Principais estatísticas das ações da REGN
- Desempenho nos últimos 30 dias: -15%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 476 a US$ 821
- Preço-alvo do modelo de avaliação: cerca de US$ 880
- Aumento implícito: 41%
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O que aconteceu?
As ações da Regeneron Pharmaceuticals, Inc. caíram cerca de 15% nos últimos 30 dias. As ações da Regeneron Pharmaceuticals, Inc. caíram cerca de 15% nos últimos 30 dias, sendo recentemente negociadas perto de US$ 622 por ação, uma vez que os investidores questionaram se os maiores impulsionadores de crescimento da empresa podem compensar outro revés no pipeline em 2026. O foco do mercado mudou do forte crescimento do Dupixent da Regeneron para um debate mais difícil: se o EYLEA HD pode proteger a franquia de doenças oculares da empresa, se o pipeline de oncologia ainda pode criar um novo valor e se a Regeneron pode acompanhar o ritmo de seus pares farmacêuticos importantes, como Merck, Bristol Myers Squibb, Roche, Sanofi e Bayer.
Recentemente, a Regeneron divulgou uma receita de US$ 3,6 bilhões, um aumento de 19% em relação ao ano anterior, e um lucro por ação (EPS) não-GAAP de US$ 9,47, mas as ações ainda se enfraqueceram, já que os investidores não se preocuparam com a alta dos lucros e se concentraram na durabilidade do crescimento futuro.
As ações caíram porque a combinação de fianlimab e Libtayo da Regeneron não conseguiu atrasar significativamente a progressão do câncer em comparação com o Keytruda da Merck em um estudo de melanoma de Fase 3, prejudicando a confiança em um dos programas de oncologia mais importantes da empresa. O Fianlimab é um anticorpo LAG-3 projetado para ajudar o sistema imunológico a atacar os tumores, enquanto o Libtayo é o medicamento contra o câncer PD-1 da Regeneron, portanto o estudo foi importante porque poderia ter fortalecido a posição da Regeneron contra o Keytruda e o Opdualag da Bristol Myers Squibb no melanoma. O estudo ainda mostrou um benefício mediano de sobrevida livre de progressão de cerca de 5 meses para a combinação de altas doses, mas não obteve significância estatística, o que tornou o resultado menos útil comercialmente e deu aos investidores um motivo claro para vender as ações.
As ações dos analistas pioraram a queda. O Citi rebaixou a Regeneron para Neutro e cortou sua meta de preço de US$ 900 para US$ 700, enquanto a Reuters informou que pelo menos 10 corretoras reduziram as metas de preço após a atualização do estudo sobre melanoma. Esses cortes são importantes porque Wall Street agora está atribuindo menos valor ao pipeline da Regeneron em direção ao restante de 2026, especialmente porque os investidores também observam a concorrência no EYLEA, a franquia de medicamentos para doenças oculares da Regeneron, onde o produto EYLEA HD de dose mais alta deve ajudar a compensar a pressão dos biossimilares e do Vabysmo da Roche na versão mais antiga de 2 miligramas.
Na recente Conferência Global de Saúde do Bank of America, a administração tentou reorientar os investidores para as partes do negócio que ainda estão funcionando. A Regeneron disse que o Dupixent, seu principal medicamento para doenças inflamatórias desenvolvido em conjunto com a Sanofi, tem agora 1,4 milhão de pacientes em terapia em todo o mundo, nove indicações nos EUA e uma taxa de execução anual de cerca de US$ 20 bilhões, com a vice-presidente executiva Marion McCourt dizendo que o Dupixent é "o primeiro e o melhor da categoria".O EYLEA HD também continua a ser um fator decisivo, pois a gerência disse que o medicamento oftálmico de dose mais alta agora representa quase metade das vendas líquidas da franquia inovadora da marca EYLEA, com um crescimento de demanda de aproximadamente 10% esperado para o próximo trimestre, enquanto o produto EYLEA mais antigo, de 2 miligramas, continua a declinar na faixa de dez a dez por cento.
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A REGN está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 10%
- Margens operacionais: 37%
- Múltiplo P/E de saída: 13x
O caso de avaliação da Regeneron depende do fato de o Dupixent poder continuar se expandindo para asma, dermatite atópica, DPOC e outras doenças inflamatórias, enquanto o EYLEA HD defende o negócio de cuidados com os olhos da empresa da concorrência de biossimilares e marcas.
As estimativas dos analistas ainda apontam para um aumento da receita de cerca de US$ 14 bilhões em 2025 para cerca de US$ 21 bilhões em 2030, o que sugere que o mercado não está precificando a Regeneron como uma história de crescimento interrompido.
A premissa de crescimento da receita de 10% depende do fato de o Dupixent acrescentar mais pacientes nas indicações existentes e mais recentes, de o EYLEA HD conquistar participação suficiente para amenizar os declínios do produto EYLEA mais antigo e de a Regeneron encontrar novas vitórias no pipeline após o revés do fianlimab.
A suposição de margem de 37% é importante porque a Regeneron ainda gasta muito em P&D, de modo que o poder de ganhos depende de manter os produtos de alto valor crescendo rápido o suficiente para absorver o investimento em pipeline sem grande pressão de margem.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de cerca de US$ 880, o que implica um aumento total de cerca de 41%, sugerindo que a Regeneron parece subvalorizada se o crescimento do Dupixent, a execução do EYLEA HD e a reconstrução do pipeline permanecerem no caminho certo até 2026.
Quanto as ações da REGN podem subir a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Regeneron Pharmaceuticals, ou o valor que qualquer ação poderia ter, em menos de um minuto, usando a ferramenta New Valuation Model da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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