Principais conclusões:
- Momento de ganhos: A Johnson & Johnson registrou receita trimestral de US$ 25 e lucro de US$ 6, confirmando a demanda duradoura nos portfólios de produtos farmacêuticos e de tecnologia médica.
- Perfil da margem: As margens operacionais próximas a 34% refletem a disciplina de preços e a eficiência de escala, sustentando ganhos estáveis, apesar dos ventos contrários das tarifas de US$ 500.
- Preço-alvo: com base nas premissas atuais, as ações da JNJ podem chegar a US$ 277 até 2028, já que o crescimento do pipeline compensa as pressões legais e de preços.
- Perspectiva de retorno: Isso implica um retorno total de 26% a partir de US$ 220, o que se traduz em cerca de 8% de retorno anualizado em 3 anos.
A Johnson & Johnson(JNJ) opera negócios globais de produtos farmacêuticos e dispositivos médicos, com escala em Medicina Inovadora e MedTech, apoiando fluxos de receita diversificados na área de saúde.
Na semana passada, a JNJ orientou as vendas de 2026 acima das expectativas, apesar das tarifas de US$ 500 e da pressão sobre os preços dos medicamentos nos EUA.
As manchetes sobre o litígio do talco pressionaram brevemente as ações após a aprovação do testemunho do tribunal, apesar de nenhuma mudança nos fundamentos subjacentes do negócio.
As ações da Johnson & Johnson registraram uma receita trimestral de US$ 25 bilhões e um lucro de US$ 6 bilhões, refletindo a demanda resiliente de produtos farmacêuticos e de tecnologia médica.
As margens operacionais próximas a 28% destacam o controle de custos e a força do mix, enquanto a capitalização de mercado acima de US$ 500 bilhões reflete um posicionamento defensivo.
A gerência espera crescimento com os lançamentos de produtos farmacêuticos em estágio final e a recuperação da MedTech, com lucro vinculado à execução e à disciplina de preços.
Mesmo com a melhoria do fluxo de caixa e uma perspectiva de lucros de US$ 11, a ação é negociada perto de 18x os lucros, mantendo a avaliação e a execução estreitamente vinculadas.
O que o modelo diz sobre as ações da JNJ
Avaliamos as ações da Johnson & Johnson com base na demanda estável do setor de saúde, na forte geração de caixa e nos retornos de capital disciplinados que sustentam o posicionamento defensivo.
Usando um crescimento de receita de 5,8%, margens operacionais de 34,4% e um múltiplo de saída de 18,4x, o modelo projeta que as ações atinjam US$ 276,91.
Isso implica um retorno total de 25,8%, ou cerca de 8,1% anualizado, nos próximos 2,9 anos a partir dos níveis atuais.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da JNJ:
1. Crescimento da receita: 5,8%
A receita das ações da Johnson & Johnson cresceu 6,0% no último ano, superando sua média de 2,7% em cinco anos, apoiada pelo impulso da Medicina Inovadora e pela estabilização dos volumes da MedTech.
Os últimos trimestres mostraram uma receita de US$ 24,6 bilhões no quarto trimestre, refletindo a demanda resiliente por prescrição, apesar da pressão sobre os preços e do ruído dos litígios que afetam o sentimento de curto prazo.
A visibilidade do crescimento melhora à medida que os ventos contrários do Stelara diminuem e os ativos de oncologia e imunologia em estágio avançado aumentam, parcialmente compensados pela recuperação mais lenta dos dispositivos na China.
De acordo com o consenso das estimativas dos analistas, uma premissa de crescimento de receita de 5,8% equilibra a força da demanda diversificada com a escala madura e as restrições regulatórias.
2. Margens operacionais: 34.4%
Historicamente, as ações da Johnson & Johnson têm sustentado margens operacionais próximas a 30%, refletindo produtos farmacêuticos de alta margem e estruturas de custo disciplinadas em toda a sua plataforma global.
As margens operacionais recentes, em torno de 27%, mostram uma pressão temporária de tarifas, custos de litígio e maior cadência de investimentos no início de 2026.
A normalização da margem é apoiada por uma mudança de mix em direção à medicina inovadora, pela redução da inflação de custos e pela alavancagem operacional à medida que a utilização da MedTech se recupera.
Em linha com as projeções de consenso dos analistas, as margens operacionais de 34,4% refletem a normalização em direção aos picos históricos sem pressupor reduções extraordinárias de custos.
3. Múltiplo P/E de saída: 18,4x
Historicamente, a Johnson & Johnson tem sido negociada entre aproximadamente 16% e 18% dos lucros, o que é coerente com seu perfil de crescimento defensivo e sua base de acionistas sustentada por dividendos.
A avaliação atual reflete a cautela do investidor em relação ao litígio do talco, mesmo com a melhora da orientação de lucros e das expectativas de fluxo de caixa até 2026.
A manutenção de um múltiplo de 18,4 × requer uma execução estável, contenção de litígios e confiança na durabilidade do pipeline, em vez de acelerar as narrativas de crescimento.
Com base nas estimativas de consenso das ruas, um múltiplo de saída de 18,4× alinha a visibilidade estável dos lucros com uma modesta normalização da avaliação à medida que a incerteza jurídica diminui.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os resultados da Johnson & Johnson dependem da execução do pipeline de medicamentos, da recuperação da MedTech e da gestão de litígios, estabelecendo caminhos operacionais distintos até 2030.
- Caso baixo: se a pressão sobre os preços persistir e os dispositivos ficarem para trás, a receita crescerá 5,2% com margens próximas a 29,0% → 1,8% de retorno anualizado.
- Caso médio: Com os produtos farmacêuticos essenciais estáveis e a MedTech se estabilizando, a receita crescerá 5,8% e as margens chegarão a 30,9% → 6,1% de retorno anualizado.
- Caso alto: se os lançamentos do pipeline excederem as expectativas e a disciplina de custos se mantiver, a receita chegará a 6,3% com margens próximas a 32,4% → 9,9% de retorno anualizado.
Qual é a tendência de alta da empresa a partir de agora?
Com a nova ferramenta de modelo de avaliação da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, participações dos principais investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
