Kennzahlen zur Bank of New York Mellon-Aktie
- 6-Monats-Performance: 16%
- 52-Wochen-Spanne: $70 bis $129
- Bewertungsmodell Kursziel: $136
- Implizites Aufwärtspotenzial: 16%
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Was ist passiert?
Die Aktie der Bank of New York Mellon Corporation Aktie ist in den letzten 6 Monaten um etwa 16% gestiegen und schloss bei 118 $ pro Aktie, da die Anleger die konsequente Umsetzung, die Verbesserung der Effizienz und das dauerhafte Gebührenwachstum honorierten.
Die Aktien sind stetig in Richtung des oberen Endes ihrer 52-Wochen-Spanne geklettert, was eher das wachsende Vertrauen in den strukturellen Wandel des Unternehmens als kurzfristige Zinsspekulationen widerspiegelt.
Die Aktie stieg, weil die Anleger Vertrauen in die Fähigkeit von BNY gewannen, die Rentabilität durch disziplinierte Kostenkontrolle und ein stärkeres Cross-Selling über die gesamte Plattform zu steigern.
In den letzten drei Jahren verbesserte sich das Kostenwachstum von 8 % im Jahr 2022 auf 2,7 %, 1 % und 3 %, während das organische Gebührenwachstum im letzten Jahr 3,2 % erreichte, wobei 10 % des Umsatzes auf neue Logos entfielen und 64 % mehr Kunden drei oder mehr Produkte kauften.
Diese Verbesserung der Kostendisziplin und der Kundendurchdringung deutet darauf hin, dass das Ertragswachstum struktureller wird und weniger von Zinsschwankungen abhängt.
Auf der Bank of America Financial Services Conference hob CFO Dermot McDonogh hervor, dass 80 % der Mitarbeiter jetzt im Rahmen des Plattform-Betriebsmodells des Unternehmens tätig sind, wobei die restlichen 20 % in diesem Jahr umgestellt werden, und sagte, das Unternehmen stehe mit dem Plattform-Betriebsmodell erst am Anfang.
Das Management bekräftigte, dass die Einlagen in diesem Jahr voraussichtlich relativ flach bleiben werden, was die Stabilität des Nettozinsertrags unterstützt, während das Unternehmen die plattformübergreifende Integration, die KI-gesteuerte Kapazitätsschaffung und die Initiativen für digitale Vermögenswerte ausbaut.
Die institutionelle Positionierung ist weiterhin aktiv. Todd Asset Management erhöhte seinen Anteil um 126,1% auf 269.856 Aktien, Varma Mutual Pension Insurance Co erhöhte seinen Anteil um 22% auf 168.590 Aktien, und Illinois Municipal Retirement Fund erhöhte seine Position um 23,9% auf 364.870 Aktien.
Während einige Firmen ihr Engagement reduzierten, halten institutionelle Investoren und Hedge-Fonds immer noch rund 85,31% der Aktien, was auf die anhaltende professionelle Beteiligung und die langfristige Überzeugung von BNYs Geschäftsentwicklung hinweist.
Ist Bank of New York Mellon unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Ertragswachstum (CAGR): 4,6%
- Operative Margen: 38.1%
- Exit P/E Multiple: 12,0x
Das Ertragswachstum spiegelt die stetige Expansion in den Bereichen Asset Servicing, Emittentenservice und Wealth Management wider, unterstützt durch die Dynamik des Cross-Selling und eine strukturell große globale Vermögensbasis.
Ein 2-Jahres-CAGR von 4,9 % deutet auf ein moderates, aber dauerhaftes Umsatzwachstum hin, das in wiederkehrenden Kundenaktivitäten verankert ist.
Operative Margen von 38,1 % setzen kontinuierliche Effizienzsteigerungen durch das Plattform-Betriebsmodell und die Modernisierung der Technologie voraus.
Da immer mehr Geschäftsbereiche auf einheitliche Plattformen umgestellt werden, haben zusätzliche Erträge ein größeres Potenzial, sich durch verbesserte Skalierung und Prozessharmonisierung in Gewinne umzuwandeln.
Der Nettozinsertrag wird weiterhin durch die operativen Einlagen gestützt, die nach Einschätzung des Managements in diesem Jahr relativ stabil bleiben werden, was dazu beiträgt, die Ertragsvolatilität im Vergleich zu traditionellen Kreditbanken zu verringern.
Zu den weiteren Faktoren gehören eine tiefere Produktintegration, der Ausbau der Infrastruktur für digitale Anlagen und KI-gestützte Workflow-Verbesserungen, die Kapazitäten schaffen und die Aufnahme von Kunden beschleunigen.
Bei einem Exit-Multiple von 12,0x ergibt sich ein modelliertes Kursziel von 136 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 16 % über einen Zeitraum von etwa 2,9 Jahren bedeutet .
Auf dem aktuellen Niveau scheint Bank of New York Mellon unterbewertet zu sein, wobei weitere Kursgewinne bis zum Jahr 2026 eher auf die Beständigkeit der Margen, die plattformübergreifende Integration und die disziplinierte Kapitalallokation als auf die Abhängigkeit von Zinszyklen zurückzuführen sind.
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