Kennzahlen zur American Tower-Aktie
- Performance der letzten Woche: 12%
- 52-Wochen-Spanne: $167 bis $234
- Bewertungsmodell Kursziel: $234
- Implizites Aufwärtspotenzial: 22%
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Was ist passiert?
American Tower Corporation Aktie stieg in dieser Woche um etwa 12%, da die Anleger auf das erneute Vertrauen in die langfristigen Nachfragetrends und die starke institutionelle Akkumulation reagierten.
Die Aktie legte zu, nachdem CEO Steven Vondran auf der UBS Global Media and Communications Conference einen optimistischen Kommentar abgegeben hatte, in dem er hervorhob, dass die mobile Datennutzung in den USA in den letzten drei Jahren jährlich um etwa 35 % zugenommen hat und dass die Netzbetreiber ihre Netzkapazität in den nächsten fünf Jahren möglicherweise verdoppeln müssen.
Er bekräftigte, dass sich das Unternehmen darauf konzentriert, ein "branchenführendes AFFO-Wachstum pro Aktie" zu erzielen, und bekräftigte die Erwartungen an eine anhaltende 5G-Verdichtungsaktivität und höhere Änderungsumsätze.
Institutionelle Positionen verstärkten die Rallye. Vanguard erhöhte seinen Anteil auf 63,6 Millionen Aktien im Wert von etwa 12,24 Milliarden Dollar, während M&G PLC seine Position um 14,2% auf etwa 1,01 Millionen Aktien im Wert von etwa 194 Millionen Dollar erhöhte.
Assetmark erhöhte seinen Anteil um 22,6 %, ING Groep vergrößerte seinen Bestand um mehr als 5.400 %, und mehrere Unternehmen eröffneten neue Positionen, so dass sich der institutionelle Besitz auf etwa 92,7 % erhöhte.
Der Anstieg in dieser Woche spiegelt die erneute Überzeugung von der Dauerhaftigkeit der Cashflows von Tower, die verbesserte Sichtbarkeit von Netzwerk-Investitionszyklen und die Zuversicht wider, dass eine disziplinierte Kapitalallokation ein stetiges Umsatzwachstum in eine konsistente Gewinnsteigerung pro Aktie bis 2026 umsetzen kann.
Ist American Tower unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 4,1%
- Operative Margen: 47%
- Exit P/E Multiple: 29x
DerUmsatz ging im Jahr 2024 um 9,13% auf 10.127 Mio. $ zurück, soll sich aber im Jahr 2025 auf 10.593 Mio. $ erholen und bis 2026 und darüber hinaus weiter wachsen.
Das Wachstum wird durch organische Mieterabrechnungen, in langfristigen Mietverträgen eingebettete vertragliche Gleitklauseln und die Stabilisierung in internationalen Märkten unterstützt.
Der wichtigste Ergebnistreiber in den nächsten 12 Monaten bleibt die Netzverdichtung in den USA. Da sich die Netze von der anfänglichen 5G-Abdeckung hin zu Kapazitätserweiterungen und -ergänzungen verlagern, generiert jeder zusätzliche Mieter einen margenstarken Umsatz, da die Fixkosten für die Türme bereits vorhanden sind.
CoreSite bleibt ein weiterer Ertragshebel mit einem ein- bis zweistelligen Wachstum, das durch die Nachfrage von Unternehmen nach Zusammenschaltungen und die im Bau befindlichen Megawatt-Rekordkapazitäten unterstützt wird, die künftige Mietkapazitäten wieder auffüllen.
Eine disziplinierte Kapitalallokation, die Unterstützung von Dividenden, opportunistische Rückkäufe und ein allmählicher Schuldenabbau steigern das AFFO-Wachstum pro Aktie auch in einem Umfeld mit mittleren einstelligen Umsatzzahlen.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 234 $, was ein Aufwärtspotenzial von 21,7 % bedeutet. Selbst nach der 12%igen Rallye in dieser Woche scheint American Tower im Vergleich zum modellierten inneren Wert unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von der Verdichtung, dem Ausbau von Rechenzentren und dauerhaften Mietstrukturen als von einer spekulativen Ausweitung des Umsatzes abhängt.
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