Wichtige Statistiken für die Honeywell-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: 5%
- 52-Wochen-Spanne: $179 bis $242
- Bewertungsmodell Kursziel: $282
- Implizites Aufwärtspotenzial: 18%
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Was ist passiert?
Die Honeywell International Inc. Aktien stiegen in dieser Woche um etwa 5 % und wurden bei 238 $ pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf die guten Ergebnisse des Unternehmens im vierten Quartal und den Ende Januar bekräftigten Ausblick für 2026 reagierten. Die Bewegung spiegelte das erneute Vertrauen in die Ertragsstabilität von Honeywell nach einem soliden organischen Wachstum, einem Rekordauftragsbestand und einer stärkeren Cash-Generierung wider.
Die Aktie stieg in dieser Woche, nachdem Honeywell für das vierte Quartal ein organisches Umsatzwachstum von 11 %, einen Anstieg der Aufträge um 23 % und einen Anstieg des Auftragsbestands um 15 % auf mehr als 37 Mrd. USD gemeldet hatte, was auf eine anhaltende Nachfrage in den Bereichen Luft- und Raumfahrt, Gebäudeautomatisierung und langzyklische Industrieprojekte hindeutet.
Das bereinigte Ergebnis je Aktie von 2,59 US-Dollar, das im Jahresvergleich um 17 % gestiegen ist, stärkt die Zuversicht, dass die Ertragsdynamik trotz uneinheitlicher makroökonomischer Bedingungen intakt bleibt.
Die Prognose des Managements untermauerte diese Ansicht. CEO Vimal Kapur sagte, dass das Quartal "die Stärke unserer Endmarktpositionen und unserer Umsetzung unterstreicht", während er für 2026 ein Gewinnwachstum von 6 % bis 9 % prognostizierte, das durch die Umwandlung des Auftragsbestands, Preisdisziplin und Produktivitätssteigerungen angetrieben wird.
Dieser Ausblick trug dazu bei, die Erwartungen für ein anhaltendes Gewinnwachstum zu verankern, ohne sich auf einen zyklischen Aufschwung zu verlassen.
Die institutionelle Positionierung war eher eine Bestätigung als ein Druckmittel. Während einige Unternehmen ihre Positionen reduzierten, darunter Fishman Jay A Ltd. MI und SouthState Bank Corp. abbauten, stockten andere ihr Engagement auf.
Envestnet Asset Management erhöhte seinen Anteil um mehr als 30 %, und Ashton Thomas Private Wealth stockte seine Bestände um über 24 % auf.
Da immer noch rund 76 % der Honeywell-Aktien von institutionellen Anlegern gehalten werden, spiegelte die Bewegung in dieser Woche eher das Vertrauen in die Ertragslage und die strategische Umsetzung wider als den kurzfristigen Handel.
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Ist Honeywell unterbewertet?
Bei den Bewertungsannahmen wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 5,6%
- Operative Margen: 23,8%
- Exit P/E Multiple: 20,3x
Das Wachstumsprofil von Honeywell spiegelt eher eine stetige Expansion im mittleren einstelligen Bereich wider als einen zyklischen Anstieg, der durch die langzyklische Nachfrage in der Luft- und Raumfahrt, steigende Aktivitäten auf dem kommerziellen Ersatzteilmarkt und anhaltende Investitionen in Gebäudeautomationssysteme gestützt wird.
Das Ertragswachstum wird zunehmend durch die Beständigkeit der Margen und nicht nur durch das Volumen angetrieben. Preisdisziplin, Produktivitätsinitiativen und ein wachsender Mix aus Software und Dienstleistungen unterstützen die operative Hebelwirkung, selbst wenn sich die Endmärkte normalisieren, während ein Rekordauftragsbestand in der Luft- und Raumfahrt für eine klare Umsatzvisibilität in den nächsten 12 Monaten sorgt.
Die Umsetzung der geplanten Trennung von der Luft- und Raumfahrt bleibt ein wichtiger Ertragskatalysator. Ein stärker fokussiertes Portfolio, geringere verlorene Kosten und eine größere Flexibilität bei der Kapitalallokation könnten eine zusätzliche Margenausweitung ermöglichen, die in den aktuellen Erwartungen nicht vollständig berücksichtigt wird.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Honeywell unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Umstellung des Auftragsbestands, der Margenexpansion und der Vereinfachung des Portfolios als von einer aggressiven Beschleunigung des Umsatzes abhängt.
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