Wichtige Statistiken - CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) | Q4 FY2026
- Aktueller Kurs: ~$450
- Q4 FY2026 Gesamtumsatz: $1.31B (+23% YoY)
- Q4 FY2026 non-GAAP EPS: $1,12 (Rekord)
- Q4 FY2026 netto neue ARR: $330.7M (+47% YoY, Allzeitrekord)
- FY2026 Jahresend-FER: $5.25B (+24% YoY)
- Non-GAAP-Betriebsergebnis für das Gesamtjahr GJ2026: $1,05 Mrd. (erstmals über $1 Mrd.)
- Freier Cashflow für das Gesamtjahr GJ2026: $1,24 Mrd. (Rekord, 26% des Umsatzes)
- Umsatzprognose für GJ2027: $5,868B-$5,928B (+23% gegenüber dem Vorjahr)
- Prognose für neue ARR im GJ2027: $1,213B-$1,264B (+20%-25% YoY)
- Prognose für das Non-GAAP EPS im GJ2027: $4,78-$4,90
- TIKR-Modell-Kursziel: $1.171,45 (mittlerer Fall, realisiert am 31.01.31)
- Implizites Aufwärtspotenzial: +161% über ~5 Jahre (rund 22% auf Jahresbasis)
CrowdStrike-Aktie erzielt einen neuen Rekord bei den Nettoumsatzerlösen und übertrifft in Q4 die Erwartungen
Die CrowdStrike-Aktie(CRWD) schloss das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2016 mit einem Allzeit-Rekord bei den Nettoumsatzerlösen von 330,7 Millionen US-Dollar ab. Dies entspricht einer Steigerung von 47 % gegenüber dem Vorjahr und übertrifft laut CEO und Gründer George Kurtz in der Telefonkonferenz zum vierten Quartal die eigenen Erwartungen des Unternehmens.
Der Gesamtumsatz erreichte im Quartal 1,31 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 23 % im Vergleich zum Vorjahr, wobei der Anteil der Abonnementeinnahmen mit 1,24 Milliarden US-Dollar ebenfalls um 23 % stieg.
Das Ergebnis führte zu einem Anstieg der ARR auf 5,25 Milliarden US-Dollar, womit die 5-Milliarden-Dollar-Marke überschritten wurde und sich das Wachstum im Jahresvergleich auf 24 % beschleunigte. Die CrowdStrike-Aktie ist nun das schnellste reine Cybersicherheitssoftware-Unternehmen, das diese Größenordnung erreicht.
Die Plattformexpansion, die dieses ARR-Wachstum vorantreibt, ist breit angelegt. Cloud, Next-Gen Identity und Next-Gen SIEM erzielten zusammen einen ARR von mehr als 1,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 45 % im Vergleich zum Vorjahr und ein Rekord für diese kombinierte Kohorte.
Next-Gen SIEM war der am schnellsten wachsende Bereich innerhalb des Trios mit einem ARR von mehr als 585 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von über 75 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, so CFO Burt Podbere auf dem Q4 Earnings Call.
Das Identitätsgeschäft erreichte einen ARR von mehr als 520 Millionen US-Dollar und wuchs im Jahresvergleich um mehr als 34 %, wobei die Sicherheit für privilegierte Konten im Vergleich zum Vorjahr um mehr als 170 % wuchs.
Das Endpoint-Segment, das oft als reifes Legacy-Segment betrachtet wird, legte im zweiten Quartal in Folge zu, da die KI-getriebene Vergrößerung der Angriffsfläche Kunden von Legacy-Antivirenplattformen verdrängt.
Falcon Flex gestaltet den Go-to-Market weiterhin neu. Mehr als 1.600 Kunden haben sich für Flex entschieden, wobei der durchschnittliche Flex-Kunde einen ARR von mehr als 1 Million US-Dollar aufweist und fast 10 Module einsetzt. Mehr als 380 Kunden haben bereits auf Flex umgestellt, wobei die durchschnittliche ARR-Steigerung nach einer Umstellung bei 26 % liegt und innerhalb von etwa 7 Monaten eintritt.
CrowdStrike hat seine Prognose für den Nettoumsatz im Geschäftsjahr 2017 auf 1,213 bis 1,264 Milliarden US-Dollar angehoben, was einem Wachstum von 20 % bis 25 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Gesamtumsatzprognose für das Geschäftsjahr 2017 wurde auf 5,868 bis 5,928 Milliarden US-Dollar festgelegt, was ein Wachstum von 22 bis 23 % bedeutet. Die Prognose für das Non-GAAP-Betriebsergebnis für das GJ2027 wurde auf 1,422 bis 1,462 Mrd. US-Dollar festgelegt, was eine deutliche Steigerung gegenüber den 1,05 Mrd. US-Dollar des GJ2026 bedeutet.
CrowdStrike-Aktie: Was die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt
Die GAAP-Gewinn- und Verlustrechnung der CrowdStrike-Aktie für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2016 zeigt, dass das Unternehmen nach sechs aufeinanderfolgenden Quartalen mit GAAP-Betriebsverlusten im vierten Quartal mit 13,1 Millionen US-Dollar wieder in die GAAP-Gewinnzone zurückgekehrt ist.
Der Bruttogewinn im 4. Quartal des GJ2026 belief sich auf 993,5 Mio. $, ein Plus von 26 % im Jahresvergleich, wobei die Bruttomarge von 74,2 % im 4.
Der Verlauf der Bruttomarge über die letzten acht Quartale war eine Erholung: Von 75,6 % im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 sank die Marge auf 73,8 % im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 und hat sich seitdem wieder auf ein neues Rekordhoch von 76,1 % erholt, was die Optimierung der Cloud-Infrastruktur und die von CFO Podbere auf der Morgan Stanley-Konferenz beschriebenen Größenvorteile widerspiegelt.
Das GAAP-Betriebsergebnis belief sich im vierten Quartal des GJ2026 auf 13,1 Mio. USD bei einer GAAP-Betriebsmarge von 1 %, verglichen mit einem GAAP-Betriebsverlust von 81,3 Mio. USD und einer Marge von -7,7 % im vierten Quartal des GJ2025, was einer Veränderung von rund 94 Mio. USD im Jahresvergleich entspricht.
Die Verbesserung ist eher strukturell als saisonal bedingt: Die GAAP-Betriebsverluste verringerten sich von -118 Mio. USD im ersten Quartal des GJ2026 über -75 Mio. USD im zweiten Quartal auf -69 Mio. USD im dritten Quartal, bevor sie im vierten Quartal ins Plus drehten.
Bewertungsmodell
Das TIKR-Modell bewertet die CrowdStrike-Aktie im Mid-Case-Szenario mit 1.171 $, was eine Gesamtrendite von etwa +161 % ausgehend vom aktuellen Kurs von ~450 $ über einen Zeitraum von etwa 5 Jahren und eine jährliche Rendite von etwa 22 % bedeutet.
Das Mid-Case-Szenario geht von einer Umsatzwachstumsrate von 20 % bis 2036 und einer Nettogewinnmarge von 23,9 % aus, Ziele, die konservativ erscheinen, da CrowdStrike gerade für das Geschäftsjahr 2027 eine Non-GAAP-Betriebsmarge von 24 % bis 25 % bei einem Umsatzwachstum von 22 % bis 23 % prognostiziert hat.
Der Bericht für das vierte Quartal stärkt den Investitionsfall der CrowdStrike-Aktie erheblich: Das Wachstum der ARRs beschleunigte sich auf 47 %, die Plattform überschritt den Meilenstein von 5 Mrd. USD ARRs, das Non-GAAP-Betriebsergebnis überschritt 1 Mrd. USD für das Gesamtjahr, der freie Cashflow erreichte einen Rekordwert von 1,24 Mrd. USD, und das Unternehmen hob die Prognose für das GJ 2027 vor den Annahmen des Analystentags an.
Die Kombination aus ARR-Beschleunigung, Rekordprofitabilität und einer Q1-Pipeline, die im Vergleich zum Vorjahr um 49 % wuchs, bedeutet, dass die Modellannahmen durch diesen Druck nicht nach unten, sondern nach oben korrigiert werden können.
Das zentrale Spannungsfeld für die CrowdStrike-Aktie ist die Frage, ob das 47%ige Wachstum der Nettoumsatzrendite im vierten Quartal eine nachhaltige Wiederbeschleunigung der Wachstumsrate der Plattform darstellt oder ob es ein Spitzenquartal der Nachfrage nach der Erholung nach dem Vorfall widerspiegelt, das sich abschwächen wird, wenn die Basis für Falcon Flex härter wird.
Intakte These
- Der Netto-Neuzugang an ARR im vierten Quartal in Höhe von 330,7 Mio. USD übertraf die 1,51 Mrd. USD des vierten Quartals des GJ2024 und die Zeit des CCP-Gegenwinds, was bestätigt, dass die Erholung abgeschlossen ist und die Plattform organisch über dem Niveau vor dem Zwischenfall wächst
- Die Prognose für neue ARR im GJ2027 von 1,213 bis 1,264 Mrd. US-Dollar spiegelt ein Wachstum von 20 bis 25 % wider, ausgehend von einer Basis, die bereits 1,01 Mrd. US-Dollar lieferte, und die Pipeline im ersten Quartal des GJ2027 wuchs im Jahresvergleich um 49 %.
- Die Daten der Re-Flex-Kohorte unterstreichen die Beständigkeit: Mehr als 380 Kunden haben innerhalb von 7 Monaten mit einer durchschnittlichen ARR-Steigerung von 26 % re-flexiert, und fast 100 haben mehrfach re-flexiert mit einer zusätzlichen ARR-Steigerung von 48 %
- Das TCV des AWS-Marktplatzes erreichte im GJ2026 fast 1,5 Milliarden US-Dollar und wuchs im Jahresvergleich um fast 50 %, und der Microsoft Azure Consumption Commitment-Kanal wurde im GJ2027 eröffnet, wodurch ein zweites Schwungrad für den Hyperscaler-Vertrieb geschaffen wurde, für das es keine aktuelle Basislinie gibt, mit der man vergleichen könnte
Gefährdete These
- Das GAAP-Betriebsergebnis kehrte im vierten Quartal mit nur 13,1 Mio. USD bei einem Umsatz von 1,31 Mrd. USD in den positiven Bereich zurück, was bedeutet, dass die GAAP-Rentabilitätskurve zwar real, aber dünn ist: Eine erneute Beschleunigung der SG&A- oder F&E-Ausgaben (SG&A betrug im vierten Quartal 623,8 Mio. USD, F&E 356,6 Mio. USD) könnte die GAAP-Margen wieder in den negativen Bereich drücken
- Die Saisonalität der Netto-Neuumsatzerlöse im GJ2027 wird auf 41% in der ersten Hälfte und 59% in der zweiten Hälfte geschätzt, was mit dem GJ2026 übereinstimmt, was bedeutet, dass die Netto-Neuumsatzerlöse im ersten Quartal von 249 bis 251 Millionen USD eine Verlangsamung des Wachstums auf 29% bis 30% implizieren, was Investoren, die an die 47% im vierten Quartal gebunden sind, enttäuschen könnte
- Die Integration von vier Akquisitionen (SGNL, Seraphic, Onum, Pangea) führt im GJ2027 zu zusätzlichen Betriebskosten in Höhe von 74 bis 80 Mio. USD, bevor die akquirierten Produkte den Umsatz nennenswert steigern
- Bei ~$450 pro Aktie wird die CrowdStrike-Aktie mit dem 34-fachen des voraussichtlichen Umsatzes und dem 80-fachen des voraussichtlichen Non-GAAP-Gewinns gehandelt, was keinen Spielraum für Ausführungsfehler lässt, wenn einer der Wachstumsvektoren der Plattform (Next-Gen SIEM, Cloud, Identität) ins Stocken gerät oder durch die Hyperscaler-Konkurrenz unter Preisdruck gerät
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