Kennzahlen zur TPR-Aktie
- Kursveränderung für TPR-Aktie: 10%
- TPR Aktienkurs per 5. Februar: 143,19 $
- 52-Wochen-Hoch: $145,42
- TPR Kursziel: $137,56
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Was ist passiert?
Tapestry, Inc. (TPR) Aktien sprangen um 10 % in die Höhe, nachdem das Unternehmen am 5. Februar 2026 seine Ergebnisse für das zweite Quartal 2026 bekannt gab, die die Erwartungen der Wall Street übertrafen und die robuste Nachfrage nach Premium-Handtaschen und -Accessoires trotz eines gemischten makroökonomischen Umfelds hervorhoben.
Damit setzte sich eine starke einjährige Rallye fort, in der TPR eine Gesamtrendite von rund 98 % erzielte und damit den breiteren Aktienmarkt und viele andere Bekleidungsunternehmen weit hinter sich ließ.
Die Geschäftsleitung verwies auf den gesunden Vollpreisverkauf bei Coach, die anhaltende Erholung bei Kate Spade und das disziplinierte Bestandsmanagement als Hauptfaktoren für die solide Margenentwicklung im Quartal.
Die Anleger reagierten auch deshalb positiv, weil das Unternehmen seinen Prognoserahmen bekräftigte und betonte, dass das künftige Umsatz- und Ertragswachstum von der anhaltenden Markenaufwertung, der internationalen Expansion und den Produktivitätsinitiativen profitieren dürfte.
TPR schüttet weiterhin Barmittel in Form von Dividenden an die Aktionäre aus, und die Aktie bietet derzeit eine Dividendenrendite von etwa 1,0 % bei einer Ausschüttungsquote von fast 111 %, was das Engagement des Unternehmens für Einkommensanleger widerspiegelt, aber auch die Flexibilität einschränkt, wenn das Gewinnwachstum enttäuscht.
Das Unternehmen hat in der Vergangenheit auch immer wieder Aktienrückkäufe getätigt, um die Rendite für die Aktionäre zu erhöhen, wenn das Management die Bewertung als attraktiv ansieht, und die Anleger achten auf Aktualisierungen der Rückkaufkapazitäten und der Prioritäten für die Kapitalallokation in den kommenden Telefonkonferenzen und Investorenveranstaltungen.
Zu den bevorstehenden Katalysatoren gehören die für den 7. Mai 2026 geplante Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal 2026 sowie etwaige Folgekommentare des Managements zu den Nachfragetrends in China, dem Verkaufsstellenverkehr und der Entwicklung der Margen im Direktvertrieb.
Was uns der Markt über die TPR-Aktie sagt
Die starke Erholung nach den Ergebnissen zeigt, dass die Anleger glauben, dass Tapestry den kurzfristigen makroökonomischen Gegenwind besser als befürchtet bewältigt hat, insbesondere in Nordamerika und den asiatischen Schlüsselmärkten, wo sich die Luxusnachfrage als uneinheitlich erwiesen hat.
Die Bruttomarge von TPR für die letzten 12 Monate liegt bei 75,7 % und die EBIT-Marge bei 20,6 %, was unterstreicht, dass das Unternehmen nach wie vor sehr profitabel ist. Die Renditekennzahlen, darunter eine Kapitalrendite von 31,3 % und eine Eigenkapitalrendite von 16,1 %, deuten auf einen effizienten Kapitaleinsatz und eine starke Markenökonomie im Vergleich zu vielen anderen Bekleidungsunternehmen hin.
Darüber hinaus scheint der Verschuldungsgrad mit einer Nettoverschuldung von etwa 3,46 Mrd. USD im letzten Zwölfmonatszeitraum und einem Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von etwa dem 1,6-fachen überschaubar zu sein, was Tapestry Spielraum für Investitionen in Wachstumsinitiativen und die Bewältigung potenzieller makroökonomischer Abschwächungen bietet.
Auf der Wachstumsseite sehen die Analysten für die kommenden zwei Jahre Umsatz- und EBITDA-Wachstumsraten im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich, während der Gewinn pro Aktie aufgrund von Margeneffizienz und Kapitalrückflüssen voraussichtlich schneller im niedrigen zweistelligen Bereich wachsen wird.
Die Nachfrage nach Luxusgütern ist zyklisch, so dass eine stärkere Abschwächung der weltweiten Konsumausgaben oder ein längerer Abschwung in China den Umsatz beeinträchtigen und das Unternehmen zu verstärkten Werbeaktivitäten zwingen könnte, was das hohe Margenprofil unter Druck setzen würde.
Die Volatilität der Wechselkurse, steigende Lohn- und Inputkosten und die anhaltende Wettbewerbsintensität sowohl von Luxus- als auch von Massenmarken stellen ein zusätzliches Risiko für die Prognosen dar, zumal die Wachstumserwartungen im Konsens bescheiden sind, die Bewertung aber bereits hoch ist.
Anleger sollten auch den Verschuldungsgrad und den Zinsaufwand von TPR im Auge behalten, wenn sich die Zinssätze normalisieren.
Während die Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA derzeit angemessen ist, zeigt der Unternehmenswert des Unternehmens von etwa 29,5 Mrd. USD gegenüber einer Marktkapitalisierung von etwa 26,6 Mrd. USD, dass die Verschuldung nach wie vor ein wichtiger Bestandteil der Kapitalstruktur ist, und jede Verschlechterung der operativen Leistung könnte die Flexibilität einschränken.
In Anbetracht dieser Faktoren betrachten viele Analysten TPR nach dem jüngsten Kursanstieg als ein qualitativ hochwertiges, aber fair bewertetes Unternehmen mit begrenztem Aufwärtspotenzial, es sei denn, die Erträge übertreffen die aktuellen Erwartungen deutlich oder die Unternehmensleitung legt in den kommenden Updates einen aggressiveren Plan für die Kapitalrendite oder die Margenexpansion vor.
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