Unternehmen herauszufiltern, die Ihre Kriterien erfüllen, und dann zu überprüfen, ob die Fundamentaldaten den aktuellen Kurs stützen.
Dieser Leitfaden führt Sie durch einen wiederholbaren Prozess, um die stärksten Aktien zu identifizieren, die Sie heute kaufen können, unabhängig von Ihrem Anlagestil. Sie lernen, wie Sie nach Qualitätssignalen suchen, die finanzielle Stärke überprüfen, die Bewertung im Kontext bewerten und das Verhalten des Managements mit den Erwartungen der Analysten abgleichen.
Das Ziel ist nicht, die perfekte Aktie zu finden. Vielmehr geht es darum, eine Auswahlliste mit überzeugenden Ideen zu erstellen, bei denen die Daten, der Trend und die Chancen übereinstimmen.
Was macht eine Aktie "stark"?
Eine starke Aktie ist nicht nur eine, die in letzter Zeit gestiegen ist. Es handelt sich um ein Unternehmen, bei dem mehrere Faktoren zusammentreffen: solide Fundamentaldaten, eine angemessene Bewertung, sich verbessernde Trends und Anzeichen dafür, dass sowohl Insider als auch Analysten eine positive Entwicklung erwarten. Verschiedene Anleger gewichten diese Faktoren unterschiedlich, aber die besten Gelegenheiten punkten in der Regel in mehreren Dimensionen.
Fundamental starke Unternehmen erwirtschaften einen konstanten Cashflow, halten gesunde Margen aufrecht und reinvestieren Kapital effektiv. Sie steigern ihren Umsatz, ohne die Rentabilität zu beeinträchtigen und ohne sich übermäßig zu verschulden.
Bewertungsstärke bedeutet, dass die Aktie zu einem angemessenen Preis im Verhältnis zu ihrer Ertragskraft, Cashflow-Generierung oder Wachstumsrate gehandelt wird. Eine starke Dynamik ergibt sich aus sich verbessernden Finanztrends, sei es ein beschleunigtes Ertragswachstum, eine Ausweitung der Gewinnspannen oder ein steigender freier Cashflow.
Schließlich zeigt sich die Überzeugung, wenn Insider kaufen, Analysten ihre Schätzungen anheben und institutionelle Anleger Aktien zukaufen.
Die besten Aktien sind diejenigen, die mehrere Kriterien auf einmal erfüllen. Sie sind nicht nur billig. Sie sind entweder aus den falschen Gründen billig, oder sie sind fair bewertet und weisen einen klaren Weg zu nachhaltiger Outperformance auf. Das folgende Schema hilft Ihnen, diese Chancen systematisch zu erkennen.
Schritt 1: Prüfen Sie auf finanzielle Qualität
Beginnen Sie damit, das Universum nach Unternehmen zu filtern, die grundlegende Qualitätsschwellen erfüllen. Dadurch werden schwächere Unternehmen aussortiert, und Ihre Aufmerksamkeit richtet sich auf grundsätzlich solide Unternehmen. Sie suchen Aktien mit positivem freien Cashflow, überschaubaren Schulden und Kapitalrenditen, die auf Wettbewerbsstärke schließen lassen.
Mit dem Global Screener von TIKR können Sie in wenigen Minuten ein qualitätsorientiertes Screening erstellen. Setzen Sie Filter für eine Kapitalrendite (ROIC) von über 10 %, eine freie Cashflow-Rendite von über 3 % und ein Verhältnis von Gesamtverschuldung zu Eigenkapital von unter 2x.
Diese Schwellenwerte stellen sicher, dass Sie sich Unternehmen ansehen, die echte Barmittel generieren, Kapital effizient einsetzen und nicht übermäßig verschuldet sind. Sie können auch Filter für positives Umsatz- und Gewinnwachstum in den letzten zwölf Monaten hinzufügen, um sich auf Unternehmen mit Dynamik zu konzentrieren.
Sobald Sie den Bildschirm ausgeführt haben, zeigt TIKR eine zusammenfassende Statistik mit den Durchschnitts-, Median-, Höchst- und Tiefstwerten für Ihre Ergebnisse an. So können Sie schnell erkennen, ob es sich um wirklich hochwertige Unternehmen handelt oder nur um die besten einer schwachen Gruppe. Anschließend können Sie die Liste nach Marktkapitalisierung, Region oder Sektor sortieren, um sie entsprechend Ihren Präferenzen weiter einzugrenzen.
Schritt 2: Überprüfen Sie die Margen- und Cashflow-Trends
Eine Aktie, die Ihr erstes Qualitätsscreening besteht, muss immer noch verbesserte oder zumindest stabile Trends aufweisen. Sinkende Gewinnspannen oder schrumpfender Cashflow können auf Wettbewerbsdruck, Ausführungsprobleme oder Marktsättigung hindeuten, selbst wenn das Unternehmen auf dem Papier stark aussieht.
Öffnen Sie die einzelnen Aktien aus Ihren Screening-Ergebnissen und navigieren Sie dann zum Abschnitt "Detaillierte Finanzdaten" des TIKR. Rufen Sie die Gewinn- und Verlustrechnung auf und betrachten Sie die Bruttomarge, die operative Marge und die EBITDA-Marge der letzten drei bis fünf Jahre. Sind sie expandierend, stabil oder rückläufig? Stabile Margen in einem reifen Unternehmen sind in Ordnung. Wachsende Margen in einem wachsenden Unternehmen sind sogar noch besser. Sinkende Margen, insbesondere wenn sich der Trend über mehrere Jahre erstreckt, sind ein Warnzeichen.
Prüfen Sie als nächstes die Kapitalflussrechnung. Betrachten Sie die Entwicklung des operativen Cashflows und des freien Cashflows im gleichen Zeitraum. Beide sollten beständig wachsen oder zumindest im Verhältnis zu den Einnahmen konstant bleiben. Wenn der freie Cashflow sinkt, während der Umsatz steigt, verbrennt das Unternehmen möglicherweise Barmittel, um das Wachstum zu finanzieren, oder hat Probleme mit der Verwaltung des Betriebskapitals.
Mit den TIKR-Diagrammen lassen sich diese Trends leicht visuell erkennen. Sie können auch den Schieberegler auf der Zeitachse verwenden, um bestimmte Zeiträume zu vergrößern oder Quartals- und Jahresdaten zu vergleichen, um zu beurteilen, ob sich die jüngsten Ergebnisse verbessern oder verschlechtern.
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Schritt 3: Beurteilung der Bewertung im historischen Kontext
Selbst ein hochwertiges Unternehmen kann eine schlechte Investition sein, wenn Sie zu viel bezahlen. Der nächste Schritt besteht darin, festzustellen, ob die Aktie zu einer angemessenen Bewertung im Verhältnis zu ihrer Geschichte, ihren Mitbewerbern und ihrem Wachstumsprofil gehandelt wird.
Auf der Registerkarte "Bewertung" von TIKR finden Sie sowohl nachlaufende als auch vorwärtsgerichtete Bewertungsmultiplikatoren, einschließlich KGV, EV/EBITDA, Kurs-Umsatz-Verhältnis und freie Cashflow-Rendite. Der wahre Einblick ergibt sich jedoch aus den historischen Diagrammen. TIKR zeigt, wie sich die einzelnen Multiplikatoren in den letzten drei, fünf oder zehn Jahren entwickelt haben, und gibt Ihnen ein klares Gefühl dafür, ob die heutige Bewertung hoch, niedrig oder normal ist.
Achten Sie auf Aktien, die unter ihrem historischen Durchschnittsmultiplikator gehandelt werden, insbesondere wenn sich die Unternehmensqualität verbessert hat oder stabil geblieben ist. Eine Aktie, die mit dem 15-fachen des Gewinns gehandelt wird, während sie normalerweise mit dem 20-fachen gehandelt wird, kann unterbewertet sein, insbesondere wenn die Gewinnspannen steigen oder der Cashflow sich beschleunigt.
Umgekehrt braucht eine Aktie, die mit dem 30-fachen des Gewinns gehandelt wird, während ihr Fünfjahresdurchschnitt bei 18 liegt, eine starke Wachstumsstory, um den Aufschlag zu rechtfertigen. TIKR zeigt auch Forward-Multiplikatoren auf der Grundlage von Analystenschätzungen an, damit Sie beurteilen können, ob die Bewertung auf der Grundlage der erwarteten Gewinne des nächsten Jahres attraktiver erscheint als auf der Grundlage der rückläufigen Ergebnisse.
Schritt 4: Vergleich mit anderen Unternehmen
Keine Aktie existiert in Isolation. Ein Unternehmen kann billig erscheinen, bis Sie feststellen, dass der gesamte Sektor zu ähnlichen oder niedrigeren Multiplikatoren gehandelt wird, oder es kann teuer erscheinen, bis Sie sein Wachstum und seine Rentabilität mit denen der Konkurrenz vergleichen.
Navigieren Sie zur Registerkarte "Konkurrenten" von TIKR, in der die Unternehmen automatisch nach ihren engsten Konkurrenten auf der Grundlage von Sektor und Marktkapitalisierung gruppiert werden. Hier sehen Sie die Bewertungsmultiplikatoren, das Umsatzwachstum, die Rentabilitätskennzahlen und die Renditekennzahlen im direkten Vergleich. So können Sie schnell erkennen, ob Ihre Aktie im Vergleich zu ähnlichen Unternehmen mit einem Abschlag oder einem Aufschlag bewertet ist.
Achten Sie auf die qualitätsbereinigte Bewertung. Eine Aktie, die 20 % unter der ihrer Konkurrenten gehandelt wird, mag attraktiv erscheinen, aber wenn ihre Kapitalrendite ebenfalls 20 % niedriger ist, macht der Abschlag Sinn. Andererseits kann ein Unternehmen, das im Einklang mit seinen Konkurrenten gehandelt wird, aber bessere Margen, eine höhere Cash Conversion und höhere Renditen aufweist, tatsächlich unterbewertet sein.
Die TIKR-Peer-Tabelle enthält am unteren Rand zusammenfassende Statistiken, die den Mittelwert, den Median, den höchsten und den niedrigsten Wert der Gruppe anzeigen, so dass Sie leicht erkennen können, wo Ihre Aktie rangiert.
Schritt 5: Prüfen Sie auf Insiderkäufe und institutionelle Aktivitäten
Die Analyse der Finanzkraft und der Bewertung gibt Aufschluss darüber, wie das Unternehmen aussieht. Eigentumsdaten geben Aufschluss darüber, was die Personen, die dem Unternehmen am nächsten stehen, und die klügsten Köpfe auf dem Markt über das Unternehmen denken.
In der TIKR-Registerkarte "Besitz" können Sie nach Hedgefonds und Einzelanlegern filtern, um die Top-Aktionäre zu sehen und zu erfahren, wie sich ihre Positionen in den letzten Quartalen verändert haben. Achten Sie auf Häufungen von Insiderkäufen, insbesondere von Führungskräften oder Direktoren. Wenn mehrere Insider innerhalb eines kurzen Zeitraums Aktien kaufen, ist dies oft ein Zeichen für die Zuversicht, dass die Aktie unterbewertet ist oder sich bald verbessern wird.
Überprüfen Sie auch, ob große Hedge-Fonds oder institutionelle Anleger ihre Positionen aufgestockt haben. Die TIKR zeigt nicht nur, wer die Aktie besitzt, sondern auch, wie sich ihr Anteil im Laufe der Zeit verändert hat. Steigende institutionelle Beteiligungen von angesehenen Fonds, insbesondere in Verbindung mit Insiderkäufen, können Ihre These bestätigen.
Umgekehrt sollten Sie, wenn Insider in großem Umfang verkaufen oder Top-Fonds ihre Positionen reduzieren, die Gründe dafür genauer untersuchen, bevor Sie Kapital einsetzen.
Schritt 6: Überprüfen Sie die Analystenschätzungen und -stimmungen
Analysten liegen nicht immer richtig, aber ihre Schätzungen liefern wertvolle Hinweise darauf, wie die Wall Street die Entwicklung des Unternehmens sieht. Aktien mit steigenden Schätzungen, positiven Korrekturen und nach oben korrigierten Kurszielen haben oft eine fundamentale Dynamik, die für eine anhaltende Stärke spricht.
Öffnen Sie die Registerkarte "Schätzungen" von TIKR, um die Konsensprognosen für Umsatz, Gewinn und Marge für die nächsten zwei bis fünf Jahre einzusehen. Suchen Sie nach Unternehmen, bei denen die Analysten ein beschleunigtes Wachstum oder eine verbesserte Rentabilität erwarten. Sie können die Konsensschätzungen auch mit historischen Ergebnissen vergleichen, um zu beurteilen, ob die Prognosen konservativ oder aggressiv sind oder mit der bisherigen Performance übereinstimmen.
TIKR zeigt auch die Kursziele der Wall Street, einschließlich des Durchschnitts, des Medians, des Höchst- und des Tiefstkurses. Wenn das durchschnittliche Kursziel um 20 % oder mehr über dem aktuellen Kurs liegt und die Fundamentaldaten des Unternehmens diesen Aufwärtstrend unterstützen, deutet dies darauf hin, dass der Markt das Unternehmen möglicherweise unterbewertet. Achten Sie auch darauf, wie viele Analysten die Aktie bewerten. Eine breite Abdeckung mit steigenden Schätzungen ist in der Regel aussagekräftiger als ein einziger optimistischer Analyst für einen wenig beachteten Namen.
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Häufig zu vermeidende Fehler
Einer der häufigsten Fehler besteht darin, sich ausschließlich auf Bewertungskennzahlen zu verlassen, ohne die Qualität des Unternehmens zu prüfen. Eine Aktie kann statistisch gesehen billig erscheinen, weil sie tatsächlich unterbewertet ist oder weil sie mit ernsthaften strukturellen Herausforderungen konfrontiert ist. Ein Screening nach niedrigem KGV oder EV/EBITDA, ohne auch nach Cashflow-, Ertrags- und Margentrends zu filtern, kann zu Wertfallen führen.
Ein weiterer Fehler ist die Vernachlässigung des historischen Kontextes. Eine Aktie, die mit dem 18-fachen des Gewinns gehandelt wird, mag isoliert betrachtet teuer erscheinen, aber wenn sie normalerweise mit dem 25-fachen gehandelt wird und sich das Geschäft verbessert, könnte sie ein Schnäppchen sein. In ähnlicher Weise kann eine Aktie mit dem 10-fachen des Gewinns billig erscheinen, aber wenn der Fünfjahresdurchschnitt bei dem 8-fachen liegt und die Gewinnspannen schrumpfen, kann der Abschlag gerechtfertigt sein. Die historischen Bewertungsdiagramme von TIKR helfen Ihnen, diese Falle zu vermeiden, indem sie Ihnen zeigen, was für jede Aktie normal ist.
Schließlich konzentrieren sich viele Anleger ausschließlich auf die Fundamentaldaten und die Bewertung und lassen außer Acht, wer kauft oder verkauft. Wenn Insider Aktien abstoßen, während Sie eine Position aufbauen, oder wenn institutionelle Großaktionäre aussteigen, sollten Sie das verstehen. Die Eigentumsdaten sind nicht entscheidend für Ihre Entscheidung, aber sie liefern wichtige Hinweise darauf, ob das "Smart Money" mit Ihrer These übereinstimmt.
Der TIKR-Takeaway
Um die besten Aktien zu finden, die man heute kaufen sollte, geht es nicht darum, eine einzige perfekte Kennzahl zu finden. Es geht darum, systematisch nach Qualität zu filtern, zu überprüfen, ob die Fundamentaldaten und die Bewertung übereinstimmen, und zu kontrollieren, ob Insider, Institutionen und Analysten die gleichen Chancen sehen wie Sie.
TIKR gibt Ihnen die Werkzeuge an die Hand, um all dies auf einer einzigen Plattform zu tun. Sie können mehr als 100.000 globale Aktien auf ihre Qualität hin überprüfen, detaillierte Finanzdaten und die Bewertungshistorie einsehen, mit anderen Unternehmen vergleichen, Änderungen der Eigentumsverhältnisse verfolgen und Analystenschätzungen überprüfen, ohne zwischen einem Dutzend verschiedener Websites wechseln zu müssen. Diese Integration spart Zeit und sorgt dafür, dass Ihr Research-Prozess diszipliniert und wiederholbar ist.
Die stärksten Aktien sind nicht immer offensichtlich, aber mit dem richtigen Rahmen und den richtigen Tools können Sie sie konsequent finden. Erstellen Sie den Bildschirm, überprüfen Sie die Daten, und lassen Sie sich bei Ihren Entscheidungen von den Fakten leiten.
Bewerten Sie jede Aktie in weniger als 60 Sekunden mit TIKR
Mit dem neuen Valuation Model von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
