Die wichtigsten Erkenntnisse:
- KI-getriebenes Wachstum: Die Nachfrage nach Cybersicherheit steigt, da Unternehmen KI-Agenten einsetzen und damit die Angriffsfläche vergrößern.
- Kursprognose: Auf der Grundlage der aktuellen Ausführung könnte die CRWD-Aktie bis Januar 2028 599 $ erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 44 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 416 $.
- Jährliche Rendite: Anleger könnten in den nächsten 2 Jahren ein Wachstum von etwa 20 % erzielen.
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CrowdStrike Holdings(CRWD) lieferte ein außergewöhnliches drittes Quartal mit rekordverdächtigen neuen ARR von 265 Mio. $, was einem Anstieg von 73 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Erwartungen um über 10 % übertrifft. Das Unternehmen liegt nun bei 4,92 Mrd. $ ARR, was einem Wachstum von 23 % entspricht.
CEO George Kurtz hob die konsequente Umsetzung auf der gesamten Plattform hervor. Das Unternehmen verzeichnete im zweiten Quartal in Folge ein Rekordbetriebsergebnis von 265 Millionen US-Dollar (21 % des Umsatzes). Der freie Cashflow erreichte einen Rekordwert von 296 Mio. US-Dollar, was 24 % des Umsatzes entspricht.
- Das Geschäft läuft auf allen Zylindern. Die ARR für Endgeräte beschleunigte sich, da die Einführung von KI neue Anwendungen auf die Geräte der Mitarbeiter bringt.
- Falcon Next-Gen SIEM verzeichnete einen Rekord an neuen ARR, da Kunden von älteren Lösungen migrieren. Die Geschäftsbereiche Cloud Security und Identity verzeichneten beide ein starkes sequenzielles Wachstum.
- Mehr als 1,35 Milliarden US-Dollar an ARR stammen nun von Falcon Flex-Abonnements, ein Wachstum von über 200 % im Vergleich zum Vorjahr.
- Dieses flexible Lizenzierungsmodell wird immer mehr zum Standard und erleichtert den Kunden die Konsolidierung ihres Sicherheitsstapels auf einer einzigen Plattform von CrowdStrike.
- Im Mittelpunkt der Wachstumsgeschichte steht die KI-Transformation. Unternehmen setzen agentenbasierte Arbeitskräfte ein, bei denen Menschen und KI-Agenten zusammenarbeiten.
- Jeder Agent stellt eine potenzielle Angriffsfläche dar und muss geschützt werden. CrowdStrike bietet sowohl die Panzerung zum Schutz dieser Agenten als auch die Intelligenzebene zur Überwachung von Bedrohungen.
Trotz der starken Dynamik und der Führungsposition in der Kategorie Cybersicherheit wird CrowdStrike mit 416 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die die Position des Unternehmens als Betriebssystem für die Unternehmenssicherheit erkennen, ein erhebliches Kurspotenzial.
Was das Modell über die CrowdStrike-Aktie aussagt
Wir haben den Wandel von CrowdStrike zur Cybersecurity-Plattform der Wahl für die KI-Ära analysiert. Das Unternehmen profitiert von mehreren strukturellen Rückenwindfaktoren, die sich gerade erst zu entfalten beginnen.
KI demokratisiert sowohl die Schaffung als auch die Zerstörung. Staatlich geförderte Angreifer verwenden jetzt große Sprachmodelle, um ausgefeilte Cyberangriffe zu entwickeln.
Jeder kann mit Hilfe von KI einen "Vibe-Hack" durchführen und über Nacht zu einem Bedrohungsakteur werden. Diese Realität sorgt bei Unternehmen, die KI-gestützte Angriffe aus erster Hand miterleben, für schockierende Aha-Erlebnisse.
Unternehmen erkennen, dass das Wechseln zwischen verschiedenen Sicherheitstools Lücken schafft, in denen Angreifer gut gedeihen.
Die plattformübergreifende Architektur von CrowdStrike bietet Daten, Kontrollen und Aktionen an einem Ort. Es handelt sich um die umfassendste und einzige echte Single-Plattform-Lösung im Bereich der Cybersicherheit.
Die AWS-Partnerschaft des Unternehmens unterstreicht diese Position. AWS hat Falcon Next-Gen SIEM als Standard-SIEM für Millionen von Kunden ausgewählt und bietet es direkt in der Security Hub-Konsole an.
Diese produktorientierte Wachstumsstrategie eröffnet CrowdStrike erhebliche Möglichkeiten zur Neukundengewinnung.
Ausgehend von einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 21,8 % und einer operativen Marge von 24,3 % geht unser Modell davon aus, dass der Aktienkurs innerhalb von 2 Jahren auf 599 $ steigen wird. Dies setzt ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 86,3 voraus.
Das ist ein Rückgang gegenüber den historischen P/E-Durchschnittswerten von CrowdStrike von 113,6x (ein Jahr) und 180x (drei Jahre). Der niedrigere Multiplikator spiegelt die erstklassige Bewertung der Aktie und die natürliche Normalisierung wider, die mit der Größe einhergeht.
Der eigentliche Wert liegt in der Erfassung des langfristigen Wachstums im Bereich der Cybersicherheit, da sich die Einführung von KI in allen Branchen und Regionen beschleunigt, während der Marktanteil durch die Konsolidierung der Plattformen wächst.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CRWD-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 21,8
Das Wachstum von CrowdStrike konzentriert sich auf die KI-gesteuerte Sicherheitstransformation.
- Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 22 % mit einer breit angelegten Beschleunigung in den Bereichen Endpunkte, Cloud, SIEM und Identität.
- Das Management sieht eine anhaltend starke Dynamik. Der ARR-Netto-Neuzugang im 3. Quartal wuchs um 73 % im Vergleich zum Vorjahr.
- Das Unternehmen erwartet für die zweite Jahreshälfte ein Wachstum der ARR von mindestens 50 %, was deutlich über der vorherigen Prognose von 40 % liegt.
- Mit Blick auf die Zukunft erwartet CrowdStrike für das Geschäftsjahr 2027 ein Wachstum der ARR von mindestens 20 %.
Die Einführung von KI steigert die Nachfrage nach Endgeräten. Mitarbeiter setzen KI-Anwendungen wie Claude Desktop und ChatGPT direkt auf ihren Rechnern ein.
Neue KI-Browser wie Comet und Atlas sorgen für Produktivitätssteigerungen, bringen aber auch neue Schwachstellen mit sich. Der Endpunkt ist zum Epizentrum der Mensch-KI-Interaktion geworden.
2. Operative Margen: 24,3 %
CrowdStrike hat seine operativen Margen bei gleichbleibend hohem Wachstum deutlich gesteigert. Im 3. Quartal erreichte die operative Marge 21 % und damit das zweite Quartal in Folge mit einem Rekordbetriebsergebnis.
Die Bruttomargen für Abonnements erreichten 81 %, was die Effizienzvorteile der Plattform widerspiegelt.
Da das Unternehmen skaliert und Kunden mehr Module auf Falcon konsolidieren, wird die Margenexpansion durch operative Hebelwirkung fortgesetzt.
Das Falcon Flex-Modell fördert sowohl das Wachstum als auch die Rentabilität.
Die Kunden verbrauchen die Plattform schneller, was zu einer höheren Kundenbindung und Modulakzeptanz führt. Derzeit nutzen 49 % der Abonnementkunden sechs oder mehr Module, ein Anstieg gegenüber früheren Zeiträumen.
3. Exit P/E Multiple: 86,3x
Der Markt bewertet CrowdStrike derzeit mit dem 91,6-fachen des Gewinns. Wir gehen davon aus, dass sich das KGV im Laufe unseres Prognosezeitraums leicht auf 86,3x reduzieren wird, da das Unternehmen reift und sich die Bewertung normalisiert.
Kurzfristig besteht angesichts der erstklassigen Bewertung das Risiko einer Kompression des Multiplikators. CrowdStrikes Marktführerschaft in der Kategorie, seine Plattformvorteile und der Rückenwind durch die künstliche Intelligenz rechtfertigen jedoch einen Aufschlag gegenüber den meisten Softwareunternehmen.
Die AWS-Partnerschaft, der expandierende MSSP-Markt und das produktgesteuerte Wachstum durch SIEM bieten allesamt Aufwärtskatalysatoren.
Da CrowdStrike eine konsistente Ausführung über seinen globalen Kundenstamm hinweg demonstriert, sollte der Markt die Aktie weiterhin mit einem Aufschlag bewerten.
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Was passiert, wenn sich die Dinge verbessern oder verschlechtern?
Die Cybersicherheit ist mit sich entwickelnden Bedrohungen und technologischen Veränderungen konfrontiert. Hier sehen Sie, wie sich die CrowdStrike-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Januar 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 19,7 % verlangsamt und die Nettogewinnspanne auf 20,7 % sinkt, erhalten die Anleger immer noch eine Gesamtrendite von 66,9 % (13,8 % jährlich).
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 21,9 % und Margen von 22,3 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 124,1 % (22,5 % jährlich).
- High Case: Wenn die KI-Beschleunigung zu einem Umsatzwachstum von 24,1 % führt, während CrowdStrike eine Marge von 23,6 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 192,7 % erreichen (31,0 % pro Jahr).
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der KI-gesteuerten Nachfrage, die erfolgreiche Konsolidierung der Plattformen und die Fähigkeit des Unternehmens wider, international zu expandieren und dabei eine erstklassige Preissetzungsmacht zu behalten.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die CrowdStrike-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
