Principais Conclusões
- A ação da Snowflake subiu 114% desde o início de abril, impulsionada por dois beats consecutivos nos resultados e pela elevação da previsão de receita de produto para o ano fiscal de 2027 para US$ 6,07 bilhões.
- A receita de produto do 2º trimestre subiu 37% em relação ao ano anterior, para US$ 1,49 bilhão, o terceiro trimestre consecutivo de aceleração, e o CEO Sridhar Ramaswamy creditou aos produtos de IA aproximadamente metade desse impulso.
- Os analistas mantêm 34 recomendações de compra, 9 de outperform e 6 de hold, com um preço-alvo médio de US$ 424, 30% acima do preço atual.
- O modelo da TIKR valoriza a ação em US$ 867, implicando um potencial de alta de 164% até janeiro de 2031.
Por Que a Ação da Snowflake Dobrou Desde Abril com a Aceleração da Demanda por IA
A ação da Snowflake (SNOW) subiu 114% desde o início de abril. Ela subiu de uma mínima perto de US$ 122 em abril para um fechamento de US$ 328 em 28 de setembro, após dois trimestres consecutivos de beats e elevações de previsões. A alta ocorreu em um ano em que as ações de software caíram devido ao temor de que os modelos de IA quebrassem os modelos de negócios estabelecidos.
A primeira perna veio em 27 de maio. A Snowflake reportou receita do 1º trimestre de US$ 1,39 bilhão contra uma estimativa de US$ 1,32 bilhão, estabeleceu a previsão de receita de produto para o ano fiscal de 2027 em US$ 5,84 bilhões e comprometeu US$ 6 bilhões em gastos com computação de IA na Amazon Web Services ao longo de cinco anos. As ações dispararam para perto de US$ 280 em poucos dias.
Setembro trouxe o movimento maior. Em 2 de setembro, a Snowflake divulgou receita de produto do 2º trimestre de US$ 1,49 bilhão, alta de 37% em relação ao ano anterior, e elevou sua previsão para o ano todo para US$ 6,07 bilhões. A ação saltou mais de 20% no dia seguinte e atingiu seu nível mais alto desde dezembro de 2021.
Produtos de IA impulsionaram aproximadamente metade dessa aceleração, liderados pelo Cortex Code, o assistente de codificação que passou de 9.100 contas. Mas o ponto mais agudo de Ramaswamy na conferência do 2º trimestre dizia respeito ao resto da plataforma: "Os clientes que usam IA na Snowflake consomem mais em toda a plataforma de dados, criando um multiplicador estrutural para nosso negócio." Esse multiplicador importa porque o negócio principal de dados tem margens mais altas do que as cargas de trabalho de IA, e a margem operacional não-GAAP ainda se expandiu mais de 400 pontos base para 15%.
A queda no final de setembro, uma queda de 2% após a Snowflake anunciar uma proposta de emissão de notas conversíveis de cupom zero no valor de US$ 3,5 bilhões, pouco fez para prejudicar a alta. A duplicação se baseia na aceleração reportada tanto na IA quanto no negócio principal, o que torna difícil descartá-la como um rally de sentimento.
A Ação da Snowflake Superou os Preços-Alvo Crescentes de Wall Street
A ação da Snowflake carrega 34 recomendações de compra, 9 de outperform, 6 de hold, 1 sem opinião, 1 de underperform e 1 de venda, e seu preço-alvo médio de US$ 424 está 30% acima do preço atual. Separadamente, 47 analistas publicam um preço-alvo.
O preço-alvo médio subiu 82% de US$ 233 no final de abril, quando as ações fecharam a US$ 136. O preço, no entanto, subiu mais rápido, e isso reduziu o potencial de alta implícito de 71% para 30%, mesmo com a Wells Fargo estabelecendo o preço-alvo mais alto da rua, de US$ 525.
A TIKR Valoriza a Ação da Snowflake em US$ 867, Bem Acima dos US$ 424 da Rua
O modelo de caso médio da TIKR valoriza a Snowflake em US$ 867 até janeiro de 2031, implicando um retorno total de 164% em relação ao preço atual de US$ 328, ou 25% anualizados ao longo de 4,3 anos.
Essa taxa anualizada está bem acima do que a maioria dos nomes de software de grande capitalização oferece após uma duplicação.
A diferença para a média da rua de US$ 424 se resume ao horizonte de tempo. Os analistas precificam para 12 meses à frente, enquanto o modelo credita mais cinco anos da aceleração principal mais IA que Ramaswamy descreveu na conferência do 2º trimestre.
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