Principais conclusões:
- A Compagnie de Saint-Gobain S.A. está reformulando seu portfólio em torno de soluções de construção e renovação de maior valor, ao mesmo tempo em que se concentra na eficiência operacional e na disciplina de capital.
- As ações da SGO poderiam razoavelmente atingir € 114 por ação até dezembro de 2029, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 36,8% em relação ao preço atual de € 83, com um retorno anualizado de 8,3% nos próximos 3,9 anos.
Compagnie de Saint-Gobain S.A. (SGO) é uma líder global em materiais de construção que projeta, fabrica e distribui soluções para clientes industriais e de construção em mais de 70 países.
A empresa vem simplificando seu portfólio, saindo de atividades com margens mais baixas e reinvestindo em segmentos de renovação, eficiência energética e materiais especiais de maior crescimento.
Devido a essa mudança contínua, a Saint-Gobain pretende equilibrar a geração de caixa resiliente na Europa com oportunidades de crescimento na América do Norte e nos mercados emergentes.
Veja por que as ações da Saint-Gobain ainda podem proporcionar retornos sólidos, embora não espetaculares, até 2029, se a empresa continuar a executar sua estratégia, mantendo uma alocação de capital disciplinada.
O que o modelo diz sobre a Saint-Gobain Ações
Analisamos o potencial de alta das ações da Saint-Gobain usando premissas de avaliação ancoradas em suas tendências recentes de receita, perfil de margem e um múltiplo de avaliação normalizado. Ele usa tanto uma visão orientada de curto prazo até 2027 quanto uma previsão mais detalhada até 2029 para avaliar os retornos potenciais.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 2,0%, margens operacionais de 11,6% e um múltiplo P/L de saída normalizado de 12x, o modelo projeta que as ações da Saint-Gobain poderiam subir de € 83 para € 95 por ação nos próximos 1,9 anos.
Isso representaria um retorno total de 14,7%, ou um retorno anualizado de 7,3%.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da Saint-Gobain:
1. Crescimento da receita: 2,0%
- Crescimento da receita: 2,0%
A receita relatada da Saint-Gobain contraiu ligeiramente nos últimos doze meses, com um CAGR de receita de um ano em torno de um dígito negativo baixo, já que a atividade de novas construções mais suave e volumes mais baixos pesaram sobre as vendas.
Ao mesmo tempo, os CAGRs de receita de cinco e dez anos da empresa foram modestamente positivos, apoiados por aquisições, ações de preços e um mix de renovação crescente.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, presumimos uma taxa conservadora de crescimento anual da receita de 2,0% até 2027. Essa previsão reflete uma perspectiva cautelosa que equilibra os ventos contrários cíclicos em determinados mercados com fatores estruturais, como a demanda de renovação de eficiência energética, as necessidades de infraestrutura e a otimização contínua do portfólio.
2. Margens operacionais: 11.6%
A Saint-Gobain tem melhorado gradualmente sua lucratividade, com margens operacionais recentes em torno da faixa baixa de dois dígitos, graças a eficiências de custo, atualizações de mix e preços disciplinados. A estratégia da empresa enfatiza soluções de maior valor, programas de eficiência industrial e foco mais rigoroso no portfólio, que, juntos, sustentam um perfil de margem mais resiliente, mesmo quando os volumes estão sob pressão.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma premissa de margem operacional de 11,6% para 2027. Esse nível está ligeiramente acima da margem mais recente de um ano, mas é amplamente consistente com a direção das iniciativas de eficiência e criação de valor da gerência.
3. Múltiplo P/E de saída: 12x
Historicamente, as ações da Saint-Gobain têm sido negociadas em uma faixa de P/L de dez por cento, refletindo sua exposição cíclica aos mercados de construção e industrial, mas também sua forte posição de mercado e diversificação de lucros.
No último ano, o múltiplo P/L das ações oscilou em torno da faixa de dez a dez anos, com 13,5x em uma visão de um ano e aproximadamente 11x a 12x em médias de cinco e dez anos.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, aplicamos um múltiplo P/L de saída de 12,0x. Esse nível está próximo da média de longo prazo e pressupõe que o mercado continue a avaliar a Saint-Gobain como líder em materiais de construção cíclico, mas em constante melhoria, em vez de reavaliá-la como uma empresa de alto crescimento.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da SGO até 2030 mostram resultados variados com base em diferentes combinações de crescimento de receita, margens e resultados de avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: as ações apresentariam retornos positivos, mas modestos, sugerindo que poderiam estar mais próximas de uma avaliação justa → 3,6% de retornos anuais
- Caso médio: Aumento da receita próximo a 3,3% ao ano, tendência das margens em direção à faixa de lucro líquido de um dígito alto → 8,3% de retorno anual
- Caso alto: O crescimento da receita acelera para 3,6% ao ano, com uma composição de LPA mais forte e um cenário de avaliação um pouco mais favorável → 12,3% de retorno anual
Mesmo no caso baixo, mais cauteloso, a Saint-Gobain ainda gera retornos esperados positivos graças a seu portfólio diversificado, esforços contínuos de eficiência e alocação de capital favorável aos acionistas.
No entanto, como o retorno central do cenário médio fica abaixo de 10% ao ano, a ação não é atualmente considerada profundamente subvalorizada com base nessas premissas, especialmente em comparação com oportunidades que poderiam oferecer retornos anuais esperados de mais de 15%.
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Quanto as ações da Saint-Gobain podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
