PRINCIPAIS ESTATÍSTICAS
- Preço atual: ~$ 236
- Receita do 1º trimestre de 2026: US$ 4,8 bilhões, aumento de 19% em relação ao ano anterior, aumento de 9% em relação ao trimestre anterior
- EPS GAAP do 1º trimestre de 2026: US$ 1,68 (inclui benefício de US$ 0,05 de itens fiscais discretos)
- Margem bruta no 1º trimestre de 2026: 58%
- Margem operacional do 1º trimestre de 2026: 37%
- Orientação de receita para o segundo trimestre de 2026: US$ 5,0 bilhões a US$ 5,4 bilhões (ponto médio de US$ 5,2 bilhões, crescimento sequencial de aproximadamente 8%)
- Orientação de EPS para o segundo trimestre de 2026: US$ 1,77 a US$ 2,05
- Preço-alvo do modelo TIKR: US$ 431
- Aumento implícito: ~83%
TXN superou sua própria faixa de orientação. Verifique se a configuração do segundo semestre se mantém no modelo de avaliação da TIKR, gratuitamente →
Detalhamento dos ganhos do primeiro trimestre de 2026
As ações da Texas Instruments(TXN) relataram receita no primeiro trimestre de 2026 de US $ 4.8 bilhões, um aumento de 19% ano a ano e acima do topo da faixa orientada da empresa, com EPS GAAP de US $ 1.68 por ação.
O setor industrial foi o principal impulsionador, crescendo mais de 30% em relação ao ano anterior e mais de 20% sequencialmente, com o CEO Haviv Ilan observando na teleconferência de resultados do 1º trimestre de 2026 que o crescimento foi amplo em todos os setores, todas as regiões e todos os tamanhos de clientes, incluindo a primeira recuperação significativa na cauda do mercado amplo.
O data center cresceu aproximadamente 90% em relação ao ano anterior e mais de 25% sequencialmente, com Ilan citando a combinação da TI de um amplo portfólio analógico de uso geral e produtos de fornecimento de energia específicos para aplicações como a base estrutural para esse crescimento.
A receita analógica cresceu 22% em relação ao ano anterior, o Processamento Incorporado cresceu 12% e o segmento Outros diminuiu 16% em relação ao trimestre do ano anterior.
O setor automotivo ficou praticamente estável em termos sequenciais durante todo o trimestre, embora Ilan tenha observado na teleconferência que o setor automotivo da China estava em baixa, enquanto o do resto do mundo estava em alta, e caracterizou o segmento como estando próximo dos níveis de pico, em vez de estar em queda.
Os preços permaneceram estáveis sequencialmente e ano a ano no primeiro trimestre, melhor do que o típico declínio sazonal de um dígito, e Ilan sinalizou na teleconferência que os preços do mercado analógico têm subido nos últimos meses, abrindo a possibilidade de aumentos de preços no segundo semestre de 2026, dependendo da sustentabilidade da demanda.
A orientação da Texas Instruments para o segundo trimestre prevê uma receita de US$ 5,0 bilhões a US$ 5,4 bilhões, com EPS de US$ 1,77 a US$ 2,05, representando um crescimento sequencial de aproximadamente 8% no ponto médio, que Ilan descreveu como ligeiramente acima do sazonal.
O fluxo de caixa livre em uma base de 12 meses foi de US$ 4,4 bilhões, acima dos US$ 1,7 bilhão do ano anterior, e a empresa retornou US$ 6 bilhões aos acionistas no mesmo período por meio de dividendos e recompras.
Ações da Texas Instruments: O que a demonstração de resultados mostra
O relatório do primeiro trimestre de 2026 amplia uma recuperação da alavancagem operacional que vem sendo construída desde o ponto mais baixo do ciclo de queda, com as margens bruta e operacional subindo de forma decisiva à medida que a receita se recupera de suas baixas de 2024.
A margem bruta ficou em 58% no 1º trimestre de 2026, um aumento sequencial de 210 pontos-base, de acordo com o CFO Rafael Lizardi na teleconferência de resultados do 1º trimestre de 2026, em comparação com 55,9% em dezembro de 2025 e uma baixa do ciclo de 56,8% em março de 2025 visível na demonstração de resultados.
A demonstração de resultados mostra que a margem bruta foi reduzida de uma alta de 59,6% em setembro de 2024, durante a recessão, antes de se recuperar, estabelecendo que o nível atual de 58% ainda está abaixo do teto recente e deixa espaço para expansão adicional.
O lucro operacional para o primeiro trimestre de 2026 foi de US$ 1,8 bilhão, ou 37% da receita, um aumento de 37% em relação ao ano anterior, de acordo com Lizardi na teleconferência de resultados do primeiro trimestre, em comparação com as margens operacionais de 32,5% em março de 2025 e 34,0% em dezembro de 2025 mostradas na demonstração de resultados.
A orientação das ações da Texas Instruments implica em uma margem bruta na faixa de 59% de baixo a médio para o segundo trimestre de 2026, com base no ponto médio da receita e no comentário de Lizardi de que a queda na receita incremental deve permanecer na faixa de 75% a 85%, consistente com a orientação anterior.
Ações da Texas Instruments: Modelo de avaliação
O modelo TIKR coloca as ações da Texas Instruments em uma meta de preço de US$ 431,46, o que implica em um aumento de aproximadamente 83% em relação ao fechamento de 22 de abril, de aproximadamente US$ 236.
As premissas de caso médio subjacentes a essa meta exigem um CAGR de receita de aproximadamente 10,9% e uma margem de lucro líquido de 34,9%, parâmetros que indicam que o crescimento de receita de 19% e a margem operacional de 37% deste trimestre estão solidamente ao alcance.
Os resultados do primeiro trimestre reforçam a base do modelo: a recuperação industrial está se ampliando em vez de se estreitar, o data center está crescendo quase 90% em relação ao ano anterior e o fluxo de caixa livre está se mantendo bem acima do limite de US$ 8 por ação que Ilan apontou como altamente provável para 2026.
O caso de investimento das ações da Texas Instruments está substancialmente mais forte após este relatório, com a recuperação do volume, a opcionalidade de preços no segundo semestre e a construção da manufatura agora posicionada como um fosso competitivo em vez de um obstáculo de custo.
A questão que este relatório deixa em aberto: o ciclo industrial teve uma alta acentuada no primeiro trimestre, mas a própria administração da TI reconheceu que 2025 começou forte antes de estagnar - o segundo semestre de 2026 segue o mesmo padrão ou essa recuperação tem uma base estrutural diferente?
O que precisa dar certo
- A demanda industrial sustenta sua trajetória de expansão durante o segundo trimestre e no segundo semestre, com a observação de Ilan de que o setor industrial permanece 15% abaixo do pico de 2022, o que proporciona uma pista para o crescimento contínuo sem a necessidade de presumir a criação de uma nova demanda
- A receita do data center continua se compondo a taxas elevadas à medida que os soquetes de fornecimento de energia específicos para aplicativos da TI passam do design para a rampa de produção no segundo semestre de 2026 e em 2027, de acordo com os comentários de Ilan na chamada do primeiro trimestre
- Os preços se recuperam no segundo semestre de 2026, uma vez que a restrição da demanda permite que a TI renegocie contratos estabelecidos sob condições mais fracas em 2025, adicionando expansão da margem bruta além da alavancagem de volume
- O fluxo de caixa livre por ação da Texas Instruments atinge US$ 8 ou mais em 2026, conforme orientado, apoiado por US$ 555 milhões em financiamento CHIPS Act já recebidos no primeiro trimestre e CapEx começando a moderar a partir de seu pico de construção
O que ainda pode dar errado
- O crescimento industrial desacelera no segundo semestre, como aconteceu em 2025, quando um primeiro e segundo trimestres fortes foram seguidos por uma desaceleração, deixando as ações da Texas Instruments expostas a uma queda se a atual taxa de crescimento de mais de 30% ao ano for antecipada
- O setor automotivo, atualmente estável ou ligeiramente abaixo sequencialmente, continua sendo o único segmento importante sem um sinal claro de reaceleração, e um abrandamento impulsionado pela China poderia arrastar o mix geral para baixo no terceiro e quarto trimestres
- A depreciação continua subindo em 2027 a uma taxa que Lizardi descreveu na teleconferência como tendo "pressão contínua para cima", comprimindo a expansão da margem bruta mesmo com o crescimento da receita, limitando a história de alavancagem operacional que os investidores estão precificando
- A aquisição da Silicon Labs, que deve ser concluída no primeiro semestre de 2027, introduz a diluição dos lucros de curto prazo dos encargos de aquisição que Lizardi confirmou que ocorrerão a cada trimestre até o fechamento, acrescentando um obstáculo recorrente que complica a trajetória limpa do lucro por ação da Texas Instruments atualmente
Você deve investir na Texas Instruments Incorporated?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Consulte as ações da TXN e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se movimentaram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Texas Instruments Incorporated juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
