Principais estatísticas das ações da WMB
- Desempenho na semana passada: -6%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 56 a US$ 80
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 89
- Aumento implícito: 22%
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O que aconteceu?
As ações da Williams Companies As ações da Williams Companies caíram cerca de 6% esta semana, terminando perto de US$ 73 por ação, depois de ter atingido recentemente a maior alta em 52 semanas, de cerca de US$ 80. O recuo ocorreu depois que os investidores estavam pagando por uma das histórias de infraestrutura de gás natural mais limpas do mercado, com a WMB sendo frequentemente comparada com a Kinder Morgan, ONEOK, Enterprise Products Partners e Energy Transfer, já que os investidores procuram operadores de gasodutos vinculados ao crescimento do GNL, aumento da demanda de energia e fluxos de caixa estáveis baseados em taxas.
As ações caíram porque os investidores pareciam estar realizando lucros depois que a alta do WMB levou as ações para perto do topo de sua faixa de 52 semanas, deixando menos espaço para alta no curto prazo. As recentes atualizações de propriedade contribuíram para o tom misto, com a Northwestern Mutual Wealth Management cortando sua participação em 43%, a GS Investments reduzindo sua posição em 22% e os insiders vendendo cerca de 90.900 ações no valor aproximado de US$ 6,9 milhões nos últimos 90 dias. Ainda assim, a venda não foi unilateral, já que a Allstate mais do que dobrou sua participação, a Legal & General aumentou sua posição em 2% e a propriedade institucional permaneceu alta, fazendo com que a queda parecesse mais uma realização de lucros orientada pela avaliação do que uma ruptura nos fundamentos da empresa.
A recente chamada de resultados do primeiro trimestre da Williams deu aos investidores uma visão mais clara dos negócios por trás das ações, com o EBITDA ajustado aumentando 13% para um recorde de US$ 2,25 bilhões e o EPS ajustado crescendo 22%.
O CEO Chad Zamarin disse que a Williams "comercializou três novos grandes projetos e aumentou o tamanho de um quarto", incluindo o Neo, um projeto de energia de 682 megawatts construído para atender à crescente demanda de eletricidade dos centros de dados, o Atlas, um acordo de gasoduto que pode fornecer até 164 milhões de pés cúbicos por dia a um cliente de centro de dados, o Silver Spur, uma expansão do gasoduto do noroeste que acrescenta 275 milhões de pés cúbicos por dia, e o aumento do Transco Power Express para 750 milhões de pés cúbicos por dia.
O CFO John Porter também disse que os negócios contratados da empresa agora suportam cerca de 9% de EBITDA e EPS CAGR de 2025 a 2030, em comparação com 8% no Analyst Day, dando aos investidores mais visibilidade sobre como a demanda de energia, as expansões de gasodutos e os projetos de infraestrutura de gás natural podem gerar resultados neste ano e nos anos seguintes.
As ações dos analistas mantiveram intacta a história de longo prazo, embora não tenham impedido o recuo semanal. O Morgan Stanley recentemente elevou sua meta de preço do WMB de US$ 90 para US$ 98, o UBS elevou sua meta de US$ 89 para US$ 91, o TD Cowen elevou sua meta de US$ 81 para US$ 87, o Citigroup mudou sua meta de US$ 81 para US$ 83, o Scotiabank elevou sua meta de US$ 85 para US$ 86, o Mizuho elevou sua meta de US$ 73 para US$ 82 e o Jefferies elevou sua meta de US$ 81 para US$ 83.
A maior conclusão é que o declínio do WMB nesta semana pareceu mais impulsionado pela avaliação, realização de lucros e atualizações mistas de propriedade do que por fundamentos mais fracos, enquanto o EBITDA recorde, novos projetos de data center e pipeline e metas mais altas de analistas continuam a apoiar a configuração de crescimento para 2026.
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O WMB está subvalorizado?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita: 9%
- Margens operacionais: 40%
- Múltiplo P/E de saída: 25x
O caso de avaliação da Williams depende do fato de a empresa conseguir transformar a demanda crescente de gás natural, as necessidades de energia dos data centers, o crescimento do GNL e os novos projetos de gasodutos em um crescimento constante do fluxo de caixa baseado em taxas.
Espera-se quea receita aumente de cerca de US$ 12 bilhões em 2026 para cerca de US$ 20 bilhões em 2030, o que aponta para um perfil de crescimento mais forte do que muitos investidores normalmente esperam de uma grande empresa de midstream.
Os principais impulsionadores nos próximos 12 meses são o progresso da expansão da Transco, a execução de projetos relacionados à energia, a cobertura de dividendos, o controle da dívida e a demanda contínua de empresas de serviços públicos, exportadores de GNL e clientes industriais.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 89, o que implica um aumento total de cerca de 22%, sugerindo que a WMB parece estar subvalorizada aos preços atuais.
Nos níveis atuais, a Williams Companies parece modestamente subvalorizada, com desempenho futuro provavelmente impulsionado pelo crescimento de projetos contratados, maior demanda de gás natural e retornos de capital estáveis, em vez de uma grande aposta no preço das commodities.
Quanto as ações da WMB podem subir daqui para frente?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da The Williams Companies, ou o valor de qualquer ação, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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