Principais estatísticas das ações da Sherwin-Williams
- Desempenho na semana passada: -3%
- Intervalo de 52 semanas: $309 a $380
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 400
- Aumento implícito: 14,8% em 1,9 anos
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O que aconteceu?
As ações da Sherwin-Williams caíram cerca de 3% na semana passada, terminando perto de US$ 350, depois de serem negociadas em baixa na maioria das sessões. As tentativas iniciais de estabilização se desvaneceram com o aumento da pressão de venda, deixando as ações perto da extremidade inferior de sua faixa recente.
A queda ocorreu após um rebaixamento do Deutsche Bank no final da semana, o que pesou sobre o sentimento. David Begleiter, analista do Deutsche Bank, reduziu o preço-alvo das ações de US$ 390 para US$ 380, citando uma avaliação que agora está acima das médias históricas de cinco anos da empresa.
A empresa também sinalizou uma perspectiva de lucros mais lenta, observando que 2026 deverá marcar o terceiro ano consecutivo de crescimento dos lucros da Sherwin-Williams abaixo de 10%.
Até que a empresa mostre um caminho mais claro de volta ao crescimento sustentado dos lucros de dois dígitos, o Deutsche Bank vê uma pressão negativa sobre o múltiplo de avaliação das ações.
De modo geral, a retração da semana passada refletiu as preocupações com a avaliação e as expectativas de lucros, e não a fraqueza operacional, mantendo a ação dos preços no curto prazo intimamente ligada às revisões dos analistas e à visibilidade do crescimento rumo aos próximos resultados.
A Sherwin-Williams está sendo avaliada de forma justa?
De acordo com as premissas do modelo de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 3,7%
- Margens operacionais: 17.9%
- Múltiplo P/E de saída: 28,0x
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 400, o que implica um aumento total de 14,8% em relação aos níveis recentes nos próximos 1,9 anos.
No próximo ano, os resultados provavelmente serão moldados pela capacidade da Sherwin-Williams de manter a disciplina de preços à medida que as tendências de volume se estabilizarem nos mercados de repintura residencial e de revestimentos comerciais.
A mudança contínua do mix para lojas próprias e revestimentos arquitetônicos de margem mais alta sustenta a resiliência da margem, mesmo se os custos de matéria-prima flutuarem.
Os ganhos de eficiência com a otimização da distribuição e o controle disciplinado dos custos ajudam a proteger a lucratividade à medida que a demanda se normaliza. Os gastos com manutenção relacionados à infraestrutura e a atividade de empreiteiros profissionais proporcionam uma base de receita mais estável do que apenas as novas construções.
Nos níveis atuais, a Sherwin-Williams parece ter um valor justo, com o desempenho futuro impulsionado pela execução, poder de precificação e estabilidade da margem, em vez de uma redefinição de avaliação de curto prazo.
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