Principais Conclusões
- A ação da Uber caiu 32% em um ano, enquanto as reservas brutas do 2º trimestre cresceram 22%.
- A Uber aplicou cerca de US$ 4 bilhões em ações da Delivery Hero no 2º trimestre, após US$ 3,5 bilhões em recompra de ações no 1º semestre, antecedendo uma aquisição de US$ 14,8 bilhões prevista para ser concluída no 2º semestre de 2027.
- Wall Street registra 33 recomendações de compra, 9 de superação, 8 de manutenção e 1 de venda, com um preço-alvo médio de US$ 101, 48% acima do fechamento de US$ 68.
- O modelo de caso médio do TIKR projeta um valor de US$ 203 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 198%, ou 29% anualizado.
Por que a Ação da Uber Caiu 32% Enquanto as Reservas Continuam Crescendo 22%
A ação da Uber Technologies, Inc. (UBER) caiu 32% no último ano, para US$ 68 em 28 de setembro, ante US$ 98 um ano antes, mesmo com as reservas brutas do 2º trimestre crescendo 22% e o LPA não-GAAP subindo 35%.
A queda segue o capital saindo pela porta. A Uber aplicou US$ 4 bilhões em ações da Delivery Hero no 2º trimestre, enquanto as recompra de ações totalizaram US$ 3,5 bilhões no semestre, e então concordou, em julho, com uma aquisição de US$ 14,8 bilhões do grupo alemão de entregas, que só será concluída no segundo semestre de 2027. A empresa também comprometeu mais de US$ 10 bilhões com veículos autônomos, anunciados juntamente com a previsão de LPA do 3º trimestre de US$ 0,84 a US$ 0,88, contra uma estimativa de consenso de US$ 0,89.
Setembro piorou a situação. A Uber atingiu o pico perto de US$ 80 no final de agosto e desde então perdeu quase toda a alta do verão, com investidores temendo que o agente de IA Muse da Meta possa enfraquecer a fidelidade aos incumbentes e puxando as ações de transporte por aplicativo para baixo em 22 de setembro. O rendimento do Tesouro de 10 anos permaneceu próximo de 4,94% após o último aumento de juros do Fed.
A administração lê o gap de forma diferente. Na Conferência Communacopia + Technology do Goldman Sachs em 10 de setembro, o CEO Dara Khosrowshahi explicou por que a Uber buscou a Delivery Hero a esses preços: "achamos que nossa ação está muito barata." Ele comprou 141.000 ações a US$ 71 no mesmo dia, e o CFO Balaji Krishnamurthy disse que as recompra de ações serão reconstruídas ao longo de meses, não de trimestres.
A queda de 32% precifica o risco de capital e o medo de disrupção enquanto a linha de lucros continua se capitalizando.
Como Wall Street Está Precificando a Ação da Uber Após uma Queda de 32%
A ação da Uber registra 33 recomendações de compra, 9 de superação, 8 de manutenção e 1 de venda, e o preço-alvo médio de US$ 101 está 48% acima do fechamento de US$ 68. Separadamente, 47 analistas publicam um preço-alvo, ante 50 um ano atrás. O alvo médio era de US$ 108 quando a ação fechou a US$ 98, então a Street cortou seu alvo em 6% enquanto o preço caiu 32%. O gap se abriu pelo lado do preço, ampliando-se de 10% um ano atrás.
O TIKR Avalia a Ação da Uber em US$ 203, Quase o Triplo do Preço Atual de US$ 68
O modelo de caso médio do TIKR avalia a Uber em US$ 203 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 198% em relação ao preço atual de US$ 68, ou 29% anualizado ao longo de 4,3 anos.
Um ritmo anual de 29% está bem acima do que plataformas maduras e geradoras de caixa normalmente capitalizam, então o modelo faz uma afirmação ousada sobre o quanto o mercado subvalorizou os lucros da Uber.
O gap existe porque o preço absorveu a Delivery Hero, os gastos com veículos autônomos e os medos de agentes de IA enquanto as reservas subiram 22% e o LPA subiu 35%, e cada dólar de recompra que a Uber reconstruir nos próximos meses o estreita.
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