Principais conclusões:
- A SEB SA é líder global em equipamentos domésticos de pequeno porte e utensílios de cozinha, e continua a se expandir na Europa, nas Américas e na Ásia, ao mesmo tempo em que aproveita seu amplo portfólio de marcas profissionais e de consumo para defender o poder de fixação de preços e as margens.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da SK poderiam razoavelmente atingir € 73 por ação até dezembro de 2029.
- Isso implica um retorno total de 56,4% em relação ao preço atual de € 47, com um retorno anualizado de 12,0% nos próximos 3,9 anos.
SEB SA (SK) fabrica e comercializa pequenos equipamentos domésticos e utensílios de cozinha sob marcas bem conhecidas, como Tefal, Moulinex, Rowenta, WMF e outras, e atende a consumidores e profissionais na Europa, nas Américas, no Oriente Médio, na África e na Ásia.
A empresa tem um longo histórico de inovação em eletrodomésticos e utensílios de cozinha e continua a investir no desenvolvimento de produtos e na expansão geográfica para apoiar o crescimento a longo prazo.
A SK enfrentou a volatilidade do preço das ações nos últimos anos, mas seu portfólio diversificado, o forte reconhecimento da marca e a presença global lhe dão várias alavancas para sustentar a geração de caixa e as margens durante os ciclos.
Veja por que as ações da SEB SA podem proporcionar retornos sólidos até 2029, à medida que estabilizam o crescimento e as margens, enquanto o mercado reavalia as ações para mais perto dos níveis históricos de avaliação.
O que o modelo diz sobre as ações da SEB SA
Analisamos o potencial de alta das ações da SEB SA usando premissas de avaliação que refletem sua perspectiva de crescimento moderado da receita, perfil de lucratividade estável e um múltiplo de avaliação ligeiramente menor do que sua média de longo prazo.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 2,9%, margens operacionais de 7,5% e um múltiplo P/L normalizado de 8,2x, o modelo projeta que as ações da SEB SA poderiam subir de € 47 para € 59 por ação.
Isso representaria um retorno total de 27,1%, ou um retorno anualizado de 13,2% nos próximos 2,0 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da SEB SA:
1. Crescimento da receita: 2,2%
A linha superior da SEB SA tem crescido modestamente ao longo do tempo, com a receita aumentando a uma taxa de crescimento anual composta de 2,4% nos últimos cinco anos e 6,9% nos últimos dez anos.
No último ano, o crescimento desacelerou para 3,2%, refletindo um ambiente de consumo mais desafiador e a normalização após anos anteriores de alta demanda por produtos para casa e cozinha.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de crescimento anual da receita de 2,9%, que fica no meio dos cenários baixo, médio e alto do modelo e um pouco acima do CAGR recente de cinco anos.
Essa premissa leva em conta uma recuperação estável, mas não agressiva, dos gastos das famílias, aumentos graduais de preços apoiados pelas marcas fortes da SK e diversificação geográfica contínua.
2. Margens operacionais: 7.5%
Historicamente, a SEB SA tem apresentado margens operacionais próximas a um dígito alto, com a avaliação guiada mostrando uma margem de 7,5% contra 8,8% no ano mais recente e 9,6% nos últimos cinco anos.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos 7,5% como nossa premissa de margem operacional, que está abaixo da média de cinco anos, mas em linha com a previsão do modelo orientado.
Isso reflete uma visão cautelosa de que a SK pode manter uma sólida lucratividade por meio da disciplina de custos e das vantagens de escala, embora as margens possam permanecer ligeiramente abaixo dos picos históricos, à medida que os gastos dos consumidores se normalizam e a concorrência continua intensa.
3. Múltiplo P/E de saída: 8,2x
As ações da SEB SA foram negociadas a um múltiplo P/L médio de 12,4x nos últimos cinco anos e de 14,9x nos últimos dez anos, mas a avaliação atual é mais baixa após um período de fraqueza no preço das ações e expectativas de crescimento mais moderadas.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, mantemos um múltiplo de saída de 8,2x em nosso caso médio, reconhecendo que os investidores podem continuar a exigir uma margem de segurança, dada a exposição cíclica e o crescimento moderado.
No entanto, se a SK tiver um bom desempenho no controle de custos, na inovação e na expansão geográfica, poderá haver espaço para alguma reavaliação em direção às médias históricas, o que apoiaria o retorno anualizado de dois dígitos projetado pelo modelo.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é gratuito!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da SK até 2030 mostram resultados variados com base no crescimento da receita, no desempenho da margem e na forma como o mercado avalia a empresa (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: A receita cresce 2,6% ao ano, as margens de lucro líquido atingem 3,9% e o múltiplo P/L de saída permanece sob pressão → 6,2% de retorno anual
- Caso médio: A receita cresce 2,9% ao ano, as margens de lucro líquido chegam a 4,2% e o múltiplo P/L de saída melhora ligeiramente → 11,9% de retorno anual
- Caso alto: A receita cresce 3,2% ao ano, as margens de lucro líquido aumentam para 4,3% e o mercado atribui um múltiplo P/L mais alto → 16,9% de retorno anual
Mesmo no caso conservador baixo, as ações da SK apresentam retornos esperados positivos, apoiados pelo portfólio diversificado de marcas da empresa, pela rede de distribuição global e pela capacidade de gerar caixa em diferentes ciclos econômicos.
Entretanto, os casos médio e alto ilustram como melhorias modestas no crescimento e na lucratividade, combinadas com uma recuperação parcial da avaliação, podem aumentar significativamente os retornos dos acionistas.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da SK neste momento (grátis com TIKR) >>>
Quanto as ações da SEB podem subir a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
Tudo o que é preciso são três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Veja o valor real de uma ação em menos de 60 segundos (gratuito com TIKR) >>>
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
