Wichtigste Erkenntnisse:
- Ertragsskala: Coca-Cola erzielte einen LTM-Umsatz von 48 Mrd. USD und ein Betriebsergebnis von 15 Mrd. USD, was auf eine dauerhafte globale Nachfrage und Preisgestaltungsmacht zurückzuführen ist.
- Starke Marge: Die operativen Margen erreichten 32% LTM und zeigen eine starke Kostenkontrolle trotz eines verlangsamten Umsatzwachstums von 3%.
- Cash-Generierung: Coca-Cola erwirtschaftete einen vierteljährlichen operativen Cashflow in Höhe von 5 Mrd. USD und einen freien Cashflow in Höhe von 5 Mrd. USD, der Dividenden und Rückkäufe unterstützt.
- Bewertungsstruktur: Coca-Cola wird in der Nähe des 22-fachen des voraussichtlichen Gewinns gehandelt und spiegelt die Stabilität wider, während das Aufwärtspotenzial ohne erneutes Volumenwachstum begrenzt ist.
Coca-Cola(KO) ist ein weltweit führender Getränkehersteller, der alkoholfreie Getränke in mehr als 200 Märkten verkauft und durch seine Größe und Vertriebsreichweite einen LTM-Umsatz von 48 Mrd. USD erzielt.
Im Januar 2026 kündigte Coca-Cola einen CEO-Wechsel und eine neue digitale Führung an und signalisierte damit operative Kontinuität bei gleichzeitiger verstärkter Konzentration auf datengesteuerte Umsetzung.
Der Umsatz der Coca-Cola-Aktie stieg im letzten Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 4 % auf 12 Mrd. US-Dollar und bestätigte damit die Preisstärke bei einem langsameren Volumenwachstum.
Das Betriebsergebnis belief sich auf 15 Mrd. USD LTM mit einer Marge von 32 %, was die Effizienz bei einem Marktwert von 260 Mrd. USD widerspiegelt.
Trotz des starken Cashflows und der stabilen Führungsposition wird die Aktie mit dem 22-fachen des Gewinns gehandelt, was auf eine gewisse Vorsicht hinsichtlich des langfristigen Wachstums hindeutet.
Was das Modell für die KO-Aktie aussagt
Unsere Bewertung verknüpft ein stetiges Wachstum des Betriebsergebnisses, Cash-Renditen und die defensive globale Positionierung von Coca-Cola.
Unter Verwendung eines Umsatzwachstums von 3,87 %, einer operativen Gewinnspanne von 31,88 % und eines Exit-Multiples von 22x schätzt das Modell ein Kursziel von 76 $.
Dies impliziert eine Gesamtrendite von 15 % bzw. eine annualisierte Rendite von etwa 7 % vom heutigen Kurs bis zum modellierten Ziel.
Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die KO-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 3.9%
Die Coca-Cola-Aktie erwirtschaftete einen LTM-Umsatz von 48 Mrd. USD, gegenüber 39 Mrd. USD im Jahr 2021, unterstützt durch eine globale Preisdisziplin.
Der Quartalsumsatz stieg im Jahresvergleich um 4 % auf 12 Mrd. $, was die Preisstärke trotz schwächerer Mengen widerspiegelt.
Das Wachstum wird nach wie vor durch Gesundheitsvorschriften und den Reifegrad des Portfolios eingeschränkt, was jedoch teilweise durch Schwellenländer und Premium-Markenerweiterungen ausgeglichen wird.
Gemäß den gepoolten Marktprognosen sorgt die Annahme eines Umsatzwachstums von 3,9 % für ein Gleichgewicht zwischen der Preisbeständigkeit und den langsameren globalen Getränketrends.
2. Operative Margen: 32.2%
Die Coca-Cola-Aktie erwirtschaftete im LTM 15 Mrd. USD an Betriebseinnahmen, wobei die Margen von 30 % im Jahr 2021 auf zuletzt fast 32 % stiegen.
Die Margenausweitung spiegelt die Konzentratökonomie, das disziplinierte SG&A-Wachstum und die Refranchising-Vorteile wider, die die operative Hebelwirkung aufrechterhalten.
Schwankungen bei den Inputkosten und Reinvestitionen in das Marketing stellen weiterhin Einschränkungen dar, obwohl sich die Preisgestaltung weiterhin effizient in Gewinne umwandelt.
Im Einklang mit den Konsensprognosen der Analysten spiegeln die operativen Margen von etwa 32,2 % eine normalisierte Effizienz nahe den jüngsten Höchstwerten wider.
3. Exit P/E Multiple: 22,7x
Coca-Cola-Aktien wurden in der Vergangenheit zwischen dem 22-fachen und 23-fachen des Gewinns gehandelt, unterstützt durch defensive Cashflows und die Stabilität der globalen Marke.
Die Aktie wird in der Nähe des 22-fachen des Gewinns gehandelt, was darauf hindeutet, dass die Anleger trotz beständiger Rentabilität vorsichtig sind, was das langfristige Volumenwachstum angeht.
Eine mehrfache Expansion hängt von einer nachhaltigen Preisgestaltung, stabilen Margen und Kapitalerträgen ab, die das langsamere Wachstum der Kategorie ausgleichen.
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen impliziert ein Exit-Multiplikator von 22,7 stabile Fundamentaldaten und einen jährlichen Renditeausblick von 8,5 %.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von Coca-Cola hängen von der Preisdisziplin, der Volumenstabilität und der Margenkontrolle in einem ausgereiften Portfolio ab, wodurch sich mehrere Ausführungspfade bis 2029 ergeben.
- Low Case: Wenn die Volumina unter Druck bleiben und die Preiskompensation nachlässt, wächst der Umsatz um 3,2 % bei Margen von 25,9 % → 1,9 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei stabiler Entwicklung der Kernmarken und anhaltender Kostenkontrolle wächst der Umsatz um 3,5 % und die Margen erreichen 27,8 % → 7,3 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn Preisgestaltung, Mix und Ausführung die Erwartungen übertreffen, erreicht der Umsatz 3,9 % und die Margen nähern sich 29,4 % → 12,0 % annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
