Kennzahlen für Merck Aktie
- Performance der letzten Woche: -2%
- 52-Wochen-Spanne: $73 bis $113
- Bewertungsmodell Kursziel: $139
- Implizites Aufwärtspotenzial: 29% über 1,9 Jahre
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Was ist passiert?
Merck & Co. Aktie rutschte in der vergangenen Woche um etwa 2% ab, handelte über mehrere Sitzungen hinweg niedriger und schloss bei $108. Mitte der Woche fielen die Aktien kurzzeitig in Richtung 106 $, bevor sie sich stabilisierten, da der kurzfristige Verkaufsdruck das Kaufinteresse überwog.
Der Rückschlag spiegelte eine Konsolidierungsphase nach den jüngsten Kursgewinnen wider, wobei sich der Fokus der Anleger auf die anstehenden Gewinne und Pipeline-Updates verlagerte.
Als sich die Positionierung anpasste und die kurzfristige Dynamik nachließ, wurde die Aktie über weite Strecken der Woche niedriger gehandelt.
Gleichzeitig blieb die Analystentätigkeit unterstützend. Goldman Sachs hob sein Kursziel von 92 $ auf 120 $ an, die UBS Group erhöhte ihr Ziel von 105 $ auf 130 $, und die Bank of America hob ihr Kursziel von 105 $ auf 120 $ an, wobei alle ihre Kaufempfehlungen beibehielten.
Die Zielerhöhungen untermauerten das Vertrauen in die Ertragsstabilität und die Stärke der Pipeline von Merck, auch wenn die Aktie auf Wochenbasis rückläufig war.
Insgesamt spiegelte der Rückgang der letzten Woche eher eine kurzfristige Neupositionierung als eine Veränderung der zugrundeliegenden Fundamentaldaten von Merck wider, so dass die Aktie in der Nähe des breiteren Analystenkonsenses um 114 $ verankert blieb.
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Ist Merck unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 3,5%
- Operative Margen: 38.8%
- Exit P/E Multiple: 13,9x
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 139 $, was in den nächsten 1,9 Jahren ein Gesamtaufwärtspotenzial von 29 % gegenüber den jüngsten Kursen bedeutet.
Im nächsten Jahr werden die Ergebnisse wahrscheinlich von Mercks Fähigkeit geprägt sein, das Volumenwachstum in der Onkologie aufrechtzuerhalten, da Keytruda reift, unterstützt durch die frühere Einführung und Beiträge von neueren Produkten wie Winrevair, neben der fortgesetzten Expansion von Gardasil in internationalen Märkten.
Die Umsetzung der Pipeline ist nach wie vor von zentraler Bedeutung, insbesondere die Fortschritte bei den Herz-Lungen- und Onkologieprogrammen, bei denen klinische Daten, regulatorische Meilensteine und eine frühe kommerzielle Traktion die Gewinnerwartungen direkt beeinflussen können.
Die Margenstärke bleibt ebenfalls im Fokus, da ein günstiger Mix aus margenstärkeren Spezialtherapien und disziplinierter Kostenkontrolle eine starke Cash-Generierung unterstützt, auch wenn die Forschungsausgaben weiterhin hoch sind.
Merck scheint auf dem aktuellen Niveau unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der sichtbaren Entwicklung der Pipeline, der anhaltenden Nachfrage im Bereich Onkologie und der stabilen Margenstabilität als von einem kurzfristigen Bewertungsrücksetzer abhängt.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch mit den Konsensschätzungen der Analysten aus, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt haben.
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