Principais conclusões:
- Oportunidade de integração: As recentes aquisições da FBM e da ADG expandem o alcance e os recursos internos da Pro.
- Projeção de preço: As ações podem chegar a US$ 289 até janeiro de 2028 com base em iniciativas estratégicas.
- Ganhos potenciais: Isso implica um retorno total de 4,6% em relação ao preço atual de US$ 277.
- Retorno anual: Os investidores poderão observar um crescimento anual de aproximadamente 2,2% nos próximos 2 anos.
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A Lowe's(LOW) está navegando em um mercado difícil de reformas residenciais, mas os investimentos estratégicos sinalizam confiança na recuperação a longo prazo. Com a expectativa de que as vendas comparáveis se mantenham praticamente estáveis em 2025, a administração está investindo pesadamente em recursos que impulsionarão o crescimento quando os mercados imobiliários se estabilizarem.
A aquisição da Foundation Building Materials por US$ 8,8 bilhões e a compra do Artisan Design Group criam uma plataforma abrangente de interiores.
Os 370 locais da FBM fortalecem o atendimento em mercados urbanos de alta densidade, onde a Lowe's tem menos presença física. Combinados com ferramentas de IA e 30 milhões de membros do MyLowe's Rewards (que compram duas vezes mais e gastam 50% mais do que os não membros), vários mecanismos de crescimento estão tomando forma.
Os resultados do terceiro trimestre mostraram resiliência, com a margem operacional ajustada em 12,4%, um aumento de 10 pontos-base, e EPS ajustado de US$ 3,06, um aumento de 6%.
Apesar de ter superado a demanda relacionada ao furacão no valor de 100 pontos-base, a empresa apresentou compensações positivas em 10 das 14 categorias e crescimento de dois dígitos nos serviços domésticos.
O que o modelo diz sobre as ações da Lowe's
Analisamos a transformação da Lowe's em uma plataforma abrangente de soluções para o lar que atende tanto a clientes do tipo "faça você mesmo" quanto a clientes profissionais.
- A estratégia Total Home se concentra em: Crescimento dos negócios profissionais, aceleração on-line, programas de fidelidade, expansão dos serviços domésticos e produtividade do espaço.
- Com uma enorme oportunidade de penetração nos subúrbios e proprietários de imóveis nos EUA com US$ 33 trilhões em patrimônio líquido, há uma margem de manobra significativa.
Usando um crescimento de receita anual de 4,8% e margens operacionais de 12,2%, nosso modelo projeta US$ 289 em dois anos a um múltiplo de P/L de 18,2x.
Isso representa uma redução em relação ao atual P/L de 21,7x. A diluição da aquisição (50 pontos-base) e a incerteza do setor imobiliário no curto prazo justificam alguma contração do múltiplo.
No entanto, a avaliação reflete a confiança na execução da administração e o potencial de recuperação do mercado.
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Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da LOW:
1. Crescimento da receita: 4.8%
O crescimento da Lowe opera em canais complementares:
Pro Momentum: O negócio Pro de pequeno a médio porte apresenta crescimento trimestral consistente. O MyLowe's Pro Rewards, o Pro Extended Aisle (seleção e entrega ampliadas) e os descontos diários de 5% no cartão de crédito estão repercutindo.
Serviços domésticos: As composições de dois dígitos são impulsionadas por soluções tecnológicas que simplificam a jornada do cliente, desde a cotação até a instalação. Janelas, portas, HVAC e aquecedores de água estão ganhando força à medida que o estoque de moradias dos EUA envelhece, e os proprietários estão aproveitando o patrimônio para substituições em vez de se mudarem e abrirem mão das baixas taxas de hipoteca.
Integração da FBM: A Foundation Building Materials gera US$ 1,3 bilhão em vendas no quarto trimestre, expandindo-se para projetos comerciais, incluindo data centers e instalações médicas. A divisão 50/50 entre comercial e residencial cria uma estabilidade contracíclica - quando o setor imobiliário desacelera, o comercial tem um desempenho superior. O Artisan Design Group acrescenta soluções para interiores, de pisos a armários.
Força digital: As vendas on-line aumentaram 11,4% no terceiro trimestre. O assistente de IA Mylow dobra as taxas de conversão. O lançamento do marketplace expande o sortimento sem risco de estoque.
2. Margens operacionais: 12.2%
Equilíbrio entre expansão e investimentos:
A margem operacional do terceiro trimestre atingiu 12,4%, um aumento de 10 pontos-base. A empresa entrega US$ 1 bilhão em melhorias de produtividade.
O FBM e o ADG pressionarão as margens em 50 pontos-base em 2026, mas a administração vê sinergias de EBITDA à frente.
As economias com seguros financiam as reduções de tarifas que impulsionam o volume. As ferramentas de IA proporcionam ganhos de produtividade de dois dígitos e aumentam a satisfação do cliente em 200 pontos-base.
3. Múltiplo P/E de saída: 18,2x
Os atuais 21,7x são reduzidos para 18,2x em nossa previsão.
A média das ações foi de 19,1x no último ano e 18,2x nos últimos três anos.
A compressão reflete os ventos contrários do setor imobiliário, o trabalho de integração e a pausa na recompra durante a desalavancagem, levando o índice de alavancagem para 2,75x em meados de 2027. Ainda assim, 18,2x reconhece a liderança de mercado, o engajamento de 95% dos funcionários, a adoção de IA de elite e a abrangente Estratégia Total Home.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Os varejistas de reformas residenciais enfrentam a ciclicidade do setor imobiliário e a volatilidade do consumidor. Veja a seguir como a Lowe's pode se comportar até janeiro de 2028:
- Caso baixo: se o crescimento desacelerar para 3,7% com margens de 7,8%, a ação oferecerá um retorno anual de 0,2%, atingindo US$ 279.
- Caso médio: Com um crescimento de 4,2% e margens de 8,2%, espere um retorno anual de 5,1%, chegando a US$ 338.
- Caso alto: se as iniciativas gerarem um crescimento de 4,6% com margens de 8,5%, o retorno será de 9,4% ao ano, chegando a US$ 397.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da LOW neste momento (grátis com TIKR) >>>
A faixa reflete os cenários de recuperação do setor imobiliário.
Riscos negativos: taxas elevadas prolongadas, construção comercial mais lenta ou integração mais difícil. Catalisadores de alta: Taxas de HELOC (caíram de 10-12% para 8-10%), desbloqueio de US$ 11-13 trilhões em patrimônio líquido aproveitável, ganhos mais rápidos de produtividade de IA e vendas cruzadas de FBM/ADG que excedam as expectativas.
Qual é a tendência de alta das ações da Lowe's a partir de agora?
Com a nova ferramenta Valuation Model da TIKR, você pode estimar o preço potencial de uma ação em menos de um minuto.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
Se você não tiver certeza do que inserir, a TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
A partir daí, o TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
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Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
