Principais Conclusões
- A ação da Coca-Cola teve um retorno de 27% no ano até o momento, para cerca de US$ 88, apoiada por um resultado do segundo trimestre acima das expectativas (lucro por ação ajustado de US$ 0,97 vs. US$ 0,93 esperados) e uma previsão de lucro anual revisada para cima.
- O volume de unidades de caixa cresceu 5% no segundo trimestre.
- Os analistas mantêm 12 recomendações de compra, 7 de desempenho superior, 4 de manutenção, 1 sem opinião e 1 de desempenho inferior, com um preço-alvo médio de US$ 95, cerca de 8% acima do preço atual.
- O modelo de caso médio do TIKR valoriza a ação em US$ 108 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 23%.
Por que a Ação da Coca-Cola Subiu 27% em 2026 com a Retomada do Volume
A ação da The Coca-Cola Company (KO) teve um retorno de 27% desde o início de janeiro, subindo de US$ 70 para US$ 88, à medida que a empresa retomou o crescimento baseado na venda de mais bebidas.
A alta já estava em curso com o relatório do quarto trimestre da Coca-Cola em 10 de fevereiro. O lucro por ação ajustado de US$ 0,58 superou o consenso de US$ 0,56, e a ação chegou a US$ 81 no final de fevereiro. Mas o movimento decisivo veio em 28 de julho.
A Coca-Cola divulgou um lucro por ação ajustado do segundo trimestre de US$ 0,97, superando a estimativa de US$ 0,93 e subindo 11% em relação ao ano anterior. A receita orgânica cresceu 6% e o volume de unidades de caixa saltou 5%. O volume da marca Coca-Cola também subiu 5%, seu melhor trimestre em 17 anos fora da recuperação pós-COVID, ajudado pela ativação da Coca-Cola na Copa do Mundo da FIFA.
A administração então elevou a barra. A Coca-Cola agora espera um crescimento comparável do lucro por ação de 9% a 10% sobre os US$ 3 de 2025, e um crescimento da receita orgânica de cerca de 5%, o limite superior de sua faixa anterior. Em poucos dias, a ação saltou de US$ 82 para US$ 89.
O volume importa mais do que o resultado acima das expectativas. Os aumentos de preço sustentaram a Coca-Cola durante os anos de inflação, e os investidores temiam que o crescimento estagnasse uma vez que o fator preço diminuísse. O CEO Henrique Braun falou sobre isso diretamente na conferência de consumo da Barclays em 9 de setembro: "O que dissemos no início do ano e continua sendo onde esperamos mirar é um crescimento equilibrado, o que significa volume e mix de preços caminhando em conjunto."
Ainda assim, a administração apontou para uma taxa média de crescimento de volume de apenas 2% em dois anos, com o segundo trimestre se beneficiando de uma comparação mais fácil. O quarto trimestre também terá seis dias a menos que o quarto trimestre de 2025, afetando os resultados financeiros reportados, embora a metodologia de vendas médias diárias da Coca-Cola signifique que a mudança de calendário não afeta o crescimento do volume de unidades de caixa. A US$ 88, o mercado está pagando pela Coca-Cola como uma empresa que volta a crescer em volume, e o segundo semestre agora tem que provar isso.
Os Preços-Alvo dos Analistas Subiram Junto com a Ação da Coca-Cola
A ação da Coca-Cola carrega 12 recomendações de compra, 7 de desempenho superior, 4 de manutenção, 1 sem opinião e 1 de desempenho inferior. Separadamente, 23 analistas publicam um preço-alvo, e sua média de US$ 95 fica 8% acima do fechamento de US$ 88. Essa média subiu de US$ 80 no final de 2025, um aumento de US$ 15 que ainda ficou atrás do ganho de US$ 18 da ação no mesmo período.
Mas o JPMorgan reduziu seu alvo para US$ 95 de US$ 96 em 28 de setembro, um sinal inicial de que os aumentos dos preços-alvo estão desacelerando.
O TIKR Valoriza a Ação da Coca-Cola em US$ 108, um Avanço Lento daqui em Diante
O modelo de caso médio do TIKR valoriza a Coca-Cola em US$ 108 até dezembro de 2030, implicando um retorno total de 23% do preço atual de US$ 88, ou 5% anualizado ao longo de 4,3 anos.
Um retorno anual de 5% está mais próximo do rendimento de um título do que dos ganhos na casa alta de um dígito que os investidores geralmente desejam de uma líder de bens de consumo básicos.
A retomada do volume no segundo trimestre e a revisão para cima das previsões justificam um preço mais alto, mas a alta de 27% já precificou grande parte desse valor. A US$ 88, a ação da Coca-Cola parece estar próxima do seu valor justo, e o potencial de alta do modelo chega lentamente.
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